Prace legislacyjne na poziomie UE

Komisja przedstawia wniosek legislacyjny dotyczący EU Inc. – uwolnienie pełnego potencjału jednolitego rynku dla europejskich przedsiębiorców – 18 marca 2026 r.

Komisja Europejska przedstawiła 18 marca wniosek dotyczący EU Inc., nowego jednolitego zbioru reguł korporacyjnych, który stanowi podstawę i punkt wyjścia dla 28. unijnego systemu. EU Inc. to opcjonalne, domyślne cyfrowe europejskie ramy korporacyjne. Ułatwi to przedsiębiorstwom zakładanie, prowadzenie i rozwój działalności w całej UE, zachęcając je do pozostania w Europie i zachęcając do powrotu tych, którzy kiedyś szukali gdzie indziej.

Obecnie dla zbyt wielu przedsiębiorców i innowacyjnych przedsiębiorstw ekspansja transgraniczna oznacza nawigację po rozdrobnionym krajobrazie prawnym przedsiębiorstw. Europejskie innowacyjne przedsiębiorstwa mają do czynienia z 27 krajowymi systemami prawnymi i ponad 60 formami prawnymi przedsiębiorstw. Ta złożoność może opóźnić założenie firmy o tygodnie, a nawet miesiące, spowalniając wzrost, podnosząc koszty i zniechęcając do skalowania. 

EU Inc. jest centralnym elementem odpowiedzi Komisji na te wyzwania: w formie rozporządzenia zapewni jednolity zharmonizowany zestaw reguł korporacyjnych, które przedsiębiorstwa mogą wybrać zamiast nawigować po wielu systemach krajowych, uwalniając prawdziwy potencjał jednolitego rynku.

Główne cechy UE Inc. obejmują:

- Szybsza rejestracja: Przedsiębiorcy, założyciele i firmy będą mogli założyć firmę EU Inc. w ciągu 48 godzin, za mniej niż 100 euro i bez minimalnych wymogów kapitałowych.

- Prostsze procedury: Przedsiębiorstwa z UE Inc. będą musiały przekazywać informacje o spółkach tylko raz, za pośrednictwem interfejsu na szczeblu UE łączącego krajowe rejestry przedsiębiorstw. W drugim etapie Komisja ustanowi nowy centralny rejestr UE. Firmy EU Inc. uzyskają numery identyfikacji podatkowej i VAT bez konieczności ponownego składania dokumentów. 

- Pomoc założycielom w szybszym i tańszym ponownym uruchomieniu: przedsiębiorstwa z UE Inc. będą miały dostęp do w pełni cyfrowych procedur likwidacyjnych. Innowacyjne przedsiębiorstwa typu start-up będą miały dostęp do uproszczonych procedur upadłościowych, aby ułatwić likwidację działalności. Dzięki temu założyciele mogą próbować przetestować innowacyjne pomysły i w razie potrzeby zacząć od nowa.

- Lepsze warunki przyciągania inwestycji: Dzisiejszy wniosek usunie formalności osobiste, zapewni cyfrowe procedury dotyczące operacji finansowych i uprości transfer akcji. Nie będzie już obowiązkowego udziału pośredników w transferach akcji i procedurach likwidacyjnych. Wniosek umożliwi również państwom członkowskim zapewnienie spółkom z UE Inc. dostępu do giełdy papierów wartościowych.

- Lepsze sposoby przyciągania talentów: przedsiębiorstwa z UE Inc. będą mogły tworzyć ogólnounijne plany opcji na akcje dla pracowników. Opcja na akcje będzie opodatkowana tylko od dochodu wygenerowanego po jej sprzedaży. Jest to kluczowy czynnik zapewniający atrakcyjność, szczególnie dla innowacyjnych startupów.

- Pełny dostęp do jednolitego rynku: przedsiębiorstwa z UE będą miały swobodę wyboru państwa członkowskiego, w którym mają siedzibę. Wniosek zawiera czarną listę zakazanych praktyk w celu zapewnienia, aby przedsiębiorstwa z UE Inc. były traktowane tak samo jak wszelkie inne przedsiębiorstwa krajowe.

- Silne zabezpieczenia przed nadużyciami: wniosek nie ma wpływu na krajowe przepisy dotyczące zatrudnienia i prawa socjalnego. Będą one miały zastosowanie do EU Inc. w taki sam sposób, w jaki mają zastosowanie do każdej innej działalności gospodarczej na mocy krajowego prawa spółek. Obowiązujące zabezpieczenia państwa członkowskiego rejestracji będą miały pełne zastosowanie do spółki EU Inc., w tym w odniesieniu do zasad dotyczących współdecydowania. 

- Elastyczność akcji: spółki z UE Inc. będą miały możliwość tworzenia różnych rodzajów akcji o różnych prawach ekonomicznych lub prawach głosu. Może to na przykład pomóc założycielom w ochronie ich działalności przed wrogimi przejęciami.

EBA doradza organom krajowym w sprawie działań, które należy podjąć pod koniec okresu przejściowego, zgodnie z pismem o niepodejmowaniu działań w sprawie wzajemnego oddziaływania między PSD2 a MiCA – 12 lutego 2026

Europejski Urząd Nadzoru Bankowego (EBA) opublikował 12 lutego opinię doradzającą właściwym organom krajowym (NCA) na mocy zmienionej dyrektywy w sprawie usług płatniczych (PSD2) w sprawie postępowania po zakończeniu okresu przejściowego określonego w piśmie EBA z dnia 2 czerwca 2025 r. (EBA/Op/2025/08) w dniu 2 marca 2026 r. Okres przejściowy daje dostawcom usług związanych z aktywami kryptograficznymi (CASPs) dziewięć miesięcy na kontynuowanie transakcji tokenami pieniądza elektronicznego, które kwalifikują się jako usługi płatnicze, przy jednoczesnym składaniu wniosków o zezwolenie na podstawie PSD2 i oczekiwaniu na odpowiedź.

W opinii przedstawiono warunki, na jakich krajowe organy ds. konkurencji powinny zezwolić CASP na dalsze świadczenie usług związanych z tokenami pieniądza elektronicznego (EMT), które kwalifikują się jako usługi płatnicze po dniu 2 marca 2026 r., mimo że nie posiadają one (jeszcze) licencji zgodnie z PSD2. Krajowym organom ds. konkurencji zaleca się ponadto, aby wymagały od CASP, które nie spełniają wszystkich tych warunków, zaprzestania świadczenia takich usług EMT. W razie potrzeby zaleca się organom krajowym współpracę z odpowiednim organem krajowym na mocy rozporządzenia w sprawie rynków kryptoaktywów (MiCA) i/lub innymi krajowymi organami egzekwującymi prawo w celu zapewnienia zgodności z przepisami.

Opinia jest następstwem pisma EBA o niepodejmowaniu działań opublikowanego 2 czerwca 2025 r., które stanowiło odpowiedź na wniosek Komisji Europejskiej o wyjaśnienie wzajemnego oddziaływania między PSD2 a MiCA w odniesieniu do CASP przeprowadzających transakcje EMT kwalifikujące się jako usługi płatnicze. Pismo o niepodejmowaniu działań umożliwiło CASP dalsze świadczenie tych usług, wymagając drugiego zezwolenia na mocy PSD2 nie od razu, ale dopiero po 9-miesięcznym okresie przejściowym. Ponadto w piśmie zalecono właściwym organom krajowym, aby uznawały za usługi płatnicze tylko podzbiór usług związanych z kryptowalutami obejmujący transakcje EMT, zmniejszając w ten sposób liczbę CASP wymagających takiego zezwolenia. Zalecono również właściwym organom krajowym stosowanie uproszczonej procedury udzielania zezwoleń, która w pełni wykorzystuje informacje już przekazane podczas procesu udzielania zezwoleń CASP na mocy MiCA, zmniejszając obciążenia administracyjne dla CASP.

Od czasu opublikowania pisma o niepodejmowaniu działań ponad 100 CASP zwróciło się nieformalnie do właściwych organów krajowych lub złożyło wniosek o zezwolenie jako dostawcy usług płatniczych (PSP). W związku ze zbliżającym się końcem okresu przejściowego oraz biorąc pod uwagę, że liczba wniosków może się różnić w poszczególnych państwach członkowskich, EUNB wydaje niniejszą opinię, aby doradzić właściwym organom krajowym, jak ustalić priorytety w zakresie udzielania zezwoleń po zakończeniu okresu przejściowego.

Kompetencje EUNB do wydania niniejszej opinii wynikają z art. 29 ust. 1 lit. a) rozporządzenia (UE) nr 1093/2010, który nakłada na EUNB obowiązek odgrywania aktywnej roli w budowaniu wspólnej unijnej kultury nadzoru i spójnych praktyk nadzorczych, a także w zapewnianiu jednolitych procedur i spójnego podejścia w całej Unii, w tym poprzez wydawanie opinii skierowanych do właściwych organów krajowych.

Konsultacje KE ws konkurencyjności sektora bankowego w UE – 11 lutego 2026

Konsultacje te są istotnym elementem opracowywania raportu Komisji w sprawie konkurencyjności sektora, zapowiedzianego na połowę 2026 roku jeszcze w komunikacie w sprawie unii oszczędności i inwestycji przyjętym 19 marca 2025 roku. W dokumencie konsultacyjnym Komisja zwraca uwagę na bieżący stan sektora bankowego, wskazując, że w ostatnich latach unijny sektor bankowy stał się bardziej odporny, co jest strategicznym atutem w obliczu obecnego ryzyka geopolitycznego i makrofinansowego.

Pozytywną informacją jest to, że banki są dobrze dokapitalizowane i posiadają znaczne bufory kapitałowe i płynnościowe. Mimo tego nadal utrzymują się bariery, które powodują rozdrobnienie jednolitego rynku i ograniczają konkurencyjność banków w UE. Dzieje się tak mimo wspólnego zbioru przepisów i istotnych reform, a banki nadal napotykają przeszkody w sprawnym prowadzeniu działalności transgranicznej, co skutkuje nieoptymalnymi modelami biznesowymi, wyższymi kosztami i nierównymi warunkami działania w porównaniu z ich globalnymi odpowiednikami. Istotnym problemem jest złożoność wielowarstwowych regulacji i szereg czynników regulacyjnych, rynkowych i nadzorczych.

W ramach inicjatywy Komisja zapowiadana przeanalizowanie kwestii, które mogą mieć wpływ na konkurencyjność unijnego sektora bankowego, ocenione zostaną ich skutki gospodarcze i określone zostaną sposoby ich rozwiązania. Dowody będą gromadzone w drodze analizy danych, ukierunkowanych konsultacji i warsztatów eksperckich. Komisja zapowiada, że komunikat będzie zawierał kompleksową analizę konkurencyjności unijnego sektora bankowego i jego zdolności do finansowania gospodarki UE. Zostanie w nim określone, co działa dobrze, a co stanowi wyzwanie dla konkurencyjności, konkurencji i integracji rynku.

Komisja Europejska oceni skutki niepełnego jednolitego rynku i unii bankowej oraz oceni, czy istnieją elementy, które powodują nieuzasadnioną złożoność obecnych ram regulacyjnych, uznając jednocześnie ich główny cel, jakim jest zapewnienie odporności.

Celem jest ocena, w jaki sposób unijny sektor bankowy wspiera konkurencyjność gospodarki UE, a także określenie ukierunkowanych działań mających na celu rozwiązanie problemów związanych z konkurencyjnością, w tym barier strukturalnych, które ograniczają działalność transgraniczną i integrację rynku finansowego. Ocenie poddane zostaną obecnie obowiązujące ramy ostrożnościowe, nadzorcze i ramy zarządzania kryzysowego pod kątem adekwatności do zakładanych celów w świetle zmieniającej się dynamiki rynku, cyfryzacji i globalnej presji konkurencyjnej.

Konsultacje, które potrwają do 11 marca 2026 roku, mają zapewnić Komisji wszechstronne informacje potrzebne do oceny sytuacji i zaproponowania odpowiednich rozwiązań.

Dodatkowo, KE prowadzi szczegółowe konsultacje dotyczące konkurencyjności sektora które potrwają do 19 kwietnia 2026 roku - Targeted consultation on the competitiveness of the EU banking sector – w załączeniu link i dokument konsultacyjny – które zawierają 97 konkretnych pytań podzielonych na 3 części:

1. Banking competitiveness in the EU and globally
2. The single market and the banking union
3. Complexity and effectiveness of the regulatory framework

Konsultacje są otwarte dla szerokiego grona zainteresowanych stron, które są zainteresowane funkcjonowaniem i konkurencyjnością sektora bankowego UE oraz jednolitego rynku bankowego. Obejmują one w szczególności banki różnej wielkości i o różnych modelach biznesowych, firmy inwestycyjne, dostawców usług fintech i innych usług finansowych, inwestorów, pośredników rynkowych, a także stowarzyszenia branżowe i organy przedstawicielskie. Konsultacje są również istotne dla właściwych organów i organów nadzoru na szczeblu unijnym i krajowym, banków centralnych, organów ds. restrukturyzacji i uporządkowanej likwidacji, instytucji akademickich i badawczych, think tanków oraz organizacji społeczeństwa obywatelskiego.

Zgodnie z celem, jakim jest zebranie szerokiego spektrum opinii, mile widziane są również uwagi konsumentów, zarówno użytkowników korporacyjnych, jak i detalicznych usług bankowych i finansowych, biorąc pod uwagę ich rolę jako ostatecznych beneficjentów dobrze funkcjonującego, konkurencyjnego i zintegrowanego rynku bankowego.

Niektóre pytania mają charakter ogólny, podczas gdy inne są bardziej szczegółowe i mogą mieć szczególne znaczenie dla określonych grup zainteresowanych stron. Respondenci nie powinni zatem czuć się zobowiązani do udzielenia odpowiedzi na każde pytanie. Konsultacje są otwarte do 19 kwietnia (8 tygodni).

https://finance.ec.europa.eu/regulation-and-supervision/consultations-0/targeted-consultation-competitiveness-eu-banking-sector-2026_en

Konsultacje KE w sprawie planu działań dot. zwalczania oszustw online – 23 stycznia 2026 r.

Komisja Europejska otworzyła 23 stycznia konsultacje publiczne w sprawie planu działań wobec rosnącego problemu oszustw online.

Komisja zwraca uwagę, że oszustwa stanowią najszybciej rozwijający się sektor przestępczości zorganizowanej. Skala oszustw internetowych – napędzana postępem w dziedzinie automatyzacji i sztucznej inteligencji – osiągnęła bezprecedensowy poziom i oczekuje się, że będzie nadal rosnąć. Niniejszy plan działania ma na celu znaczne ograniczenie częstotliwości występowania i skutków oszustw internetowych (w tym dokonywanych przez telefon) w całej UE poprzez wzmocnienie koordynacji, poprawę wsparcia dla ofiar oraz zacieśnienie współpracy transgranicznej, a tym samym ustanowienie bardziej zintegrowanego podejścia.

Zakres planu działania przeciwko oszustwom internetowym ma obejmować oszustwa popełniane przy użyciu technologii (online lub telefonicznie). W ten sposób plan działania różniłby się od innych inicjatyw zwalczających oszustwa, takich jak AFA, w szczególności poprzez zwiększenie skuteczności na każdym etapie cyklu zwalczania oszustw poprzez wspieranie komplementarności działań podmiotów zajmujących się zwalczaniem oszustw w zakresie zapobiegania, wykrywania, badania, korygowania i ścigania oszustw oraz umożliwianie bardziej skutecznego i efektywnego odzyskiwania kwot związanych z przypadkami oszustw przeciwko interesom finansowym UE.

Konsultacje są otwarte do 13 lutego 2026 r.

Podejście nadzorcy finansowego w Wielkiej Brytanii do małych instytucji bankowych – 20 stycznia 2026 r.

Małe instytucje określone jako Small Domestic Deposit Takers (SDDTs) zyskają prostszy reżim nadzorczy.

Zgodnie z opublikowanym 20 stycznia 2026 r. dokumentem „The Strong and Simple Framework: The simplified capital regime for Small Domestic Deposit Takers (SDDTs)" nadzorca prezentuje klarowną strategię upraszczania zasad nadzoru przy jednoczesnym zachowaniu odporności finansowej tych podmiotów.

Bank of England przez swoją jednostkę nadzorczą Prudential Regulation Authority (PRA) uznał, że dotychczasowe przepisy, oparte na złożonym zestawie reguł wypracowanych głównie dla dużych banków systemowych, nadmiernie obciążały mniejsze banki i spółdzielcze instytucje oszczędnościowe, generując koszty i złożoność nieproporcjonalne do profilu ryzyka takiego podmiotu. W efekcie nadzorca opracował ramy regulacyjne, które upraszczają wymogi kapitałowe, płynnościowe i ujawnieniowe dla SDDT-ów, umożliwiając im stosowanie prostszych metod obliczania wymagań kapitałowych oraz uproszczonych procedur wewnętrznych takich jak procesy ICAAP i ILAAP, bez obniżania ogólnego poziomu bezpieczeństwa systemu bankowego.

Kluczowym elementem tego podejścia jest zachowanie równowagi między uproszczeniem a odpornością, co ma przeciwdziałać tzw. complexity problem, czyli sytuacji, w której takie same reguły stosowane wobec dużych i małych instytucji powodują nieproporcjonalne obciążenia dla tych drugich, przy ograniczonych dodatkowych korzyściach dla stabilności finansowej.

Nowe ramy przewidują specjalny reżim kapitałowy dla SDDT-ów, który wejdzie w życie od 1 stycznia 2027 r., oraz wcześniejsze wdrożenie zasad dotyczących częstotliwości aktualizacji ICAAP i testów odwrotnego stresu od 20 stycznia 2026 r., co odzwierciedla dążenie nadzorcy do proporcjonalności nadzoru i jasności zasad dla tych mniejszych instytucji operujących głównie na rynku krajowym. W rezultacie podejście nadzorcze w UK przechodzi od jednolitego, złożonego standardu do proporcjonalnych, prostszych wymogów dla małych banków, które mają wspierać ich konkurencyjność i efektywność przy utrzymaniu adekwatnej odporności finansowej.

Komisja Europejska otworzyła konsultacje publiczne w sprawie reformy europejskich funduszy kapitału wysokiego ryzyka i kapitału wzrostu – 15 stycznia 2026 r. 

Inicjatywa ma na celu poprawę warunków działania podmiotów zarządzających funduszami kapitału wysokiego ryzyka (tzw. fundusze venture capital) i funduszami kapitału wzrostu w UE, a także zwiększenie ich konkurencyjności, aby dalej wspierać gospodarkę UE i innowacyjne przedsiębiorstwa.

Inicjatywa ta mogłaby doprowadzić do powstania uproszczonego i bardziej proporcjonalnego oraz racjonalnego ze względu na koszty zbioru przepisów dotyczących podmiotów zarządzających funduszami venture capital i funduszami kapitału wzrostu w UE, aby mogły one prowadzić swoją działalność i rozwijać ją na większą skalę, tym samym poszerzając dostępne w UE możliwości finansowania.

Komisja analizuje rozporządzenie w sprawie EuVECA i dyrektywę dotyczącą zarządzających alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi (dyrektywa w sprawie ZAFI) oraz zwraca się do zainteresowanych stron o informacje zwrotne na temat odpowiednich środków z zakresu polityki. Inicjatywa ta ma na celu uzupełnienie, a nie powielanie pakietu dotyczącego integracji rynków oraz nadzoru, opublikowanego 4 grudnia 2025 r., w którym zaproponowano m.in. uproszczenie przepisów dotyczących wprowadzania funduszy do obrotu oraz funkcjonowania transgranicznych grup zarządzania aktywami na mocy dyrektywy w sprawie ZAFI. W ramach powiązanych konsultacji zwrócono również uwagę na dalsze możliwości zapewnienia większej proporcjonalności i zmniejszenia obciążeń, które będą przedmiotem dalszej analizy w ramach obecnej inicjatywy, wraz z celem, jakim jest odblokowanie wkładu zarządzających funduszami w szersze starania na rzecz wzmocnienia konkurencyjności UE.

Termin na składanie uwag upływa 12 marca 2026 r.

Europejskie organy nadzoru i brytyjskie organy regulacyjne podpisują protokół ustaleń w sprawie nadzoru nad kluczowymi zewnętrznymi dostawcami usług ICT w ramach DORA – 14 stycznia 2026 r. 

Europejskie organy nadzoru (EBA, EIOPA i ESMA – ESAs) podpisały 14 stycznia 2026 r. protokół ustaleń z Bankiem Anglii (BoE), Urzędem Nadzoru Ostrożnościowego (PRA) oraz Urzędem Nadzoru Finansowego (FCA). Porozumienie to wzmacnia współpracę między organami w zakresie nadzoru nad dostawcami usług ICT o znaczeniu krytycznym (CTPP), zgodnie z wymogami ustawy o odporności operacyjnej w środowisku cyfrowym (DORA).

Protokół ustanawia jasne zasady i procedury współpracy, wymiany informacji i koordynacji działań nadzorczych między odpowiednimi organami odpowiedzialnymi za nadzór nad CTPP w UE/CTP w Wielkiej Brytanii. Protokół ma na celu poprawę zarządzania ryzykiem stron trzecich i przyczynienie się do ogólnej odporności operacyjnej sektora finansowego w UE i Wielkiej Brytanii poprzez ścisłą współpracę transgraniczną.

Konsultacje KE w sprawie komunikatu na temat lepszego stanowienia prawa -  7 stycznia 2026 r. 

Celem tej inicjatywy jest zwiększenie skuteczności i proporcjonalności unijnego „lepszego stanowienia prawa”, aby tworzyć lepsze, prostsze i bardziej ukierunkowane przepisy UE, które przyniosą korzyści obywatelom i przedsiębiorstwom. W komunikacie przewidziano środki mające na celu:

• wzmocnienie proporcjonalnego stosowania lepszych uregulowań prawnych, ze szczególnym naciskiem na osiąganie rezultatów;
• inteligentniejszy system konsultacji oraz
• zapewnienie, aby przepisy UE były jaśniejsze, prostsze, łatwiejsze do wdrożenia i transpozycji, lepiej egzekwowalne i mniej uciążliwe.

Konsultacje potrwają do 4 lutego 2026 r.

RIS: Rada i Parlament – porozumienie w trilogu – 18 grudnia 

Rada i Parlament Europejski uzgodniły 18 grudnia 2025 roku zaktualizowane ramy inwestycji detalicznych, które mają na celu wzmocnienie pozycji i ochronę konsumentów inwestujących swoje środki. Pomogą one również budować zaufanie i zwiększyć konkurencyjność rynków finansowych UE.

Nowe przepisy zapewnią obywatelom i przedsiębiorstwom szerszy zakres efektywnych możliwości inwestycyjnych i finansowych. Przyczyni się to również do powstania unijnej unii oszczędności i inwestycji (SIU) oraz uproszczenia regulacji dotyczących usług finansowych – są to priorytetowe inicjatywy mające na celu poprawę sposobu, w jaki unijny system finansowy kieruje oszczędności do produktywnych inwestycji.

Jednocześnie zaktualizowane przepisy zapewnią konsumentom ten sam poziom przejrzystych informacji, sprawiedliwego traktowania i wysokiego poziomu ochrony, niezależnie od tego, z jakich produktów inwestycyjnych, kanałów marketingowych i dystrybucji korzystają. Pakiet unowocześnia i upraszcza zasady ochrony inwestorów, tak aby były one spójne w różnych sektorach finansowych.

Aby zapewnić inwestorom detalicznym możliwość porównania produktów inwestycyjnych i uzyskania rzeczywistego stosunku jakości do ceny swoich inwestycji, firmy inwestycyjne zajmujące się inwestycjami detalicznymi będą zobowiązane do identyfikacji i kwantyfikacji wszystkich kosztów i opłat ponoszonych przez inwestorów w związku z produktami inwestycyjnymi, które im doradzają. W oparciu o uzgodnione standardy (grupy porównawcze dla produktów objętych dyrektywą w sprawie rynków instrumentów finansowych (MIFID), dyrektywy w sprawie przedsiębiorstw zbiorowego inwestowania w zbywalne papiery wartościowe (UCITS) oraz dyrektywy w sprawie alternatywnych funduszy inwestycyjnych i zarządzających nimi (AIFMD), a także benchmarków nadzorczych dla produktów objętych dyrektywą w sprawie dystrybucji ubezpieczeń (IDD), w tym krajowych benchmarków nadzorczych wprowadzonych w okresie czterech lat od wejścia w życie nowych przepisów), muszą one również ocenić, czy całkowite koszty i opłaty są uzasadnione i proporcjonalne. Jeśli nie są one uzasadnione i proporcjonalne, produkty takie nie powinny być dopuszczone do sprzedaży.

Przepisy poprawiają również standardowe informacje o produktach inwestycyjnych, takie jak dokumenty zawierające kluczowe informacje (KID), które firmy muszą publikować, aby konsumenci mogli podejmować świadome decyzje inwestycyjne. Informacje na temat inwestycji dotyczące kosztów, ryzyka i oczekiwanych zwrotów będą bardziej widoczne i dostępne dla konsumentów. Zaktualizowane wzory, które firmy muszą stosować w tym zakresie, zostaną opracowane i udostępnione przez odpowiednie europejskie organy nadzoru. Tekst przewiduje również, że 30 miesięcy po wejściu w życie nowych przepisów dotyczących PRIIP informacje zawarte w KID będą musiały być dostarczane w formacie nadającym się do odczytu maszynowego, aby ułatwić porównywanie i dostosować się do rozwoju technologii cyfrowych.

Oprócz ulepszonych przepisów dotyczących zachęt, tekst opiera się na innych mechanizmach mających na celu utrzymanie wysokiego poziomu ochrony inwestorów, przy jednoczesnym uniknięciu niepotrzebnych obciążeń dla firm inwestycyjnych, towarzystw ubezpieczeniowych i pośredników ubezpieczeniowych.

Test adekwatności, który jest już przeprowadzany przez takie firmy na mocy obowiązujących przepisów, gwarantuje, że klientom są rekomendowane produkty inwestycyjne dostosowane do ich sytuacji finansowej, potrzeb i celów. Dzięki temu produkty inwestycyjne są dopasowane do indywidualnych profili i chronią przed nieodpowiednimi ofertami.

W ramach nowych uproszczonych ram doradcy udzielający konsumentom rekomendacji dotyczących zróżnicowanych, nieskomplikowanych i efektywnych kosztowo instrumentów nie będą już musieli oceniać wiedzy i doświadczenia inwestycyjnego klienta w ramach oceny adekwatności.

Uzgodniony pakiet wprowadza zabezpieczenia mające na celu zwalczanie konfliktów interesów doradców finansowych poprzez wprowadzenie wzmocnionych zasad dotyczących zachęt – opłat, prowizji, korzyści pieniężnych lub niepieniężnych otrzymywanych przez firmę inwestycyjną w związku z usługami inwestycyjnymi świadczonymi na rzecz klienta.

Zaktualizowane teksty prawne wzmacniają obowiązek firm i doradców do działania w sposób uczciwy, rzetelny i profesjonalny, mając na uwadze najlepszy interes swoich klientów. Muszą oni zapewnić, że zachęta przyniesie namacalne korzyści dla ich klienta, a koszt zachęty zostanie opublikowany w sposób jasny i oddzielnie od innych opłat i prowizji ponoszonych przez inwestora. Państwa członkowskie, które chcą wprowadzić zakaz stosowania zachęt, nadal będą mogły to zrobić.

Pakiet wprowadza nowe przepisy mające na celu pobudzenie działań w obszarze wiedzy finansowej poprzez zachęcanie państw członkowskich do pomagania obywatelom w lepszym zrozumieniu ryzyka i korzyści związanych z inwestowaniem, a także w krytycznej ocenie otrzymywanych porad finansowych.

Działania te obejmują zarówno dostarczanie odpowiednich materiałów edukacyjnych dla obywateli, jak i zapewnienie, aby komunikacja marketingowa firm inwestycyjnych była uczciwa, jasna i nie wprowadzała w błąd.

W tekście zwrócono również szczególną uwagę na działalność influencerów finansowych lub „finfluencerów”, którzy oferują czasami powierzchowne porady finansowe, głównie za pośrednictwem mediów społecznościowych.

Zaktualizowane ramy pozwolą na traktowanie większej liczby inwestorów detalicznych jako klientów profesjonalnych.

Aby zostać uznanym za klienta profesjonalnego, inwestorzy ci nadal będą musieli spełniać dwa z trzech kryteriów:

• w ciągu ostatnich trzech lat przeprowadzili 15 znaczących transakcji, 30 transakcji w ciągu poprzedniego roku lub 10 transakcji o wartości powyżej 30 000 EUR w spółkach nienotowanych na giełdzie w ciągu ostatnich pięciu lat (w obowiązujących przepisach kryterium to obecnie określa 10 transakcji na kwartał w ciągu poprzednich czterech kwartałów)
• wielkość ich portfela przekroczyła średnio 250 000 EUR w ciągu ostatnich trzech lat (obecnie 500 000 EUR w momencie złożenia wniosku o zwolnienie)
• pracowali i prowadzili działalność związaną z sektorem finansowym przez co najmniej rok lub, zgodnie z nowo dodanym kryterium alternatywnym, mogą przedstawić dowód wykształcenia lub szkolenia w zakresie tej działalności oraz umiejętności oceny ryzyka.

Jednakże alternatywne kryterium dotyczące szkolenia i wykształcenia nie może być łączone z kryterium dotyczącym portfela w celu zakwalifikowania inwestora do zwolnienia.

Kierownictwo i dyrektorzy spółek finansowych podlegających ocenie kompetencji i rzetelności zgodnie z przepisami obowiązujących regulacji finansowych, a także pracownicy zarządzających alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi (ZAFI), którzy posiadają odpowiedni poziom wiedzy i doświadczenia w zakresie tych funduszy, będą również traktowani jako klienci profesjonalni.

EBC: Rada Prezesów proponuje uproszczenie unijnych przepisów dotyczących bankowości – 14 grudnia 2025 r.

Rada Prezesów zatwierdza zalecenia grupy zadaniowej wysokiego szczebla ds. uproszczenia, które obejmują:

• zmniejszenie liczby elementów w ramach wskaźnika ważonego ryzykiem i wskaźnika dźwigni finansowej
• wprowadzenie znacznie prostszego systemu ostrożnościowego dla mniejszych banków, który rozszerza istniejący system UE
• wprowadzenie europejskiego mechanizmu zarządzania, który uwzględnia całościowe podejście do ogólnego poziomu kapitału
• sfinalizowanie unii oszczędnościowo-inwestycyjnej – w tym ukończenie unii bankowej – w celu wspierania integracji transgranicznej i umożliwienia bardziej efektywnego funkcjonowania rynków kapitałowych

Europejski Bank Centralny (EBC) opublikował 11 grudnia 2025 r. zalecenia grupy zadaniowej wysokiego szczebla Rady Prezesów ds. uproszczenia, mające na celu uproszczenie europejskich ram regulacyjnych, nadzorczych i sprawozdawczych. Zalecenia te zostały zatwierdzone przez Radę Prezesów i zostaną teraz przedstawione Komisji Europejskiej.

Propozycje te mają na celu uproszczenie ram, przy jednoczesnym zachowaniu odporności europejskiego systemu bankowego i zapewnieniu, że organy mikroostrożnościowe, makroostrożnościowe i ds. restrukturyzacji i uporządkowanej likwidacji będą nadal skutecznie realizować swoje cele. Należy wspierać harmonizację europejską i integrację finansową. Współpraca międzynarodowa ma kluczowe znaczenie, a wszystkie jurysdykcje powinny zapewnić pełne, terminowe i wierne wdrożenie Bazylei III.

Rada Prezesów zdecydowanie zachęca do ukończenia tworzenia unii bankowej oraz unii oszczędnościowo-inwestycyjnej w celu zmniejszenia fragmentacji krajowej i umożliwienia bardziej efektywnego funkcjonowania rynków kapitałowych.

Jednym z zaleceń jest uproszczenie struktury wymogów kapitałowych i buforów banków, znanych również jako struktury kapitałowe, poprzez wprowadzenie dwóch zmian. Po pierwsze, połączenie istniejących warstw buforów kapitałowych w dwie: bufor niewykorzystywany i bufor wykorzystywany, który organy mogą obniżyć w trudnych czasach. Przy łączeniu buforów ważne będzie zachowanie obecnych uprawnień i kompetencji organów. Po drugie, ograniczenie ram wskaźnika dźwigni finansowej z czterech elementów do dwóch, a mianowicie minimalnego wymogu 3% i pojedynczego bufora, który dla mniejszych banków mógłby zostać ustalony na poziomie zerowym.

Aby poprawić jakość kapitału banków, Rada Prezesów proponuje zwiększenie zdolności kapitału dodatkowego Tier 1 do absorbowania strat w sytuacji normalnego funkcjonowania banku, co byłoby zgodne z wymogami Bazylei i pozwoliłoby zachować odporność. Alternatywnie, elementy niebędące kapitałem własnym mogłyby zostać usunięte ze struktury kapitałowej przy założeniu kontynuacji działalności, pod warunkiem że nie naruszyłoby to zgodności z wymogami Bazylei i neutralności kapitałowej.

Rada Prezesów proponuje znaczne zwiększenie proporcjonalności w ramach unijnych przepisów bankowych poprzez rozszerzenie istniejącego systemu małych banków, tak aby objął on więcej banków, oraz uproszczenie mających do nich zastosowanie przepisów w sposób ostrożny i zharmonizowany.

W celu uproszczenia ram makroostrożnościowych Rada Prezesów zaleca automatyczną wzajemność środków makroostrożnościowych. Zapewni to, że wszystkie banki prowadzące działalność w kraju stosującym środki makroostrożnościowe będą podlegały tym środkom.

W odniesieniu do ram mających zastosowanie w przypadku upadłości banków Rada Prezesów zaleca ściślejsze dostosowanie wymogów dotyczących restrukturyzacji i uporządkowanej likwidacji, które mają zastosowanie do wszystkich banków, do wymogów mających zastosowanie do banków o znaczeniu systemowym. Należy tego dokonać bez zmniejszania składników bilansów banków, które mogą być wykorzystane do absorpcji strat i dokapitalizowania w przypadku ich upadłości, dzięki czemu UE będzie zgodna z międzynarodowymi standardami, a przepisy będą bardziej przejrzyste i przewidywalne.

Aby osiągnąć dalszą harmonizację, Rada Prezesów zaleca przejście od dyrektyw do bezpośrednio stosowanych rozporządzeń w zakresie unijnych przepisów bankowych.

W odniesieniu do nadzoru Rada Prezesów zaleca uzupełnienie jednolitego zbioru przepisów oraz harmonizację zasad dotyczących udzielania zezwoleń, ładu korporacyjnego i transakcji z podmiotami powiązanymi, co zmniejszyłoby złożoność przepisów. Organy nadzoru powinny uzyskać większą elastyczność, na przykład w zakresie częstotliwości przeglądów modeli wewnętrznych banków.

Rada Prezesów proponuje uproszczenie ogólnounijnego testu warunków skrajnych poprzez usprawnienie jego metodologii i zakresu oraz zwiększenie przydatności jego wyników z punktu widzenia systemu bankowego i poszczególnych banków. Wyniki tego zmienionego testu warunków skrajnych pomogłyby poprawić koordynację między buforami makroostrożnościowymi i mikroostrożnościowymi.

Rada Prezesów proponuje, aby powierzono jej odpowiedzialność za całościowe spojrzenie na kapitał w unii bankowej i różnice między krajami, czego obecnie brakuje. Można to osiągnąć poprzez rozszerzenie roli Forum Makroostrożnościowego, które już obecnie skupia Radę Prezesów i Radę Nadzorczą, w celu poprawy koordynacji i spójności między krajami przy ustalaniu instrumentów mikro- i makroostrożnościowych.

W odniesieniu do sprawozdawczości Rada Prezesów proponuje, aby organy europejskie w szerszym zakresie udostępniały sobie nawzajem swoje dane, umożliwiając bankom składanie sprawozdań tylko raz, tworząc w ten sposób w pełni zintegrowany system sprawozdawczości na poziomie europejskim do celów statystycznych, ostrożnościowych i restrukturyzacyjnych. Najlepiej byłoby to osiągnąć za pośrednictwem Wspólnego Komitetu ds. Sprawozdawczości Bankowej. Wszystkie wymogi sprawozdawcze mogłyby być poddawane przeglądowi co trzy do pięciu lat w celu zapewnienia, że są one nadal potrzebne. Banki i organy nadzoru skupiałyby się na ważnych danych, pomijając drobne błędy w sprawozdaniach poprzez wprowadzenie progu istotności dla wniosków o ponowne przedłożenie danych. Konsolidacja danych nadzorczych i ujawnianych jeszcze bardziej ograniczyłaby nakłady związane ze sprawozdawczością, a publiczne ujawnianie informacji (sprawozdania w ramach filaru 3) wynikałoby ze sprawozdawczości nadzorczej.

EBC przedstawi propozycje zawarte w tym raporcie Komisji Europejskiej, która przygotowuje raport na temat ogólnej sytuacji systemu bankowego, który ma zostać przedstawiony w 2026 r.

EBC opublikował jednocześnie raport zatytułowany „Usprawnienie nadzoru, ochrona odporności”, w którym omówiono bieżący program działań mających na celu zwiększenie skuteczności, efektywności i koncentracji na ryzyku europejskiego nadzoru bankowego. Inicjatywy opisane w niniejszym raporcie stanowią część bieżących prac nadzoru bankowego EBC w ramach obowiązujących przepisów. Stanowią one uzupełnienie zaleceń Rady Prezesów i mogą być w pełni wdrożone niezależnie od tych zaleceń.

PE: zatwierdzenie Damiana Jaworskiego na stanowisku dyrektora wykonawczego EIOPA – 3 grudnia 2025 r. 

Parlament Europejski potwierdził mianowanie Damiana Jaworskiego na stanowisko dyrektora wykonawczego Europejskiego Urzędu Nadzoru Ubezpieczeń i Pracowniczych Programów Emerytalnych (EIOPA). Pan Jaworski rozpocznie swoją pięcioletnią kadencję 1 kwietnia 2026 r.

W nocie prasowej, EOPA oświadczyła, że Rada Nadzorcza EIOPA zaproponowała kandydaturę pana Jaworskiego na stanowisko dyrektora wykonawczego w październiku 2025 r. Po zatwierdzeniu jego nominacji przez Parlament Europejski EIOPA podejmie teraz niezbędne kroki administracyjne w celu sformalizowania mianowania kandydata.

Pan Jaworski obejmie nowe stanowisko w EIOPA 1 kwietnia 2026 r., zastępując Fausto Parente, który pełnił funkcję dyrektora wykonawczego EIOPA od 2016 r. Dyrektor wykonawczy EIOPA odpowiada za bieżące zarządzanie EIOPA oraz realizację jej wieloletnich i rocznych programów prac. Dyrektor wykonawczy jest mianowany na pięcioletnią kadencję, z możliwością jednokrotnego przedłużenia na kolejne pięć lat.

Rada zatwierdza uproszczenie programu InvestEU w celu zwiększenia konkurencyjności UE – 11 grudnia 2025 r.

Rada ostatecznie zatwierdziła zmienione rozporządzenie upraszczające program InvestEU w ramach pakietu „Omnibus II”, którego celem jest uproszczenie przepisów w dziedzinie programów inwestycyjnych UE. Nowe przepisy jeszcze bardziej zwiększą konkurencyjność UE poprzez zwiększenie zdolności inwestycyjnych UE do mobilizowania dodatkowych inwestycji publicznych i prywatnych.

Uproszczony program InvestEU będzie w dalszym ciągu wspierał niektóre polityki UE, w szczególności związane z kompasem konkurencyjności, porozumieniem na rzecz czystego przemysłu, polityką przemysłową w dziedzinie obronności i mobilnością wojskową. Zmienione przepisy ułatwią również państwom członkowskim wnoszenie wkładu do programu i uproszczą wymogi administracyjne.

Zmienione rozporządzenie poprawia i wzmacnia istniejący program „Invest EU” poprzez:zwiększenie kwoty gwarancji UE o 2,9 mld EUR (z 26,2 mld EUR do 29,1 mld EUR) oraz ułatwienie łącznego wykorzystania gwarancji „Invest EU” z istniejącymi środkami dostępnymi w ramach trzech dotychczasowych programów: Europejskiego Funduszu na rzecz Inwestycji Strategicznych (EFIS), instrumentu dłużnego w ramach instrumentu „Łącząc Europę” (CEF) oraz tzw. „instrumentu dłużnego InnovFin”, inicjatywy uruchomionej przez grupę EBI w celu wspierania badań i innowacji.

Zmienione rozporządzenie zmniejszy również obciążenia administracyjne partnerów realizujących projekty, pośredników finansowych i ostatecznych odbiorców, przynosząc szacunkowe oszczędności w wysokości 350 mln EUR. W szczególności rozporządzenie zawiera zmienioną definicję MŚP i zmniejsza liczbę wskaźników, które partnerzy realizujący będą musieli zgłaszać w przypadku małych operacji nieprzekraczających 300 000 EUR.

Wreszcie zmienione przepisy zmniejsza częstotliwość i zakres obowiązków sprawozdawczych partnerów realizujących, zmieniając częstotliwość sprawozdawczości z półrocznej na roczną.

EBA publikuje ostateczny projekt zmian w standardach technicznych dotyczących czynników oceny adekwatności wag ryzyka nieruchomości – 10 grudnia 2025 r.

Europejski Urząd Nadzoru Bankowego (EBA) opublikował ostateczny projekt zmian w regulacyjnych standardach technicznych (RTS) dotyczących rodzajów czynników, które organy krajowe powinny brać pod uwagę przy ocenie adekwatności wag ryzyka nieruchomości. Przegląd ten wynika ze zmienionego rozporządzenia w sprawie wymogów kapitałowych (CRR 3), które nadaje EUNB nowe uprawnienia w zakresie standardowego podejścia do ryzyka kredytowego.

Na podstawie oceny zmian wprowadzonych w CRR3 w odniesieniu do traktowania ekspozycji zabezpieczonych nieruchomościami w ramach standardowego podejścia do ryzyka kredytowego jedyną zmianą w istniejących RTS jest aktualizacja odpowiednich odniesień prawnych w celu dostosowania ich do nowych ram bankowych.

Pierwotne RTS dotyczyły również powiązanego mandatu w ramach IRB w zakresie adekwatności minimalnych wartości straty z tytułu niewykonania zobowiązania (LGD) dla ekspozycji detalicznych zabezpieczonych nieruchomościami. W celu uproszczenia i zapewnienia spójności regulacyjnej EBA proponuje zatem dostosowanie odniesień prawnych RTS do IRB do CRR3.

Ostateczne projekty regulacyjnych standardów technicznych zostały opracowane zgodnie z art. 124 ust. 11 rozporządzenia (UE) 2024/1623 (CRR3), które nakłada na EUNB, w ścisłej współpracy z Europejską Radą ds. Ryzyka Systemowego, obowiązek opracowania projektów regulacyjnych standardów technicznych w celu określenia rodzajów czynników, które należy uwzględnić przy ocenie adekwatności wag ryzyka, o których mowa w art. 124 ust. 11.

Consumer Agenda 2030 - Europejski program na rzecz konsumentów – 19 listopada 2025 r. 

19 listopada 2025 r. Komisja Europejska przyjęła program na rzecz konsumentów 2030 – nowe ramy strategiczne unijnej polityki konsumenckiej – w którym przedstawiono konkretne priorytety i działania na najbliższe pięć lat. Program obejmuje szeroki zakres działań, które są zorientowane bezpośrednio na kluczowe wyzwania i świadczą o przekrojowym charakterze polityki konsumenckiej. Celem programu jest lepsza ochrona konsumentów oraz wspieranie konkurencyjności, sprawiedliwości społecznej i zrównoważonego wzrostu gospodarczego. Posłużą temu przede wszystkim spójniejsze i skuteczniejsze wdrażanie, stosowanie i egzekwowanie przepisów UE oraz podejmowanie ważnych wyzwań, takich jak sprawiedliwość cyfrowa i ochrona konsumentów w internecie.  

Program opiera się na osiągnięciach Nowego programu na rzecz konsumentów przyjętego w 2020 r. i jest wynikiem intensywnych przygotowań oraz dyskusji z zainteresowanymi stronami. Program obejmuje cztery obszary priorytetowe:

• Plan działania na rzecz konsumentów na jednolitym rynku mający na celu usunięcie barier uniemożliwiających konsumentom pełne wykorzystanie korzyści płynących z jednolitego rynku

• Sprawiedliwość cyfrowa i ochrona konsumentów w internecie, zwłaszcza dzieci

• Zrównoważona konsumpcja w celu zapewnienia konsumentom dostępu do zrównoważonych produktów i usług oraz lepszej ochrony przed pseudoekologicznym marketingiem

• Skuteczne egzekwowanie przepisów i dochodzenie roszczeń w celu ochrony konsumentów przed uczestnikami rynku, którzy nie przestrzegają przepisów, oraz ochrony przedsiębiorstw przestrzegających przepisów przed nieuczciwą konkurencją

Ochrona konsumentów znajdujących się w trudnej sytuacji oraz uproszczenie i zmniejszenie obciążeń to wspólne priorytety wszystkich obszarów programu. Działania opisane w programie będą opierać się na aktywnej współpracy międzynarodowej i na inkluzywnych, przejrzystych i dynamicznych ramach zarządzania.

Aby wesprzeć tę inicjatywę, Komisja przeprowadziła ogólnounijne otwarte konsultacje publiczne w okresie od maja do sierpnia 2025 r. Konsultacje wniosły wiele do programu na rzecz konsumentów 2030, a ich wyniki można znaleźć w streszczeniu.

Market Integration Package -  Komisja wprowadza ważny pakiet mający na celu pełną integrację rynków finansowych UE – 4 grudnia 2025 r.

Komisja Europejska przyjęła 4 grudnia br. kompleksowy pakiet środków mających na celu usunięcie barier i uwolnienie pełnego potencjału jednolitego rynku usług finansowych UE. Pakiet ten jest centralnym elementem strategii unii oszczędności i inwestycji, której celem jest stworzenie bardziej zintegrowanego, wydajnego i konkurencyjnego systemu finansowego, zapewniającego obywatelom UE lepsze możliwości zwiększania bogactwa i wspierającego przedsiębiorstwa w dostępie do finansowania.

Bardziej zintegrowane rynki kapitałowe mają zasadnicze znaczenie dla wzmocnienia siły gospodarczej UE i osiągnięcia priorytetów strategicznych, takich jak konkurencyjność, transformacja cyfrowa i ekologiczna, obronność i bezpieczeństwo. Głębsza integracja rynków finansowych nie jest celem, ale środkiem do stworzenia jednolitego rynku usług finansowych większego niż suma jego części krajowych. Uproszczony dostęp do rynków kapitałowych zmniejsza koszty i sprawia, że rynki stają się bardziej atrakcyjne dla inwestorów i przedsiębiorstw we wszystkich państwach członkowskich, niezależnie od ich wielkości.

Pomimo niedawnych postępów rynki finansowe UE pozostają znacznie rozdrobnione, małe i nie mają konkurencyjności, brakuje im potencjalnych korzyści skali i przyrostu wydajności. W 2024 r. kapitalizacja rynkowa giełd papierów wartościowych wyniosła 73 % PKB UE w porównaniu z 270 % w USA. Instytucje finansowe nadal borykają się z różnymi wymogami i praktykami w poszczególnych państwach członkowskich, co utrudnia operacje transgraniczne i ogranicza możliwości zarówno obywateli, jak i przedsiębiorstw, negatywnie wpływając na gospodarkę i konkurencyjność UE.

Przedstawiony dziś pakiet znacznie upraszcza ramy regulacyjne i nadzorcze UE i pojawia się zaledwie dziewięć miesięcy po jego ogłoszeniu w strategii SIU, podkreślając polityczne znaczenie i pilny charakter tej kwestii.

Pakiet ma na celu wyeliminowanie barier utrudniających integrację w zakresie obrotu, rozliczania i rozrachunku transakcji oraz zarządzania aktywami. Jego celem jest umożliwienie uczestnikom rynku sprawniejszego działania we wszystkich państwach członkowskich, a tym samym zmniejszenie różnic w kosztach między transakcjami krajowymi i transgranicznymi. Proponowane środki obejmują zwiększenie możliwości paszportowania dla rynków regulowanych (RM) i centralnych depozytów papierów wartościowych (CDPW), wprowadzenie statusu „paneuropejskiego operatora rynku” (PEMO) dla operatorów systemów obrotu w celu usprawnienia struktur korporacyjnych i licencji w jeden podmiot lub jeden format licencji oraz usprawnienie transgranicznej dystrybucji funduszy inwestycyjnych (UCITS i AFI) w Unii.

Pakiet koncentruje się na usunięciu barier regulacyjnych dla innowacji związanych z technologią rozproszonego rejestru (DLT). Dostosowuje ramy regulacyjne w celu wsparcia tych technologii i zmienia rozporządzenie pilotażowe w sprawie DLT w celu złagodzenia ograniczeń, zwiększenia proporcjonalności i elastyczności oraz zapewnienia pewności prawa, zachęcając w ten sposób do przyjmowania nowych technologii w sektorze finansowym.

Poprawa ram nadzoru jest ściśle związana z usunięciem barier regulacyjnych. Pakiet ma zaradzić niespójnościom i zawiłościom wynikającym z rozdrobnionych krajowych podejść nadzorczych, zwiększając skuteczność nadzoru i sprzyjając działalności transgranicznej, a jednocześnie reagując na pojawiające się zagrożenia. Obejmuje to przekazanie Europejskiemu Urzędowi Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych (ESMA) bezpośrednich kompetencji nadzorczych w odniesieniu do istotnych infrastruktur rynkowych, takich jak niektóre systemy obrotu, kontrahenci centralni (CCP), CDPW i wszyscy dostawcy usług w zakresie kryptoaktywów (CASP), oraz zwiększenie roli koordynacyjnej ESMA w sektorze zarządzania aktywami.

Jak zauważono w poprzednich środkach SIU, pakiet jeszcze bardziej uprości ramy rynków kapitałowych poprzez przekształcenie dyrektyw w rozporządzenia, usprawnienie uprawnień poziomu 2 oraz ograniczenie krajowych opcji i swobód uznania, aby zapobiec nadmiernie rygorystycznemu wdrażaniu.

PSR/PSD3: porozumienie w trilogu między Radą UE a PE – 27 listopada 2025 r. 

Porozumienie osiągnięto podczas czwartego trilogu politycznego 27 listopada nad ranem. W kwestii najważniejszej dla polskiego sektora bankowego, Parlament Europejski przystał na dość jednoznaczne stanowisko Rady co do artykułów 49 i 59 PSR, co oznacza, że przyjęto bardziej obiektywne podejście do definicji autoryzacji, a także ustawodawcy skłonili się ku węższemu zakresowi odpowiedzialności za działania oszukańcze polegające na podszywaniu się pod bank (tzw. spoofing). W konsekwencji wykreślono bardzo subiektywną definicję autoryzacji zaproponowaną przez Parament Europejski.

Co do zakresu odpowiedzialności platform i dostawców usług cyfrowych (ECSP) uzgodniono, że będą one odpowiadały za brak działań w celu eliminowania oszustw w przestrzeni cyfrowej. To istotne dla sektora bankowego, który od dawna postuluje, iż cały ekosystem związany z płatnościami winien angażować się w przeciwdziałanie oszustwom. 

Przepisy PSR będą zawierały także rozbudowane przepisy w zakresie uprawnień PSP w tym banków co do blokowania podejrzanych transakcji oraz tzw. zamrażania środków (freezing) w przypadku podejrzenia działania klienta pod wpływem oszustwa bądź manipulacji. Działanie to będzie w określonych przypadkach obowiązkiem dostawcy usług płatniczych.

Odnośnie do otwartej bankowości, czyli współpracy między PSPs a TPPs, uzgodniono w przypadku niedostępności podstawowego dostępu, możliwość skorzystania z klauzuli awaryjnej, zgodnie z propozycją Rady.

Dostawcy usług płatniczych będą musieli wymieniać między sobą informacje dotyczące oszustw. Przed dokonaniem przelewu numery IBAN rachunków płatniczych będą musiały być sprawdzane pod kątem zgodności z nazwą rachunku bankowego, tak jak ma to już miejsce w przypadku natychmiastowych przelewów w euro. Aby jeszcze bardziej chronić konsumentów, dostawcy usług płatniczych będą ponosić odpowiedzialność w przypadku niewywiązania się z obowiązków dotyczących stosowania niektórych narzędzi zapobiegawczych.

Duże platformy internetowe i wyszukiwarki mogą reklamować usługi finansowe konsumentom w danym państwie członkowskim tylko wtedy, gdy firma świadcząca te usługi jest odpowiednio regulowana i autoryzowana w tym państwie członkowskim.

Nowe przepisy wprowadzają większą przejrzystość transakcji realizowanych w bankomatach. Operatorzy będą mieli prawny obowiązek przedstawienia użytkownikowi wszystkich należnych opłat i stosowanych kursów wymiany przed dokonaniem transakcji.

Podobnie przedsiębiorstwa świadczące usługi w zakresie płatności kartą na rzecz akceptantów będą musiały jasno określać opłaty pobierane za swoje usługi. Ogólnie rzecz biorąc, konsumenci i przedsiębiorstwa w UE będą mieli znacznie lepszy przegląd obowiązujących opłat i będą mogli dokonywać bardziej świadomych wyborów.

Dostęp do gotówki ulegnie poprawie, zwłaszcza dla osób mieszkających na obszarach wiejskich, które mogą nie mieć łatwego dostępu do bankomatów. W ramach nowych ram sprzedawcy detaliczni będą mogli oferować wypłaty gotówki bez konieczności dokonywania zakupów. Aby zapobiec nadużyciom, takie wypłaty będą wymagały zastosowania technologii chipowej i PIN oraz będą podlegały maksymalnemu limitowi wypłaty w wysokości 150 EUR lub równowartości tej kwoty w walucie krajowej.

Sprzedawcy muszą upewnić się, że ich normalna nazwa handlowa jest zgodna z nazwą pojawiającą się na wyciągach bankowych klientów. Pomoże to konsumentom w łatwym rozpoznawaniu opłat na ich rachunkach i zmniejszy zamieszanie.

Rada i Parlament Europejski będą kontynuować prace nad elementami technicznymi pakietu przed jego ostatecznym przyjęciem przez współprawodawców.

Zmiany w przepisach dot. oszczędności emerytalnych - projekty zmian w PEPP i IOPR II oraz zalecenia dla państw członkowskich – 19 listopada 2025 r.

Zalecenie w sprawie systemów śledzenia uprawnień emerytalnych, tablic wskaźników emerytalnych oraz automatycznej rejestracji w dodatkowych programach emerytalnych. Komisja zaleca państwom członkowskim:

- Wdrożenie, zgodnie z uwarunkowaniami krajowymi i przy pełnym poszanowaniu roli i autonomii partnerów społecznych oraz prerogatyw w zakresie rokowań zbiorowych, automatycznej rejestracji, tj. automatycznego włączania pracowników do dodatkowych emerytur, z pełną swobodą wyboru przez jednostki. Będzie się to odbywać w oparciu o istniejące dobre praktyki w UE oraz wnioski wyciągnięte z doświadczeń innych krajów. Jest to sposób na zwiększenie uczestnictwa w dodatkowych programach emerytalnych i odblokowanie większej skali rynków dodatkowych programów emerytalnych.

- Dalszy rozwój kompleksowych systemów monitorowania emerytur, aby zapewnić obywatelom jasny przegląd ich praw emerytalnych i przewidywanych świadczeń we wszystkich systemach emerytalnych. Takie systemy monitorowania pomogą rozwiązać problem niskiego udziału w dodatkowych emeryturach, często ze względu na ograniczoną świadomość obywateli na temat ich przyszłych emerytur. Powinny one być zgodne z europejską usługą śledzenia ruchu i wspierać mobilność transgraniczną oraz

- Opracowanie krajowych tablic wskaźników emerytalnych, aby decydenci polityczni państw członkowskich mieli lepszy obraz zakresu, stabilności i adekwatności ich wielofilarowego systemu emerytalnego. Te krajowe pulpity nawigacyjne zostałyby ostatecznie uwzględnione w pulpicie nawigacyjnym dotyczącym emerytur na szczeblu UE.

Wniosek ustawodawczy dotyczący zmiany dyrektywy w sprawie instytucji pracowniczych programów emerytalnych (IORP) II: W IORP II ustanowiono wspólne normy UE w celu zapewnienia należytego zarządzania IORP i nadzoru nad nimi, przy jednoczesnym poszanowaniu roli partnerów społecznych. Wiele programów pozostaje jednak zbyt małych, aby zdywersyfikować swoje inwestycje i zapewnić optymalne wyniki dla oszczędzających. Aby uwolnić potencjał pracowniczych programów emerytalnych,Komisja proponuje wzmocnienie i modernizację ram w celu lepszego wspierania efektywności, skali i zaufania do dodatkowych emerytur.

Przegląd zwiększa ochronę oszczędzających i usuwa bariery dla konsolidacji rynkowej i innych form wspierania korzyści skali. Środki te pomogą IORP w bardziej efektywnym funkcjonowaniu, obniżeniu kosztów, dywersyfikacji portfeli inwestycyjnych, w tym kapitałowych, w celu zapewnienia większego zwrotu z oszczędności obywateli. Przyczynia się to również do zwiększenia możliwości finansowania dla europejskich przedsiębiorstw.

Wniosek ustawodawczy dotyczący zmiany rozporządzenia w sprawie ogólnoeuropejskiego indywidualnego produktu emerytalnego (OIPE) ma na celu uczynienie OIPE bardziej atrakcyjną, dostępną i opłacalną opcją dla oszczędzających. Usunie ona istniejące wymogi i cechy konstrukcyjne, które utrudniają korzystanie z OIPE, a jednocześnie będzie nadal zapewniać wysoki poziom ochrony konsumentów.

Przegląd wprowadza przystępny cenowo i łatwo dostępny „podstawowy OIPE”, inwestowany w proste aktywa finansowe i oferowany publicznie bez doradztwa. Oszczędzający będą mieli również dostęp do „dostosowanych” OIPE, które mogą obejmować gwarancje i bardziej złożone aktywa, co będzie wymagało porady, aby zapewnić ich zrozumienie przez konsumentów. W rezultacie OIPE będzie można dostosować do różnych preferencji inwestorów i będzie odpowiedni dla różnych rodzajów dostawców, w tym podmiotów zarządzających aktywami i ubezpieczycieli. OIPE będzie również otwarty na wykorzystanie w miejscu pracy i mógłby służyć jako pojazd do automatycznej rejestracji, jeżeli jest to dozwolone na mocy prawa krajowego i w pełni respektuje prerogatywy i autonomię partnerów społecznych.

Zmiany te złagodzą bariery w świadczeniu i dystrybucji, poszerzą wybór dla oszczędzających, wsparte korzystnym i spójnym traktowaniem podatkowym, ponieważ państwa członkowskie będą zobowiązane do zapewnienia porównywalnego traktowania pod względem podatkowym krajowych indywidualnych produktów emerytalnych.

Wyjaśnienie zasady „ostrożnego inwestora” - w ramach komunikatu Komisja wprowadza zasadę „ostrożnego inwestora”, która reguluje sposób, w jaki IORP i dostawcy OIPE powinni inwestować swoje portfele aktywów i nimi zarządzać. Zasada ta była jednak interpretowana i wdrażana bardzo różnie w poszczególnych państwach członkowskich, co często ograniczało zdolność systemów emerytalnych do dywersyfikacji inwestycji, w szczególności w kapitał własny. Zgodnie ze strategią SIU przyjęty dziś komunikat Komisji wyjaśnia tę zasadę w celu zwiększenia inwestycji w kapitał własny – zarówno prywatny, jak i notowany na giełdzie – aby pomóc obywatelom w uzyskiwaniu wyższych długoterminowych zwrotów z oszczędności i uwolnić nowe źródła finansowania gospodarki UE.

Zmiany w SFDR: Komisja upraszcza zasady przejrzystości w odniesieniu do zrównoważonych produktów finansowych – 20 listopada 2025 r. 

Komisja Europejska zaproponowała 20 listopada szereg zmian do rozporządzenia w sprawie ujawniania informacji związanych ze zrównoważonym rozwojem w sektorze usług finansowych (SFDR), unijnych ram przejrzystości dla produktów finansowych uwzględniających cele środowiskowe lub społeczne. Zmiany mają zaradzić obecnym niedociągnięciom, dzięki czemu przepisy staną się prostsze, skuteczniejsze i lepiej dostosowane do realiów rynkowych. Zmienione przepisy będą bardziej przyjazne dla handlu detalicznego i użyteczne dla przedsiębiorstw.

Uproszczone ujawnianie informacji - Komisja proponuje skreślenie wymogów dotyczących ujawniania informacji na poziomie podmiotu dla uczestników rynku finansowego w odniesieniu do głównych wskaźników niekorzystnych skutków. Komisja proponuje również znaczne ograniczenie ujawniania informacji na poziomie produktu, ograniczając je do danych, które są dostępne, porównywalne i znaczące.

Jasny system kategoryzacji - Komisja proponuje prosty system kategoryzacji produktów finansowych składających oświadczenia ESG. Będzie on obejmował trzy kategorie z jasnymi kryteriami, opierając się na istniejących praktykach rynkowych, które zostały oparte na najnowszych wytycznych regulacyjnych.

- „kategoria zrównoważona”: produkty przyczyniające się do osiągnięcia celów zrównoważonego rozwoju (np. cele klimatyczne, środowiskowe lub społeczne), takie jak inwestycje w przedsiębiorstwa lub projekty, które już spełniają wysokie normy zrównoważonego rozwoju;

- „Kategoria przejścia”: produkty ukierunkowujące inwestycje na przedsiębiorstwa lub projekty, które nie są jeszcze zrównoważone, ale znajdują się na wiarygodnej ścieżce transformacji, lub inwestycje przyczyniające się do poprawy np. klimatu, środowiska lub obszarów społecznych;

- „kategoria podstaw ESG”: inne produkty, które uwzględniają różne podejścia inwestycyjne z zakresu ochrony środowiska, polityki społecznej i ładu korporacyjnego, ale nie spełniają kryteriów wyżej wymienionych kategorii inwestycji zrównoważonych lub inwestycji w transformację (np. skoncentrowanie się na najlepszych w swojej klasie wynikach w odniesieniu do danego wskaźnika ESG, dążenie do zwrotu finansowego przy jednoczesnym wykluczeniu najgorszych wyników z zakresu ochrony środowiska, polityki społecznej i ładu korporacyjnego).

Digital Omnibus: pakiet projektów opublikowany przez Komisję Europejską – 19 listopada 2025 r. 

19 listopada Komisja opublikowała pakiet projektów legislacyjnych Digital Omnibus. U jego podstaw leży zbiorczy pakiet cyfrowy, który usprawnia przepisy dotyczące sztucznej inteligencji (AI), cyberbezpieczeństwa i danych, uzupełniony strategią na rzecz europejskiej unii danych w celu odblokowania wysokiej jakości danych na potrzeby sztucznej inteligencji i europejskimi portfelami biznesowymi, które zaoferują przedsiębiorstwom jedną tożsamość cyfrową, co uprości formalności i znacznie ułatwi prowadzenie działalności gospodarczej we wszystkich państwach członkowskich UE.

Inicjatywa ta ma na celu ułatwienie przestrzegania przepisów przy pomocy działań na rzecz uproszczenia, które do 2029 r. pozwolą zaoszczędzić nawet do 5 mld euro na kosztach administracyjnych. Ponadto europejskie portfele biznesowe mogłyby co roku przynosić przedsiębiorstwom kolejne 150 mld euro oszczędności.  

Komisja proponuje uproszczenie obowiązujących przepisów dotyczących sztucznej inteligencji, cyberbezpieczeństwa i danych.

Przepisy dotyczące sztucznej inteligencji sprzyjające innowacjom: Skuteczne wdrożenie aktu w sprawie sztucznej inteligencji będzie miało pozytywny wpływ na społeczeństwo, bezpieczeństwo i prawa podstawowe. Wytyczne i wsparcie mają zasadnicze znaczenie dla wdrażania wszelkich nowych przepisów i jest tak także w przypadku aktu w sprawie sztucznej inteligencji.

Komisja proponuje powiązanie rozpoczęcia stosowania przepisów regulujących systemy AI wysokiego ryzyka z dostępnością narzędzi wsparcia, w tym niezbędnych norm.

Harmonogram stosowania przepisów dotyczących wysokiego ryzyka przewiduje maksymalnie 16 miesięcy, w związku z czym przepisy zaczną obowiązywać, gdy Komisja potwierdzi dostępność niezbędnych norm i narzędzi wsparcia, zapewniając przedsiębiorstwom potrzebne im narzędzia wsparcia.

Uproszczenie sprawozdawczości w zakresie cyberbezpieczeństwa: Pakiet wprowadza również pojedynczy punkt kontaktowy, w którym przedsiębiorstwa mogą wypełniać wszystkie obowiązki w zakresie zgłaszania incydentów. Obecnie przedsiębiorstwa muszą zgłaszać incydenty cyberbezpieczeństwa na podstawie różnych przepisów, w tym m.in. dyrektywy NIS 2, ogólnego rozporządzenia o ochronie danych (RODO) oraz aktu w sprawie operacyjnej odporności cyfrowej (DORA). Interfejs zostanie opracowany z wykorzystaniem solidnych zabezpieczeń i poddany kompleksowym testom w celu zapewnienia jego niezawodności i skuteczności. Sprzyjające innowacjom ramy ochrony prywatności: Ukierunkowane zmiany w RODO zharmonizują, doprecyzują i uproszczą niektóre przepisy w celu pobudzenia innowacji i wsparcia przestrzegania przepisów przez organizacje, przy jednoczesnym zachowaniu istoty RODO i najwyższego poziomu ochrony danych osobowych.Modernizacja zasad dotyczących plików cookie w celu poprawy doświadczenia użytkowników online: zmiany spowodują zmniejszenie liczby wyświetleń banerów informujących o plikach cookie i umożliwią użytkownikom zaznaczenie zgody jednym kliknięciem oraz zapisanie preferencji dotyczących plików cookie poprzez centralne ustawienia preferencji w przeglądarkach i systemie operacyjnym.Poprawa dostępu do danych: Przedstawiony dziś pakiet cyfrowy ma na celu poprawę dostępu do danych jako głównej siły napędowej innowacji.Dodatkowo Komisja przedstawiła projekt dotyczący europejskiego portfela biznesowego, który zapewni europejskim przedsiębiorstwom i organom sektora publicznego ujednolicone narzędzie cyfrowe umożliwiające im cyfryzację operacji i interakcji, które obecnie w wielu przypadkach nadal muszą odbywać się osobiście. Przedsiębiorstwa będą mogły cyfrowo podpisywać, oznaczać znacznikiem czasu i pieczętować dokumenty; bezpiecznie tworzyć, przechowywać i wymieniać zweryfikowane dokumenty; a także bezpiecznie komunikować się z innymi przedsiębiorstwami lub administracjami publicznymi we własnym i pozostałych 26 państwach członkowskich.Zwiększenie skali działalności gospodarczej w innych państwach członkowskich, płacenie podatków i komunikacja z organami publicznymi będą łatwiejsze niż kiedykolwiek wcześniej w UE. Przy założeniu szerokiego upowszechnienia europejskie portfele biznesowe umożliwią europejskim przedsiębiorstwom ograniczenie procedur i kosztów administracyjnych, co pozwoli im zaoszczędzić do 150 mld euro rocznie.

FIDA i RIS zostają: program prac KE na 2026 r. – 21 października 2025 r.

Komisja Europejska przedstawiła 21 października program prac na 2026 r., w którym nakreślono szereg działań mających na celu budowę bardziej suwerennej i niezależnej Europy. Program prac, zatytułowany „Chwila niezależności Europy”, dotyczy obecnych i przyszłych wyzwań wynikających z zagrożeń dla naszego bezpieczeństwa i demokracji, konfliktów i napięć geopolitycznych, zagrożeń dla naszej gospodarki i przemysłu oraz przyspieszających zmian klimatycznych. Opiera się on na zobowiązaniach określonych w wytycznych politycznych i pismach dotyczących misji przesłanych przez przewodniczącą von der Leyen do kolegium komisarzy UE oraz na pomysłach przedstawionych w orędziu o stanie Unii z 2025 r.Program prac podwaja obecne główne priorytety Komisji, dążąc do wzmocnienia konkurencyjności, przewodzenia w dziedzinie czystych i cyfrowych innowacji, wzmocnienia naszego wyjątkowego modelu społecznego i zapewnienia zbiorowego bezpieczeństwa.W 2026 r. Komisja będzie nadal ograniczać biurokrację dla obywateli, przedsiębiorstw i administracji. W pierwszym sprawozdaniu ogólnym dotyczącym uproszczenia, wdrożenia i egzekwowania, również przyjętym dzisiaj, podkreślono dotychczasowe postępy, takie jak sześć pakietów zbiorczych i inne wnioski dotyczące uproszczenia, które mają przynieść przedsiębiorstwom i obywatelom oszczędności w wysokości ponad 8,6 mld EUR rocznie.Wiele inicjatyw w przyszłym roku będzie również koncentrować się na uproszczeniu przepisów UE i zmniejszeniu kosztów. Przewiduje się kilka wniosków dotyczących uproszczenia w kluczowych sektorach, w tym w sektorze motoryzacyjnym, środowiskowym, podatkowym, bezpieczeństwa żywności i pasz, wyrobów medycznych oraz uproszczenia przepisów dotyczących produktów energetycznych. Jednocześnie dialogi dotyczące wdrażania i analizy rzeczywistej sytuacji będą nadal pomagać Komisji w identyfikowaniu dalszych możliwości uproszczenia, w tym zmniejszenia obciążeń dla obywateli.W sprawozdaniu ogólnym przedstawiono środki podejmowane przez Komisję w celu wsparcia państw członkowskich we wdrażaniu polityk UE, a także kluczowe statystyki i działania dotyczące egzekwowania przepisów. Komisja aktywnie prowadzi ponad 1500 postępowań w sprawie uchybienia zobowiązaniom państwa członkowskiego, aby zapewnić pełne wdrożenie przepisów UE, a tym samym korzyści dla obywateli i przedsiębiorstw.Wbrew oczekiwaniom rynku, ani pakiet RIS ani FIDA nie znalazły sie na liscie projektów do wycofania. Wycofany natomiast zostanie projekt z 2017 roku ws FTT czyli podatku od transakcji finansowych.Najważniejsze dane:

• 38 Nowych celów politycznych
• 25 z 47 to inicjatywy ustawodawcze wnoszące istotne uproszczenia
• 20 przeglądów legislacjI UE pod kątem możliwości uproszczenia, obniżenia kosztów i konsolidacji przepisów.25 projektów do wycofania1 akt prawny do uchylenia111 toczących się procesów legislacyjnych

Komisja Europejska obniża priorytet niektórych nieistotnych aktów prawnych poziomu 2 w zakresie usług finansowych – 8 listopada 2025 r.

Zgodnie ze swoim szeroko zakrojonym programem upraszczania przepisów Komisja Europejska poinformowała europejskie organy nadzoru oraz organ ds. przeciwdziałania praniu pieniędzy (AMLA) o swoim planie obniżenia priorytetu 115 nieistotnych aktów prawnych poziomu 2. UE posiada kompleksowe ramy prawne, w których wiele przepisów ma charakter regulacyjny i wykonawczy (poziom 2) i uzupełnia lub precyzuje rozporządzenia i dyrektywy UE (poziom 1). W ostatniej kadencji (2019–2024) Parlament Europejski i Rada (współprawodawcy) zmieniły lub przyjęły około 30 aktów poziomu 1 dotyczących usług finansowych. Akty te upoważniają Komisję do przyjęcia około 430 środków poziomu 2.Duża liczba aktów poziomu 2 może powodować koszty związane z zapewnieniem zgodności i złożoność regulacyjną dla zainteresowanych stron, a jednocześnie wymagać od współprawodawców znacznych zasobów do ich analizy. W porozumieniu z współprawodawcami UE Komisja Europejska poinformowała trzy europejskie organy nadzoru i AMLA, że nie przyjmie tych nieistotnych aktów przed dniem 1 października 2027 r. W przypadku upoważnień, dla których przewidziano terminy prawne, Komisja zaproponuje ich zmianę lub uchylenie podczas zbliżających się przeglądów odpowiednich aktów poziomu 1.Obniżenie priorytetu niektórych środków poziomu 2 przez Komisję jest pragmatycznym podejściem, które może zapewnić prostsze przepisy oraz skuteczniejsze i wydajniejsze wdrażanie, zgodnie z celami unii oszczędności i inwestycji oraz programem uproszczeń Komisji.

Organy nadzoru UE ostrzegają konsumentów przed ryzykiem i ograniczoną ochroną niektórych kryptoaktywów i dostawców – 6 października 2025 r. 

Europejskie organy nadzoru (EBA, EIOPA i ESMA – ESAs) wydały 6 października 2025 r. ostrzeżenie dla konsumentów, że kryptoaktywa mogą być ryzykowne, a ochrona prawna, jeśli w ogóle istnieje, może być ograniczona w zależności od tego, w jakie kryptoaktywa inwestują. Ostrzeżeniu towarzyszy nota informacyjna wyjaśniająca, co nowe rozporządzenie UE w sprawie rynków kryptoaktywów (MiCA) oznacza dla konsumentów. ESA zalecają konsumentom podjęcie konkretnych kroków, aby przed zainwestowaniem w kryptoaktywa mogli podjąć świadomą decyzję, np. sprawdzenie, czy dostawca posiada zezwolenie w UE. Od grudnia 2024 r. nowe rozporządzenie UE w sprawie rynków kryptoaktywów (MiCA) ma zastosowanie do niektórych rodzajów kryptoaktywów i ustanawia spójny system nadzoru zarówno na szczeblu krajowym, jak i europejskim dla emitentów i dostawców usług związanych z kryptoaktywami w całej UE. Chociaż innowacyjne produkty finansowe, w tym kryptoaktywa, mogą zwiększyć efektywność, odporność i konkurencyjność systemu finansowego UE, konsumenci powinni mieć świadomość, że nie wszystkie kryptoaktywa są takie same. Powinni również być ostrzeżeni, że ochrona konsumentów (jeśli istnieje) może być ograniczona w zależności od rodzajów kryptoaktywów i usług związanych z kryptoaktywami, z których korzystają (np. brak dostępu do wyczerpujących informacji lub przejrzystej i jednolitej procedury rozpatrywania reklamacji).Konsumentom zaleca się zapoznanie się z produktem lub usługą i ocenę ryzyka przed dokonaniem inwestycji, sprawdzenie, czy dostawca usług związanych z kryptoaktywami posiada zezwolenie w UE, oraz upewnienie się, że portfele używane do przechowywania ich kryptoaktywów są wystarczająco zabezpieczone. Kroki te są szczególnie ważne w czasie, gdy zainteresowanie konsumentów takimi produktami i usługami rośnie, częściowo z powodu agresywnej promocji w mediach społecznościowych przez finfluencerów.Wspólna nota informacyjna europejskich organów nadzoru – dostępna również we wszystkich językach UE – zawiera przegląd tego, czym są kryptoaktywa, które z nich są regulowane na mocy MiCA, a które nie, oraz dostawców, z którymi mogą spotkać się konsumenci.

Komisja Europejska: UE zwiększy wiedzę finansową i detaliczne możliwości inwestycyjne dla obywateli – 30 września 2025 r. 

Komisja Europejska ogłosiła 30 września dwie ważne inicjatywy mające na celu poczynienie postępów w realizacji unii oszczędności i inwestycji oraz zapewnienie wymiernych korzyści wszystkim obywatelom UE. Kompleksowy pakiet koncentruje się na poprawie wiedzy finansowej dla wszystkich i na wszystkich etapach życia oraz wprowadza plan rachunków oszczędnościowo-inwestycyjnych – narzędzie mające na celu uproszczenie inwestowania i uczynienie go bardziej dostępnym dla wszystkich.Strategia w zakresie wiedzy finansowej ma pomóc obywatelom w podejmowaniu rozsądnych decyzji finansowych, ostatecznie poprawiając ich dobrostan, bezpieczeństwo finansowe i niezależność. Dzięki odpowiedniemu połączeniu wiedzy i umiejętności finansowych obywatele mogą lepiej budżetować, unikać oszustw i oszustw, oszczędzać wydajniej i czuć się lepiej przygotowani do inwestowania w swoją przyszłość. Poziom wiedzy finansowej w UE pozostaje niski – mniej niż jedna piąta obywateli UE ma wysoki poziom wiedzy finansowej (Eurobarometr 2023), przy czym między państwami członkowskimi występują znaczne różnice. Strategia obejmuje zatem środki mające na celu zwiększenie świadomości finansowej wszystkich obywateli i wspieranie wysiłków państw członkowskich na rzecz poprawy wiedzy finansowej.Strategia Komisji w zakresie wiedzy finansowej opiera się na czterech wzajemnie wzmacniających się filarach:• Koordynacja i najlepsze praktyki: Komisja zgromadzi zainteresowane strony w celu ułatwienia wzajemnego uczenia się udanych krajowych i międzynarodowych inicjatyw w zakresie wiedzy finansowej oraz zachęci państwa członkowskie do przyjmowania najlepszych praktyk, w tym działań ukierunkowanych na potrzeby konkretnych grup.• Komunikacja i podnoszenie świadomości: Komisja zainicjuje ogólnounijną kampanię na rzecz wiedzy finansowej, która uzupełnia i wzmacnia krajowe wysiłki na rzecz podnoszenia świadomości finansowej obywateli. • Finansowanie inicjatyw w zakresie wiedzy finansowej, w tym badań naukowych: Komisja będzie zachęcać państwa członkowskie do korzystania z istniejących unijnych instrumentów finansowania w celu wspierania inicjatyw i badań w zakresie wiedzy finansowej.• Monitorowanie postępów i ocena skutków: Komisja będzie przeprowadzać regularne badania Eurobarometru i zachęcać państwa członkowskie do opracowywania narzędzi oceny w celu śledzenia postępów w zakresie poziomu wiedzy finansowej.Kluczowym elementem zapewnienia niezależności finansowej jest umożliwienie obywatelom lepszego zarządzania oszczędnościami i budowania bogactwa w miarę upływu czasu, w tym poprzez inwestowanie na rynkach kapitałowych. Obywatele UE mają jeden z najwyższych wskaźników oszczędności na świecie, ale często nie wykorzystują w pełni swoich oszczędności. Strategia w zakresie wiedzy finansowej zwiększy świadomość obywateli na temat tego, jak lepiej planować i wykorzystywać swoje oszczędności oraz jak rozumieć ryzyko i możliwości inwestycyjne.Poza wiedzą obywatele potrzebują również prostych i dostępnych możliwości inwestycyjnych. Aby rozwiązać ten problem, dzisiejszy pakiet obejmuje również plan rachunków oszczędnościowo-inwestycyjnych w formie zalecenia Komisji dla państw członkowskich.Oceny wpływu na zrównoważony rozwój to rachunki prowadzone przez upoważnionych dostawców usług finansowych, nawet przez internet, które umożliwiają inwestorom detalicznym inwestowanie w instrumenty rynków kapitałowych. Rachunki te często zawierają zachęty podatkowe i uproszczone procedury podatkowe, co czyni je atrakcyjną opcją dla obywateli. Oceny wpływu na zrównoważony rozwój będą wspierać silniejszą kulturę inwestycyjną wśród obywateli UE i zmienią sposób, w jaki angażują się oni w rynki kapitałowe. Oceny wpływu na zrównoważony rozwój mogą umożliwić obywatelom osiągnięcie wyższego zwrotu z oszczędności w porównaniu z przechowywaniem ich w depozytach bankowych, przy jednoczesnym zachowaniu pełnej kontroli nad produktami finansowymi lub sektorami gospodarki, w które zdecydują się inwestować. Chociaż inwestowanie niesie ze sobą ryzyko, można nim zarządzać poprzez dywersyfikację i długoterminowe podejście inwestycyjne.Przenosząc część swoich oszczędności na bardziej produktywne inwestycje, obywatele mogą również ułatwić finansowanie przedsiębiorstw, stymulując wzrost gospodarczy i tworzenie miejsc pracy w całej Europie, zgodnie z celami unii oszczędności i inwestycji. Inwestowanie w gospodarkę europejską pozwala im wnosić wkład w unijny program na rzecz konkurencyjności i czerpać z niego korzyści.W niektórych państwach UE oceny wpływu na zrównoważony rozwój zostały już wprowadzone, chociaż szczególne cechy tych inicjatyw mogą się znacznie różnić. Komisja zaleca dziś, aby państwa członkowskie wprowadziły oceny wpływu na zrównoważony rozwój tam, gdzie jeszcze nie istnieją, i wzmocniły istniejące ramy poprzez uwzględnienie najlepszych praktyk z całej Europy i całego świata. Opierając się na tych udanych doświadczeniach, Komisja uważa, że ocena wpływu na zrównoważony rozwój powinna obejmować kilka kluczowych elementów, w szczególności:

• Szeroka gama dostawców:  Szeroka gama autoryzowanych dostawców usług finansowych (takich jak banki, firmy inwestycyjne, neobrokerzy), w tym dostawcy transgraniczni, powinna mieć możliwość oferowania ocen wpływu na zrównoważony rozwój, co zwiększy konkurencję i innowacyjność. 

• Prostota: Dostawcy powinni oferować inwestorom detalicznym proste, niezawodne i łatwo dostępne doświadczenie użytkownika, zarówno w internecie, jak i poza nim, które sprawia, że kupno i sprzedaż aktywów w ramach SIA przebiega bezproblemowo.

• Elastyczność: Inwestorzy detaliczni powinni mieć możliwość otwierania wielu rachunków, w tym u różnych dostawców, i nie powinni mieć do czynienia z nadmiernymi opłatami ani uciążliwymi procesami przy przenoszeniu swoich portfeli.

• Szerokie możliwości inwestycyjne: Oceny wpływu na zrównoważony rozwój powinny oferować inwestycje w różne produkty, takie jak akcje, obligacje i fundusze inwestycyjne, umożliwiając obywatelom dywersyfikację ich portfeli w zależności od klas aktywów, emitentów, lokalizacji producentów i profili ryzyka, przy jednoczesnym wykluczeniu produktów wysoce ryzykownych lub złożonych. Dostawców oceny wpływu na zrównoważony rozwój zachęca się do zapewnienia obywatelom możliwości inwestycyjnych, które umożliwią im ukierunkowanie inwestycji na gospodarkę UE w celu przyczynienia się do realizacji strategicznych priorytetów UE. 

• Zachęty podatkowe: Mają one kluczowe znaczenie dla wspierania ocen wpływu na zrównoważony rozwój i osiągnięcia szerszego udziału inwestorów detalicznych. Zachęty podatkowe powinny być dobrze ukierunkowane i łatwe do zrozumienia i stosowania przez inwestorów detalicznych, dostawców SIA i administracje podatkowe.

• Uproszczony proces podatkowy: Uproszczone procedury podatkowe, w tym poleganie na dostawcach SIA w przypadku deklaracji podatkowych, mogą przynieść znaczne korzyści inwestorom detalicznym. Komisja Europejska będzie ściśle współpracować z państwami członkowskimi i zainteresowanymi stronami w celu wdrożenia strategii w zakresie wiedzy finansowej i monitorowania wdrażania jej zalecenia w sprawie rachunku oszczędnościowo-inwestycyjnego, aby zapewnić obywatelom Europy poczucie pewności w zarządzaniu swoimi pieniędzmi i oszczędnościami, lepszy dostęp do możliwości inwestycyjnych i rozwój finansowy.  

Orędzie o Stanie Unii - 10 września 2025 - o usługach finansowych 

Von der Leyen wskazała, że rynek wewnętrzny UE (Single Market) w dziedzinie usług, finansów i rynku kapitałowego wciąż nie jest w pełni zintegrowany. Zasygnalizowała potrzebę ustanowienia jasnych terminów dla uzupełnienia Single Market – co dotyczy także finansów i usług kapitałowych. 

Przypomniala, że Komisja pracuje nad strategią “Savings and Investments Union” (SIU), mającą na celu lepsze skanalizowanie oszczędności obywateli do inwestycji, także poprzez integrację rynków kapitałowych. Von der Leyen podkreśliła, że UE zamierza zmniejszać bariery regulacyjne, uprościć przepisy i ograniczyć obciążenia administracyjne, szczególnie dla firm usługowych i sektora finansowego. Wskazano, że część regulacji, które miały wspierać stabilność czy ochronę, mogą też hamować konkurencyjność i innowacje, jeśli nie są dostosowane. 

W kontekście sektora finansowego mowa była o rozwoju cyfryzacji, rozwoju startupów, fintechów, AI, cyfrowej infrastruktury finansowej. Przywiązanie wagi do regulatoriów związanych z cyfrowymi aktywami (np. MiCAR), odpornością operacyjną (np. DORA) i innymi standardami cyfrowego finansowania. 

Von der Leyen podkreśliła konieczność bycia przygotowanym na globalne wstrząsy, presje geopolityczne i ryzyka zewnętrzne – co obejmuje sektor finansowy. Zasygnalizowano, że unijne instytucje będą potrzebowały wspólnego podejścia do ryzyka, w tym wykorzystania mechanizmów ostrożnościowych.

W odniesieniu do wojny, Komisja proponuje Reparations Loan — pożyczkę dla Ukrainy opartą o środki pochodzące z odsetek / zysków związanych z zamrożonymi rosyjskimi aktywami. Von der Leyen podkreśliła, że kapitału samego w sobie Unia nie będzie wykorzystywać – chodzi zaś o wykorzystanie dochodów (np. z odsetek) i dzielenie ryzyka pomiędzy państwami UE. 

Niemiecki nadzór bankowy za zmianą podejścia regulacyjnego wobec małych banków – sierpień 2025 r.

Deutsche Bundesbank i Bafin opracowały stanowisko mające na celu złagodzenie obciążeń regulacyjnych dla mniejszych banków europejskich.

W dokumencie roboczym przygotowanym przez obie instytucje zaproponowano zwolnienie banków w całej UE z obowiązku zgłaszania wskaźników kapitałowych opartych na skomplikowanych obliczeniach ryzyka związanego z ich aktywami, a także zwolnienie ich z różnych innych obowiązków.

Propozycje te są pierwszym przykładem działań na rzecz uproszczenia regulacji co bankowych przepisów ostrożnościowych. Pokazuje to, że dotychczasowy paradygmat oparty na jednolitych ramach nadzoru (single rulebook) wymaga zmiany a UE jest otwarta na dyskusję na temat zniesienia niektórych z regulacji finansowych, wprowadzonych przez dekadą i ograniczających konkurencyjność sektora.

Bazylea III zwiększyła ilość kapitału, jaką banki muszą utrzymywać, aby zabezpieczyć się przed powtórzeniem się kryzysu finansowego. Jej celem było jednak uregulowanie największych instytucji, a stosowanie tych samych ram dla małych i nieskomplikowanych banków wydaje się być nadmiarowe. Inne jurysdykcje takie jak USA, UK czy Szwajcaria wprowadziły już osobne ramy dla mniejszych banków.

Propozycja niemiecka skierowana jest dla banków o aktywach poniżej 10 mld euro, które nie posiadają kryptowalut i jedynie niewielkie wartości instrumentów pochodnych lub aktywów. 

Główny wymóg dotyczyłby wskaźnika dźwigni finansowej, który miałby być wyższy niż obecne 3%. Zwolniłoby to banki z wymogu spełnienia wskaźnika stabilnego finansowania netto. W to miejsce proponuje ograniczenie akcji kredytowej do 90% depozytów, a ponadto wymóg utrzymania 10% aktywów w instrumentach wysoce płynnych.

Obrót papierami wartościowymi: Rada i Parlament uzgadniają krótszy cykl rozrachunku – 18 czerwca 2025 r.

Rada i Parlament Europejski osiągnęły dziś wstępne porozumienie co do nowych przepisów, dzięki którym transakcje na zbywalnych papierach wartościowych staną się bardziej efektywne.Chodzi o to, by skrócić cykl rozrachunkowy obrotu papierami wartościowymi, np. akcjami czy obligacjami, prowadzonego w unijnych systemach obrotu, z dwóch dni roboczych (co jest zgodne z obecną formułą „T+2”) do jednego dnia roboczego po dacie zawarcia transakcji („T+1”).Nowy środek wprowadzany jest nowelizacją rozporządzenia w sprawie centralnych depozytów papierów wartościowych, które weszło w życie dziesięć lat temu. Rozporządzenie to zharmonizowało cykl rozrachunkowy papierów wartościowych w UE: miał się on zamykać nie później niż dwa dni robocze po dacie transakcji. Od tego czasu wiele rynków poza UE skróciło swój cykl rozrachunkowy lub rozpoczęło starania w tym kierunku.Nowelizacja będzie zatem zapobiegać rozbieżnościom między unijnymi i światowymi rynkami finansowymi i utrzyma konkurencyjność rynków kapitałów UE. Już w sprawozdaniach Maria Draghiego i Enrica Letty podkreślono bowiem, że obecny system rozliczania i rozrachunku transakcji stanowi istotne utrudnienie na rynkach kapitałowych UE.Współprawodawcy uzgodnili jednak, że z wymogu cyklu rozrachunkowego zwolnione będą niektóre transakcje finansowane z użyciem papierów wartościowych (SFT). SFT to transakcje finansowe, które umożliwiają inwestorom i firmom korzystanie z aktywów, takich jak posiadane przez nich akcje lub obligacje, w celu zabezpieczenia finansowania ich działalności.Aby uniknąć ryzyka obchodzenia wymogu rozrachunku „T+1”, zwolnienie powinno mieć zastosowanie jedynie w przypadku, gdy transakcje finansowane z użyciem papierów wartościowych są udokumentowane jako pojedyncze transakcje złożone z dwóch powiązanych operacji.Obie instytucje będą musiały formalnie przyjąć nowe przepisy. Będą one obowiązywać od 11 października 2027 r.

CMDI - restrukturyzacja banków: Rada i Parlament osiągają porozumienie w sprawie wzmocnienia unijnych ram zarządzania kryzysowego – 25 czerwca 2025 r.

Rada i Parlament Europejski osiągnęły 25 czerwca porozumienie polityczne w sprawie wprowadzenia zreformowanych ram zarządzania kryzysowego i gwarantowania depozytów (CMDI) dla banków w UE. Reforma usprawnia proces restrukturyzacji i uporządkowanej likwidacji małych i średnich banków, dając im dostęp do sieci bezpieczeństwa finansowanych przez branżę jako dodatkowego narzędzia finansowania restrukturyzacji i uporządkowanej likwidacji. Porozumienie stanowi kolejny krok w kierunku ukończenia unii bankowej UE.Porozumienie ułatwi bankom będącym na progu upadłości dostęp do finansowanych przez branżę sieci bezpieczeństwa - a mianowicie krajowych funduszy naprawczych oraz, w unii bankowej, jednolitego funduszu restrukturyzacji i uporządkowanej likwidacji (SRF) - w celu sfinansowania ich restrukturyzacji i uporządkowanej likwidacji oraz ostatecznego wyjścia z rynku.Jest to określane jako wykorzystanie funduszy gwarantowania depozytów do „wypełnienia luki”, tj. do wykorzystania takich funduszy w celu uzupełnienia własnych buforów absorbujących straty upadającego banku w postaci funduszy własnych i zobowiązań zamiennych (MREL), które zapewniają, że straty są ponoszone w pierwszej kolejności przez akcjonariuszy i wierzycieli banku. W związku z tym banki z niewystarczającym MREL w momencie restrukturyzacji i uporządkowanej likwidacji mogą, w ostateczności, polegać na systemach gwarancji depozytów lub funduszach restrukturyzacji i uporządkowanej likwidacji (lub SRF w unii bankowej) w celu sfinansowania ich restrukturyzacji i uporządkowanej likwidacji bez ratowania deponentów.Aby chronić stabilność finansową i utrzymać dyscyplinę rynkową, współprawodawcy uzgodnili, że dostęp do tych finansowanych przez branżę sieci bezpieczeństwa będzie podlegał ścisłym zabezpieczeniom, zapewniając, że MREL pozostanie główną linią obrony, a pokusa nadużycia zostanie zminimalizowana.Procedura resolution może zostać wszczęta tylko wtedy, gdy zostanie uznana za leżącą w interesie publicznym. Nowe ramy CMDI wyjaśniają, w jaki sposób istniejąca ocena interesu publicznego (PIA) powinna być przeprowadzana przez organy ds. restrukturyzacji i uporządkowanej likwidacji. Rozszerzają one kryteria nadające priorytet restrukturyzacji i uporządkowanej likwidacji, gdy lepiej służy ona stabilności finansowej i ochronie deponentów. Zwiększa to prawdopodobieństwo uzyskania przez bank pozytywnej oceny PIA, ale gwarantuje, że likwidacja pozostanie domyślną opcją zarządzania upadającymi bankami w większości przypadków, w szczególności w przypadku małych i średnich banków.Nowe przepisy przewidują również, że przy ocenie zakłóceń w gospodarce realnej organ ds. restrukturyzacji i uporządkowanej likwidacji powinien skupić się zarówno na poziomie krajowym, jak i regionalnym, odzwierciedlając potencjalny wpływ niektórych małych i średnich banków.Zaktualizowane przepisy przewidują zharmonizowane podejście do przeprowadzania tak zwanego „testu najniższych kosztów” w celu ustalenia, czy bank powinien mieć możliwość skorzystania z zasobów systemu gwarancji depozytów zamiast stosowania innych środków, takich jak likwidacja w drodze postępowania upadłościowego. Gwarantuje to, że żadne wykorzystanie środków z systemu gwarancji depozytów nie może przekroczyć kwoty gwarantowanych depozytów posiadanych przez dany bank.Uzgodniony tekst zachowuje obecne preferencje dla spłaty deponentów chronionych przez system gwarancji depozytów w pierwszej kolejności oraz drugi poziom dla depozytów gospodarstw domowych i deponentów MŚP nieobjętych systemem gwarancji depozytów. Taka kolejność preferencji zwiększy ochronę deponentów i pomoże utrzymać zaufanie do systemu bankowego, zapewniając jednocześnie ciągłość działania.

PSR/PSD3: Rada uzgadnia stanowisko w sprawie nowocześniejszych ram usług płatniczych w UE – 18 czerwca 2025 r.

Przedstawiciele państw członkowskich (Coreper) zatwierdzili 18 czerwca stanowisko Rady w sprawie poprawy środowiska usług płatniczych w UE. Nowelizacja przepisów ma na celu ograniczenie oszustw płatniczych, promowanie innowacji technologicznych, lepszą ochronę konsumentów i zwiększenie przejrzystości opłat.Nowelizacje mają na celu zapewnienie kompleksowych ram zwalczania nadużyć finansowych. Mogłoby to pomóc w walce z coraz częściej stosowanymi nowymi rodzajami oszustw płatniczych, np. z tzw. spoofingiem, który polega na tym, że oszust udaje dostawcę usług płatniczych klienta, aby zyskać zaufanie i skłonić go do dokonania operacji finansowych.Inne przepisy mówią, że dostawcy usług płatniczych będą musieli wymieniać między sobą informacje dotyczące oszustw oraz wprowadzić system, w którym przed przekazaniem środków pieniężnych na dany rachunek numery IBAN będą mogły być sprawdzane na podstawie imienia i nazwiska posiadacza rachunku bankowego.Mandat negocjacyjny Rady wzmacnia aspekty projektów aktów dotyczące zwalczania nadużyć finansowych. Służy temu włączenie w proces zapobiegania oszustwom dostawców usług łączności elektronicznej, takich jak dostawcy internetu i platformy komunikacyjne. Mandat wyraźniej określa, że konsumenci nie powinni być stawiani w niekorzystnej sytuacji, gdy padną ofiarą oszustwa, oraz kładzie nacisk na to, że nowe przepisy muszą być ściśle dostosowane do unijnych przepisów o ochronie danych.Wprowadza się również większą przejrzystość w odniesieniu do transakcji bankomatowych – klient będzie musiał zostać poinformowany o wszystkich należnych opłatach i zastosowanych kursach walutowych przed dokonaniem transakcji. Rada dodała przepisy mające zwiększyć przejrzystość taryf opłat i regulacji stosowanych przez systemy obsługujące płatności kartą. Ogólnie rzecz biorąc, konsumenci i przedsiębiorstwa w UE będą mieli lepszy ogląd obowiązujących opłat.Nowelizacje mają również na celu dostosowanie unijnego krajobrazu usług płatniczych do nowych i innowacyjnych sposobów dokonywania płatności. Innowacyjni dostawcy świadczący usługę inicjowania płatności i dostawcy usług informacyjnych będą mogli oferować klientom bardziej przydatne i nowocześniejsze usługi płatnicze dzięki lepszemu dostępowi do wszystkich niezbędnych informacji o rachunku bankowym. Rada w swoim stanowisku popiera innowacje w sektorze usług płatniczych, ale wzywa również do wprowadzenia zabezpieczeń w tej dziedzinie.Porozumienie w sprawie mandatu negocjacyjnego Rady umożliwia prezydencji rozpoczęcie rozmów z Parlamentem Europejskim na temat brzmienia ostatecznego tekstu.

Consumer Report 2025: EBA wskazuje oszustwa płatnicze, zadłużenie i zmniejszenie ryzyka jako kluczowe kwestie mające wpływ na konsumentów w UE – 26 marca 2025 r.

Europejski Urząd Nadzoru Bankowego (EUNB) opublikował 26 marca br. 9. edycję swojego dwuletniego raportu na temat trendów konsumenckich na lata 2024/25. W raporcie zidentyfikowano oszustwa płatnicze, zadłużenie i zmniejszenie ryzyka jako najważniejsze kwestie mające wpływ na konsumentów w UE. Raport opiera się na informacjach dostarczonych przez organy krajowe 27 państw członkowskich UE, wybrane krajowe i unijne stowarzyszenia konsumenckie, stowarzyszenia branżowe UE, krajowych rzeczników praw konsumentów, a także dane ilościowe z różnych źródeł, w tym po raz pierwszy nowe wskaźniki ryzyka detalicznego EUNB, które EUNB publikuje oddzielnie od 2022 r. w celu zidentyfikowania potencjalnych szkód dla konsumentów.W raporcie podsumowano dane otrzymane przez EUNB, aby stwierdzić, że oszustwa płatnicze są nadal najważniejszą kwestią dla konsumentów w UE. Odzwierciedla to również pojawienie się nowych rodzajów oszustw, takich jak techniki inżynierii społecznej. W tego typu oszustwach płatnicy są manipulowani w celu dokonania płatności na rzecz oszustów, którzy dostosowali swoje techniki, aby uniknąć stosowania wymogów silnego uwierzytelniania klienta nałożonych przez prawo UE.Zadłużenie wyłania się jako druga najistotniejsza kwestia zgłoszona do EBA, wraz ze znacznym wzrostem tego, co jest powszechnie określane jako kredyt „kup teraz, zapłać później” i inne rodzaje małych, szybkich, dostępnych i krótkoterminowych kredytów. Nieodpowiednie praktyki oceny zdolności kredytowej stosowane przez kredytodawców i słabe ujawnianie informacji przed zawarciem umowy są kluczowymi czynnikami wpływającymi na zadłużenie.De-risking jest trzecią najistotniejszą kwestią zgłoszoną do EUNB, ponieważ coraz więcej konsumentów napotyka na zwiększone trudności w otwieraniu i utrzymywaniu rachunków płatniczych, do których dostęp jest warunkiem wstępnym dla mieszkańców UE, aby móc uczestniczyć w gospodarce UE. Według doniesień, problem ten materializuje się w postaci odmowy przyjęcia nowych i wycofania obecnych konsumentów i wydaje się dotyczyć głównie określonych kategorii konsumentów, tj. migrantów, uchodźców, bezdomnych, pracowników transgranicznych i osób o słabej historii finansowej.W następstwie tych ustaleń EUNB rozważy, jakie działania należy podjąć w latach 2025/26, aby zająć się aktualnymi kwestiami zidentyfikowanymi w latach 2024/25 oraz w celu dalszego wzmocnienia ochrony konsumentów w całej UE.

Unia Oszczędności i Inwestycji (SIU): KE prezentuje strategię na rzecz poszerzenia możliwości finansowych dla obywateli i przedsiębiorstw w UE – 19 marca 2025 r.

Komisja Europejska przyjęła strategię na rzecz unii oszczędności i inwestycji (UOI), która jest kluczową inicjatywą mającą na celu poprawę sposobu, w jaki system finansowy UE przekierowuje oszczędności na inwestycje produkcyjne. Jej celem jest zapewnienie obywatelom UE szerszego dostępu do rynków kapitałowych i lepszych możliwości finansowania dla przedsiębiorstw. Może to podnieść zamożność obywateli, a jednocześnie pobudzić wzrost gospodarczy i konkurencyjność UE.

UOI jest inicjatywą horyzontalną, która umożliwi stworzenie ekosystemu finansowania z korzyścią dla inwestycji w realizację celów strategicznych UE. Jak podkreślono w Kompasie konkurencyjności, zdolność Europy do sprostania obecnym wyzwaniom – takim jak zmiana klimatu, szybkie zmiany technologiczne i nowa dynamika geopolityczna – wymaga znacznych inwestycji, które w sprawozdaniu Draghiego szacuje się na dodatkowe 750–800 mld euro rocznie do 2030 r. i na które dalszy wpływ będą miały zwiększone potrzeby obronne. Znaczna część tych dodatkowych inwestycji dotyczy małych i średnich przedsiębiorstw (MŚP) oraz innowacyjnych przedsiębiorstw, które nie mogą polegać wyłącznie na finansowaniu bankowym. Rozwijając zintegrowane rynki kapitałowe – wraz ze zintegrowanym systemem bankowym – UOI może skutecznie połączyć oszczędności z potrzebami inwestycyjnymi.

Więcej inwestycji na rynkach kapitałowych wspiera jednocześnie gospodarkę realną, umożliwiając przedsiębiorstwom w całej Europie wzrost i rozwój. Może to stworzyć dla europejskich pracowników lepsze miejsca pracy z bardziej konkurencyjnymi wynagrodzeniami oraz stymulować inwestycje i wzrost we wszystkich sektorach gospodarki, zwłaszcza w obszarach uznanych przez UE za strategicznie ważne, takich jak innowacje technologiczne, dekarbonizacja i bezpieczeństwo.

Działania zaproponowane w omawianej strategii będą dalej rozwijane w późniejszym okresie w ramach stałego dialogu z zainteresowanymi stronami. Przyjęte zostaną pakiety środków w niektórych wybranych obszarach, w sposób wyraźnie powiązany ze zwiększaniem konkurencyjności w gospodarce UE, przy czym w 2025 r. priorytetowo potraktowane będą działania o największym wpływie.

Wdrożenie UOI będzie opierać się zarówno na środkach legislacyjnych, jak i nielegislacyjnych, a także na środkach, które mają zostać opracowane przez same państwa członkowskie. Przyszły sukces będzie wymagał wspólnych wysiłków ze strony wszystkich zainteresowanych stron, w tym państw członkowskich, Parlamentu Europejskiego, sektora prywatnego i społeczeństwa obywatelskiego.

Komisja Europejska proponuje skrócenie cyklu rozrachunku papierów wartościowych w UE z dwóch dni do jednego – 11 lutego 2025 r.

Komisja proponuje skrócenie w UE cyklu rozrachunku dla transakcji na zbywalnych papierach wartościowych z dwóch dni do jednego. Proponowana zmiana przepisów oznaczałaby skrócenie cyklu rozrachunku papierów wartościowych – np. akcji lub obligacji będących przedmiotem transakcji w systemach obrotu w UE – z dwóch dni roboczych („T+2”) do jednego dnia roboczego po zawarciu transakcji („T+1”). Rozrachunek to proces, w wyniku którego kupujący otrzymuje papier wartościowy, a sprzedający otrzymuje środki pieniężne. Przejście na rozrachunek T+1 ma na celu zwiększenie wydajności i konkurencyjności usług posttransakcyjnych na rynkach finansowych w UE – usługi te mają bowiem kluczowe znaczenie dla właściwego funkcjonowania europejskiej unii oszczędności i inwestycji.

We wniosku określono dzień 11 października 2027 r. jako odpowiednią datę przejścia na rozrachunek T+1. Termin ten zapewni uczestnikom rynku wystarczająco dużo czasu na opracowanie, przetestowanie i uzgodnienie procesów i standardów w celu zagwarantowania uporządkowanego i skutecznego wprowadzenia rozrachunku T+1 na rynkach kapitałowych w UE. Wniosek ten zapewnia również elastyczność: maksymalny czas trwania cyklu rozrachunku ustalono na T+1, ale uczestnicy rynku mogą również dokonywać rozrachunku szybciej, tj. w dniu zawarcia transakcji (T+0).

Wniosek Komisji dotyczący przejścia na rozrachunek T+1 służy osiągnięciu następujących celów:

• Promowanie wydajnego rozrachunku i zwiększenie odporności rynków kapitałowych w UE, jak również rozwój pogłębionych i płynniejszych rynków kapitałowych, co stanowi jeden z kluczowych celów europejskiej unii oszczędności i inwestycji. Im krócej trwa rozrachunek, tym krótszy jest okres, w którym sprzedający i kupujący są narażeni na różnego rodzaju ryzyko, oraz okres oczekiwania przez inwestorów na należne im środki pieniężne lub papiery wartościowe. Ponieważ papiery wartościowe i środki pieniężne przydzielone na potrzeby transakcji, jak również zabezpieczenie służące zagwarantowaniu transakcji, są zablokowane przez krótszy okres, zwiększy to możliwości zawierania przez uczestników rynku innych transakcji, uwolni kapitał i zwiększy wolumen obrotu. Ponadto przejście na rozrachunek T+1 będzie wymagało większej automatyzacji procesów posttransakcyjnych. Skutkiem tego będą nowocześniejsze i wydajniejsze procesy posttransakcyjne w całej UE.

• Uniknięcie fragmentacji rynku oraz kosztów związanych z rozbieżnościami między unijnymi a innymi globalnymi rynkami finansowymi, co przyczyni się do zwiększenia konkurencyjności rynków kapitałowych w UE. Wiele jurysdykcji, na przykład Chiny, Indie, Stany Zjednoczone i Kanada, skróciły już cykl rozrachunku do jednego dnia roboczego po dacie zawarcia transakcji (T+1). Inne międzynarodowe rynki kapitałowe, np. Zjednoczone Królestwo lub Szwajcaria, zobowiązały się do wprowadzenia obowiązkowego rozrachunku T+1 lub rozważają taką zmianę. Uczestnicy rynku w UE ponoszą dodatkowe koszty, gdyż dotychczas są zmuszeni dostosować się do rosnącej liczby rynków kapitałowych, które działają w innym cyklu rozrachunku niż UE.  Rozrachunek T+1 ograniczy koszty tego rodzaju dostosowań. Przedłożony wniosek pozwoli również zapobiec dalszej fragmentacji rynku dzięki uniknięciu sytuacji, w której uczestnicy rynku z UE dalej wdrażają rozbieżne rozwiązania, aby uwzględnić krótsze okresy rozrachunku w innych jurysdykcjach.

Analiza Komisji i sprawozdanie ESMA potwierdzają, że oczekiwane korzyści, takie jak większa automatyzacja i wydajność procesów posttransakcyjnych, ograniczenie ryzyka, niższe wymogi dotyczące depozytu zabezpieczającego oraz wyeliminowanie kosztów i tarć związanych z niedopasowaniem, powinny z czasem znacznie przewyższyć poniesione początkowo koszty wynikające z niezbędnych inwestycji, które wiążą się z przejściem na rozrachunek T+1.

AI Act: Komisja publikuje wytyczne dotyczące definicji systemu sztucznej inteligencji w celu ułatwienia stosowania pierwszego aktu w sprawie sztucznej inteligencji – 6 lutego 2025 r.

W wytycznych wydanych 6 lutego 2025 dotyczących definicji systemu sztucznej inteligencji wyjaśniono praktyczne zastosowanie pojęcia prawnego, które zakotwiczono w akcie w sprawie sztucznej inteligencji.

Wydając wytyczne dotyczące definicji systemu sztucznej inteligencji, Komisja zamierza pomóc dostawcom i innym odpowiednim osobom w ustaleniu, czy system oprogramowania stanowi system sztucznej inteligencji, aby ułatwić skuteczne stosowanie przepisów. 

Wytyczne dotyczące definicji systemu sztucznej inteligencji nie są wiążące. Mają one ewoluować w czasie i będą aktualizowane w razie potrzeby, w szczególności w świetle praktycznych doświadczeń, nowych pytań i pojawiających się przypadków użycia. 

Komisja opublikowała te wytyczne w uzupełnieniu wytycznych w sprawie zakazanych praktyk w zakresie sztucznej inteligencji (AI), zgodnie z definicją zawartą w akcie w sprawie AI.

Akt w sprawie sztucznej inteligencji, którego celem jest promowanie innowacji przy jednoczesnym zapewnieniu wysokiego poziomu ochrony zdrowia, bezpieczeństwa i praw podstawowych, klasyfikuje systemy sztucznej inteligencji do różnych kategorii ryzyka, w tym zakazanych, obarczonych wysokim ryzykiem i podlegających obowiązkom w zakresie przejrzystości.

AI Act: Komisja publikuje wytyczne dotyczące zakazanych praktyk w zakresie sztucznej inteligencji zgodnie z definicją zawartą w akcie w sprawie sztucznej inteligencji – 4 lutego 2025 r.

4 lutego przyjęto wytyczne zawierające przegląd praktyk w zakresie sztucznej inteligencji, które uznaje się za niedopuszczalne ze względu na potencjalne zagrożenia dla europejskich wartości i praw podstawowych.

Akt w sprawie sztucznej inteligencji, którego celem jest promowanie innowacji przy jednoczesnym zapewnieniu wysokiego poziomu ochrony zdrowia, bezpieczeństwa i praw podstawowych, klasyfikuje systemy sztucznej inteligencji do różnych kategorii ryzyka, w tym zakazanych, obarczonych wysokim ryzykiem i podlegających obowiązkom w zakresie przejrzystości. Wytyczne dotyczą w szczególności takich praktyk, jak między innymi szkodliwa manipulacja, punktowa ocena społeczna i zdalna identyfikacja biometryczna w czasie rzeczywistym. 

Wytyczne mają na celu zapewnienie spójnego, skutecznego i jednolitego stosowania aktu w sprawie sztucznej inteligencji w całej Unii Europejskiej. Chociaż zapewniają one cenny wgląd w interpretację zakazów przez Komisję, nie są one wiążące, a autorytatywne interpretacje są zastrzeżone dla Trybunału Sprawiedliwości Unii Europejskiej (TSUE). Wytyczne zawierają wyjaśnienia prawne i praktyczne przykłady, aby pomóc zainteresowanym stronom w zrozumieniu i spełnieniu wymogów aktu w sprawie sztucznej inteligencji. Inicjatywa ta podkreśla zaangażowanie UE na rzecz wspierania bezpiecznego i etycznego krajobrazu sztucznej inteligencji. 

Publikacja nowelizacji Rozporządzenia o CSDR (centralnych depozytów papierów wartościowych) 
Projekt nowelizacji rozporządzenia został opublikowany przez Komisję Europejską w połowie marca 2022 r. 
Projektowane przepisy zmieniają dotychczasowe zasady w odniesieniu do dyscypliny rozrachunku, transgranicznego świadczenia usług, współpracy w zakresie nadzoru, świadczenia usług pomocniczych o charakterze bankowym oraz wymogów dotyczących centralnych depozytów papierów wartościowych w państwach trzecich. Stanowią realizację działań zapowiedzianych w Planie działań dot. CMU z jesieni 2021. 
Projekt dotyczy Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 909/2014 z dnia 23 lipca 2014 r. w sprawie usprawnienia rozrachunku papierów wartościowych w Unii Europejskiej i w sprawie centralnych depozytów papierów wartościowych, zmieniające dyrektywy 98/26/WE i 2014/65/UE oraz rozporządzenie (UE) nr 236/2012. 
Treść projektu: https://ec.europa.eu/finance/docs/law/220316-csdr-review-proposal_en.pdf

Ewaluacja przez KE zasad pomocy państwa dla banków znajdujących się w trudnej sytuacji

Szczególne zasady pomocy państwa dla banków znajdujących się w trudnej sytuacji obowiązują od 2008 r. Niniejsza inicjatywa służy ocenie, w jakim stopniu zasady te spełniły swój cel, czyli przyczyniły się do utrzymania stabilności finansowej, ograniczając przy tym do minimum zakłócenia konkurencji związane z przyznaniem pomocy państwa.
Na potrzeby oceny przeprowadzone zostaną konsultacje publiczne Komisji Europejskiej, ukierunkowane konsultacje i badanie. Będzie się ona koncentrować na efektywności, skuteczności, przydatności, spójności i unijnej wartości dodanej tych szczególnych zasad. Konsultacje trwają od 17 marca do 9 czerwca 2022 r.
Od początku kryzysu finansowego w 2008 r. Komisja wypracowała specjalny zbiór zasad na potrzeby oceny pomocy państwa (wsparcia rządowego) dla banków znajdujących się w trudnej sytuacji. Zasady te ukierunkowano w szczególności na zaradzenie skutkom kryzysu i uniknięcie efektu domina w sektorze finansowym i w całej gospodarce, który mógłby zostać wywołany przez upadłości banków. Od 2008 r. Komisja kilkakrotnie zmieniała, aktualizowała i rozszerzała te zasady pomocy państwa, aby zareagować na przebieg kryzysu finansowego oraz uwzględnić wnioski związane ze stosowaniem tych zasad.
Ocena obejmuje wszystkie stosowne komunikaty określające zasady pomocy państwa dla banków znajdujących się w trudnej sytuacji:

• komunikat bankowy z 2008 r. (uchylony)
• komunikat z 2009 r. dotyczący dokapitalizowania
• komunikat z 2009 r. w sprawie aktywów o obniżonej wartości
• komunikat z 2009 r. w sprawie restrukturyzacji
• komunikat z 2010 r. w sprawie przedłużenia
• komunikat z 2011 r. w sprawie przedłużenia
• komunikat bankowy z 2013 r.

Obecnie obowiązujące zasady są zawarte w sześciu komunikatach Komisji. Najnowszy i najbardziej kompleksowy z nich to komunikat bankowy z 2013 r. W tych sześciu komunikatach określono zasady stosowane przez Komisję przy ocenie pomocy państwa przyznanej bankom znajdującym się w trudnej sytuacji. Trzy główne zasady to:

1. Zminimalizowanie zakłóceń konkurencji spowodowanych przyznaniem pomocy państwa bankom znajdującym się w trudnej sytuacji;
2. Przywrócenie wspieranym bankom długoterminowej rentowności poprzez ich restrukturyzację (a jeżeli nie jest to możliwe – zapewnienie, aby opuściły rynek w sposób uporządkowany);
3. Zapewnienie ponoszenia części strat przez akcjonariuszy i wybranych wierzycieli wspieranego banku („podział obciążenia”), aby zminimalizować kwotę pomocy państwa, co chroni podatników i zniechęca banki, ich akcjonariuszy i wierzycieli do podejmowania nadmiernego ryzyka.

Link do konsultacji:

https://ec.europa.eu/info/law/better-regulation/have-your-say/initiatives/13324-State-aid-rules-for-banks-in-difficulty-evaluation_en

Ostrzeżenie ESAs przed inwestycjami konsumenckimi w kryptowaluty (marzec 2022)

Europejskie organy nadzoru (EBA, ESMA i EIOPA - Europejskie Urzędy Nadzoru) ostrzegły konsumentów, że wiele kryptowalut jest wysoce ryzykownych i spekulacyjnych.  Ostrzeżenie to - w oparciu o kompetencję z art. 9(3) rozporządzeń o EBA, ESMA i EIOPA - pojawia się w kontekście rosnącej aktywności konsumentów i zainteresowania kryptowalutami oraz agresywnej promocji tych aktywów i produktów pokrewnych, w tym za pośrednictwem mediów społecznościowych.
W swoim ostrzeżeniu Europejskie Urzędy Nadzoru podkreślają, że aktywa te nie są odpowiednie dla większości konsumentów detalicznych jako inwestycja lub jako środek płatności lub wymiany, ponieważ konsumenci:

• stoją w obliczu bardzo realnej możliwości utraty wszystkich zainwestowanych pieniędzy, jeśli kupią te aktywa;
• powinni być wyczuleni na ryzyko związane z wprowadzającymi w błąd reklamami, w tym za pośrednictwem mediów społecznościowych i influencerów; 
• powinni zachować szczególną ostrożność wobec obietnic szybkich lub wysokich zysków, zwłaszcza tych, które wydają się zbyt piękne, by mogły być prawdziwe.

Europejskie Urzędy Nadzoru ostrzegają również konsumentów, że powinni być świadomi braku możliwości odwołania się lub ochrony, ponieważ aktywa kryptograficzne oraz związane z nimi produkty i usługi zazwyczaj nie podlegają ochronie przewidzianej w obowiązujących przepisach UE dotyczących usług finansowych.

Treść ostrzeżenia: https://www.eba.europa.eu/sites/default/documents/files/document_library/Publications/Warnings/2022/1028326/ESAs%20warning%20to%20consumers%20on%20the%20risks%20of%20crypto-assets.pdf

EBA: wezwanie instytucji finansowych do przestrzegania sankcji wobec Rosji oraz do ułatwienia dostępu do podstawowych rachunków płatniczych dla uchodźców 

Europejski Urząd Nadzoru Bankowego 17 marca 2022 r. opublikował komunikat, w którym zdecydowanie potępił ostatnie wydarzenia, które odbijają się na ukraińskim państwie, społeczeństwie i gospodarce. Po inwazji na Ukrainę Rada UE przyjęła środki ograniczające wobec Rosji i Białorusi, wymagające działań ze strony sektora finansowego. Zapewniono, że EBA współpracuje z odpowiednimi organami w celu zapewnienia prawidłowego wdrożenia przez wszystkie instytucje finansowe tych środków ograniczających. W ramach tego EBA będzie zbierać i filtrować zapytania związane z zakresem środków ograniczających w stosunku do banków i kierować je do Komisji Europejskiej, która udzieli na nie odpowiedzi. EBA będzie nadal ściśle monitorować i oceniać sytuację w celu informowania o decyzjach i działaniach niezbędnych do ograniczenia zagrożeń krótko- i średnioterminowych i jest gotowy do działania w ramach swoich kompetencji.

EBA podkreślił, że europejskie banki i instytucje finansowe muszą wdrożyć i przestrzegać środki ograniczające przyjęte w odpowiedzi na kryzys w Ukrainie. Instytucje finansowe są zobowiązane do oceny adekwatności i skuteczności kontroli wewnętrznych i zarządzania, aby zapewnić zgodność z tymi środkami oraz odpowiednio dostosować lub ulepszyć systemy i procesy.
Właściwe organy pracują nad zapewnieniem adekwatności kontroli wewnętrznych i zarządzania w nadzorowanych podmiotach. Współpracują one również ściśle z nadzorowanymi instytucjami, jednostkami analityki finansowej (FIU) i organami ścigania w celu identyfikowania, monitorowania i podnoszenia świadomości na temat typologii oszustw i przestępstw finansowych oraz zapobiegania obchodzeniu środków ograniczających. Pomoże to zapewnić jednolite wdrażanie unijnych środków ograniczających w całym sektorze finansowym i zachować prawidłowe funkcjonowanie jednolitego rynku.

EBA zdecydowanie zachęca banki i inne instytucje finansowe do starannego rozważenia skutków ostrożnościowych i biznesowych krótko- oraz długoterminowych zagrożeń, z jakimi się stykają w świetle tych zmian geopolitycznych. Obejmuje to szerszy wpływ sankcji gospodarczych i politycznych, a także zwiększoną niepewność gospodarczą i słabości wynikające z obecnej sytuacji. Zagrożenia cybernetyczne to szczególny obszar, który wymaga ciągłej uwagi. W tym kontekście zachęca się banki i inne instytucje finansowe do rozważenia stosowności swoich planów ciągłości działania.

Treść komunikatu: https://www.eba.europa.eu/eba-calls-financial-institutions-ensure-compliance-sanctions-against-russia-following-invasion

EBA uruchamia "EuReCA", centralną bazę danych UE służącą do przeciwdziałania praniu pieniędzy i finansowaniu terroryzmu - 31 stycznia 2022

Europejski Urząd Nadzoru Bankowego (EBA) uruchomił centralną bazę danych w zakresie przeciwdziałania praniu pieniędzy i finansowaniu terroryzmu (AML/CFT). Ten europejski system sprawozdawczości dotyczący istotnych słabości w zakresie przeciwdziałania praniu pieniędzy i finansowaniu terroryzmu, EuReCA, będzie miał zasadnicze znaczenie dla koordynacji wysiłków właściwych organów i EBA na rzecz zapobiegania i zwalczania ryzyka prania pieniędzy i finansowania terroryzmu (ML/TF) w Unii.
EuReCA będzie zawierał informacje na temat istotnych słabości w poszczególnych instytucjach finansowych w UE, które zostały zidentyfikowane przez właściwe organy. Właściwe organy będą również informować o środkach, które nałożyły na instytucje finansowe w celu wyeliminowania tych istotnych słabości.

Przykłady istotnych słabości obejmują brak odpowiednich polityk i procedur AML/CFT, w tym brak monitorowania transakcji na poziomie grupy oraz brak polityk i procedur dla klientów wysokiego ryzyka, co zwiększa ryzyko ML/TF związane z daną instytucją finansową. EuReCA obejmuje również ustalenia audytu wewnętrznego zidentyfikowane przez organ ostrożnościowy podczas kontroli na miejscu, o których organ zarządzający wyższego szczebla najwyraźniej został poinformowany i postanowił nie podejmować działań naprawczych.
EBA będzie wykorzystywała informacje z EuReCA do kształtowania swojego poglądu na temat zagrożeń w zakresie prania pieniędzy/finansowania wpływających na sektor finansowy UE. Będzie on również w stosownych przypadkach dzielił się informacjami z EuReCA z właściwymi organami, aby wspierać je na wszystkich etapach procesu nadzoru, a w szczególności w przypadku pojawienia się konkretnych zagrożeń lub tendencji w zakresie ML/TF. W tym względzie EuReCA będzie działać jako narzędzie wczesnego ostrzegania, które pomoże właściwym organom działać zanim ryzyko ML/TF się skrystalizuje.

https://www.eba.europa.eu/eba-launches-today-eureca-eus-central-database-anti-money-laundering-and-counter-terrorism-financing

Taksonomia (zrównoważone finansowanie): KE przyjęła uzupełniający akt delegowany dotyczący gazu ziemnego i energii atomowej - 2 lutego 2022 r. 

Komisja Europejska przedstawiła dziś uzupełniający akt delegowany w sprawie systematyki dotyczącej zmiany klimatu dotyczący jej łagodzenia i przystosowania się do niej.

Kwestia traktowania atomu i gazu jako źródeł energii zarówno elektrycznej jak i cieplnej od samego początku dyskusji na temat założeń transformacji gospodarki europejskiej na zeroemisyjną była zagadnieniem trudnym i budzącym najwięcej sporów w toku debat nad nowymi przepisami prawa UE. Z tego też względu, aby osiągać porozumienie w pozostałym zakresie, a nie tkwić nad jednym kwestią sporną, pozostawiano to zagadnienie niejako na boku, do rozstrzygnięcia później. W ten sposób osiągnięto porozumienie pod koniec prezydencji fińskiej w trilogu w sprawie rozporządzenia dotyczącego ram ułatwiających zrównoważone inwestycje, a także uchwalono pierwszą wersję taksonomii. Komisja ostatecznie musiała jednak odnieść się do tego zagadnienia. Biorąc pod uwagę opinie naukowe i obecny postęp technologiczny, Komisja uznała, że prywatne inwestycje w działalność związaną z gazem ziemnym i energią jądrową odgrywają ważną rolę. Wybrane działania związane z gazem ziemnym i energią jądrową są zgodne z klimatycznymi i środowiskowymi celami UE i pozwolą nam przyspieszyć przejście od bardziej zanieczyszczającej działalności – takiej jak wytwarzanie energii elektrycznej z węgla – w stronę bardziej neutralnej dla klimatu przyszłości, opartej przede wszystkim na odnawialnych źródłach energii.
uzupełniający akt delegowany dotyczący zmiany klimatu:

• Uzupełnia unijną systematykę dotyczącą zrównoważonego rozwoju o dodatkowe działalności ekonomiczne sektora energetycznego. W art. 10 ust. 2 rozporządzenia w sprawie systematyki określono jasne i rygorystyczne warunki, na podstawie których pewne działalności związane z energią jądrową i gazem ziemnym można dodać do stosowanego od 1 stycznia 2022 r. pierwszego aktu delegowanego w sprawie łagodzenia zmiany klimatu i przystosowania się do niej. 
• Wprowadza określone wymogi dla przedsiębiorstw dotyczące ujawniania informacji, związane z ich działalnością w sektorach gazowym i energetyki jądrowej.

Inwestycje w energetykę jądrową uznane będą za zrównoważone, jeśli spełnione będą następujące warunki:

• przedstawione zostaną plany bezpiecznego zarządzania odpadami atomowymi;
• emisje cyklu życia nieprzekraczające 100 gCO₂-eq/KWh i zweryfikowane przez stronę trzecią)

Co do gazu ziemnego, czy też szerzej kopalnych paliw gazowych, uznano je jedynie za paliwo przejściowe, z następującymi wymogami:

• Bezpośrednie emisje nie przekroczą 280 gCO₂-eq/kWh;
• Nie mogą być skutecznie zastąpione przez źródła odnawialne;
• Zastępują istniejące wysoko-emisyjne źródła energii z jednoczesną możliwością współspalania niskoemisyjnych paliw oraz plan lub zobowiązanie przejścia na odnawialne lub niskoemisyjne paliwa w 30% do 2026 roku, w 55% do roku 2030, całkowicie do 2036 roku;
• Zastąpienie spowoduje redukcje emisji o przynajmniej 55% GHG/kWh (intensywność emisji gazów cieplarnianych)
• Inwestycja znajduje się na terenie państwa członkowskiego, które zobowiązało się do zrezygnowania z węgla.
• Spełnienie powyższych kryteriów będzie weryfikowane przez stronę trzecią, raportującą co roku poziom emisji do KE.

Treść aktu: https://ec.europa.eu/info/publications/220202-sustainable-finance-taxonomy-complementary-climate-delegated-act_en

Opinia EBA na temat skali i skutków ograniczania ryzyka w UE w zakresie AML/TF – styczeń 2022 r. 

Europejski Urząd Nadzoru Bankowego (EBA) opublikował opinię (w załączeniu) na temat skali i skutków ograniczania ryzyka (de-risking) w UE oraz kroków, jakie właściwe organy powinny podjąć w celu przeciwdziałania nieuzasadnionemu ograniczaniu powodującemu skutki uboczne. Zapewnienie dostępu do co najmniej podstawowych produktów i usług finansowych jest warunkiem wstępnym uczestnictwa w nowoczesnym życiu gospodarczym i społecznym, a nieuzasadniony ograczanie ryzyka AML może prowadzić do wykluczenia finansowego uprawnionych klientów. Może ono również wpływać na konkurencję i stabilność finansową.

Zmniejszanie ryzyka odnosi się do decyzji podejmowanych przez instytucje finansowe, aby nie świadczyć usług klientom należącym do pewnych kategorii ryzyka. Zmniejszanie ryzyka może być uzasadnionym narzędziem zarządzania ryzykiem, ale może być również oznaką nieskutecznego zarządzania ryzykiem prania pieniędzy (ML) i finansowania terroryzmu (TF), co niekiedy może mieć poważne konsekwencje.
Aby ocenić skalę i wpływ eliminowania ryzyka w całej UE oraz lepiej zrozumieć, dlaczego instytucje decydują się na eliminowanie ryzyka w odniesieniu do poszczególnych kategorii klientów, zamiast zarządzać ryzykiem związanym z takimi relacjami, EBA zwróciła się do wszystkich odpowiednich właściwych organów w całej UE, jak również do zewnętrznych zainteresowanych stron. Z ustaleń EBA wynika, że pozbawianie klientów ryzyka ma szkodliwy wpływ na realizację celów UE, w szczególności w odniesieniu do skutecznego zwalczania przestępczości finansowej oraz promowania włączenia finansowego, konkurencji i stabilności na jednolitym rynku. 

EBA uważa, że jego wytyczne regulacyjne dotyczące zarządzania ryzykiem w zakresie prania pieniędzy/finansowania terroryzmu, jeśli są prawidłowo stosowane, powinny pomóc w zapobieganiu nieuzasadnionemu zmniejszaniu ryzyka. W celu dalszego uzupełnienia tych wytycznych EBA wskazuje szereg działań, które mogłyby podjąć właściwe organy oraz Komisja Europejska i współprawodawcy. W szczególności EBA zachęca właściwe organy do bardziej aktywnej współpracy z instytucjami, które pozbawiają się ryzyka, oraz z użytkownikami usług finansowych, którzy są szczególnie narażeni na skutki pozbywania się ryzyka, w celu zwiększenia wzajemnej świadomości w zakresie ich praw i obowiązków. EBA zaleca również Komisji Europejskiej wyjaśnienie w dyrektywie w sprawie rachunków płatniczych (PAD) interakcji między wymogami AML/CFT a prawem do otwierania i korzystania z rachunku płatniczego z podstawowymi funkcjami, a także wykorzystanie zbliżającego się przeglądu dyrektywy w sprawie usług płatniczych (PSD2) w celu zapewnienia większej konwergencji w sposobie dostępu instytucji płatniczych do usług rachunków płatniczych instytucji kredytowych. EBA zobowiązuje się do współpracy z właściwymi organami w zakresie działań podjętych przez nie w celu rozwiązania problemu nieuzasadnionego zmniejszania ryzyka w przyszłości.

Treść: https://www.eba.europa.eu/sites/default/documents/files/document_library/Publications/Opinions/2022/Opinion%20on%20de-risking%20%28EBA-Op-2022-01%29/1025705/EBA%20Opinion%20and%20annexed%20report%20on%20de-risking.pdf

Dyrektywa NPL opublikowana w Dz. Urz. UE – grudzień 2022 r.  

Dyrektywa ws kredytów zagrożonych (NPL) - w części A dot. podmiotów obsługujących kredyty i nabywców kredytów, a zatem kwestii ujednolicenia rynku wtórnego NPL - została, po zatwierdzeniu politycznym w trilogu w czerwcu i finalnych pracach legislacyjnych, została opublikowana 8 grudnia 2021 w Dz. Urz. L 438 z 8.12.2021, str. 1—37. Dyrektywa wejdzie w życie 28 grudnia 2021 r. Państwa członkowskie przyjmują i publikują, do dnia 29 grudnia 2023 r. przepisy ustawowe, wykonawcze i admini¬stracyjne niezbędne do wykonania niniejszej dyrektywy.

Nazwa oficjalna aktu: Dyrektywa Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2021/2167 z dnia 24 listopada 2021 r. w sprawie podmiotów obsługujących kredyty i nabywców kredytów oraz w sprawie zmiany dyrektyw 2008/48/WE i 2014/17/UE.

https://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/ALL/?uri=CELEX:32021L2167

Nowy plan działań Komisji Europejskiej w zakresie CMU (unii rynków kapitałowych) pt. "Unia rynków kapitałowych - realizacja w rok po przyjęciu planu działania" – listopad 2021 r. 

1. European Single Access Point (ESAP) - Europejski pojedynczy punkt dostępu 
   Obecnie informacje na temat przedsiębiorstw i produktów finansowych dotyczące finansów i zrównoważonego rozwoju są rozproszone w państwach członkowskich w wielu punktach dostępu, w różnych językach i w różnych formatach cyfrowych. Ta fragmentacja stanowi barierę dla inwestycji, w szczególności inwestycji transgranicznych. Komisja proponuje rozporządzenie w sprawie utworzenia europejskiego jednolitego punktu dostępu (, który zostanie ustanowiony przez Europejski Urząd Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych ( ESAP będzie wspólnym źródłem publicznych, bezpłatnych informacji o przedsiębiorstwach i produktach inwestycyjnych z UE, niezależnie od tego, w którym miejscu w UE są one zlokalizowane lub skąd pochodzą. Dzięki podejściu etapowemu ESAP zacznie funkcjonować od 2024 r.
   ESAP sprawi, że możliwości inwestycyjne będą bardziej widoczne zarówno dla inwestorów unijnych, jak i międzynarodowych. inwestorom zarówno unijnym, jak i międzynarodowym. Tym samym zwiększy dostępność finansowania dla przedsiębiorstw z UE, zwłaszcza mniejszych i tych zlokalizowanych na mniejszych rynkach kapitałowych.
   ESAP ma również duży potencjał w zakresie pobudzania ekologicznej transformacji. Poprzez zapewnienie łatwiejszego, łatwiejszy, scentralizowany dostęp do danych ESG przedsiębiorstw UE oraz informacji na temat pro duktów finansowych ESG, ESAP zaspokoi rosnące zapotrzebowanie podmiotów gospodarczych i społeczeństwa obywatelskiego na informacje związane ze zrównoważonym rozwojem. informacji związanych ze zrównoważonym rozwojem, przyczyniając się tym samym do sprawiedliwego przejścia do zrównoważonego rozwoju.
2. Nowelizacja rozporządzenia - promowanie inwestycji długoterminowych poprzez Europejskie Fundusze Inwestycji Długoterminowych]
   Europejskie długoterminowe fundusze inwestycyjne (mają na celu kierowanie długoterminowego finansowania do notowanych i nienotowanych na giełdzie małych i średnich przedsiębiorstw) oraz długoterminowych projektów infrastrukturalnych. Aby tak się stało, należy w pełni wykorzystać potencjał ELTIF. Obecnie liczba ELTIF-ów pozostaje niewielka: do października 2021 r. w czterech państwach członkowskich wydano zezwolenia na działalność jedynie około 57 ELTIF-ów. Ogólnie rzecz biorąc, uczestnicy rynku uważają, że istniejące przepisy dotyczące zezwoleń, polityki inwestycyjnej, warunków prowadzenia działalności i wprowadzania do obrotu ELTIF-ów nie są wystarczająco dostosowane do inwestycji długoterminowych. To, w połączeniu z barierami wejścia dla inwestorów detalicznych, sprawia, że ELTIF-y są mniej atrakcyjne zarówno dla zarządzających funduszami, jak i dla inwestorów. inwestorów.
3. Nowelizacja Alternative Investment Fund Managers Directive (AIFMD)
   Komisja proponuje wprowadzenie ukierunkowanych zmian do dyrektywy w sprawie Zarządzającymi Alternatywnymi Funduszami Inwestycyjnymi, aby uczynić rynek AFI jeszcze bardziej wydajnym i zintegrowanym. Zmiany te ułatwią przedsiębiorstwom z UE dostęp do finansowania poprzez harmonizację ram regulacyjnych dotyczących funduszy, które emitują pożyczki dla przedsiębiorstw. Fundusze inicjujące pożyczki zapewniają finansowanie przedsiębiorstwom z UE jako realną alternatywę dla kredytów bankowych, w szczególności gdy tradycyjni kredytodawcy wycofują się w sytuacji kryzysu na rynku. Fundusze te działają na podstawie szeregu rozbieżnych przepisów krajowych. Powoduje to fragmentację jednolitego rynku i ogranicza konkurencję między uczestnikami rynku. Dzięki rozszerzeniu zakresu możliwości finansowania dla przedsiębiorstw nowe przepisy umożliwią im wzrost, finansowanie innowacji i realizację celów ekologicznych i cyfrowych w każdych warunkach rynkowych. 
   Zmienione przepisy zapewnią również lepszą ochronę inwestorom. Po pierwsze, ich interesy będą lepiej chronione dzięki dopilnowaniu, aby zarządzający funduszami, którzy przekazują swoje funkcje osobom trzecim, przestrzegali tych samych wysokich standardów obowiązujących w całej UE. Wniosek precyzuje obowiązujące przepisy i przyczynia się do konwergencji w zakresie nadzoru, uznając jednocześnie, że powierzanie zadań umożliwia skuteczne zarządzanie portfelami inwestycyjnymi i pozyskiwanie niezbędnej wiedzy specjalistycznej na danym rynku geograficznym lub w danej klasie aktywów. Przyczynią się one tym samym do globalnego sukcesu sektora funduszy inwestycyjnych w UE. Po drugie, zmienione przepisy będą zachęcać do właściwego stosowania zharmonizowanych narzędzi zarządzania płynnością przez zarządzających otwartymi AFI lub przedsiębiorstwami zbiorowego inwestowania w zbywalne papiery wartościowe (pomagając im w ten sposób w skutecznym zarządzaniu ryzykiem utraty płynności w celu zachowania wartości inwestycji w okresach napięć rynkowych.  Powinno to zwiększyć zaufanie inwestorów do tych powinno to zwiększyć zaufanie inwestorów do tych instrumentów inwestycyjnych i sprawić, że inwestorzy indywidualni będą bardziej skłonni do inwestowania.
4. Nowelizacja MIFID / MIFIR - większa transparentność dla inwestorów
   Proponowane zmienione asady zwiększą przejrzystość rynku poprzez ograniczenie stosowania zwolnień z obowiązku publikowania danych handlowych. 
   Aby wyrównać szanse giełd i banków inwestycyjnych, proponowane zmiany pozwolą na dalsze ujednolicenie wymogów w zakresie przejrzystości i praktyk handlowych między różnymi podmiotami. Będą one również miały na celu powstrzymanie kontrowersyjnej praktyki oferowania przez operatorów obrotu zachęt maklerom za kierowanie do nich zleceń klientów, niezależnie od tego, czy leży to w najlepszym interesie klientów, czy też nie ("płatność za przepływ zleceń").
   Zmienione zasady, po ich przyjęciu, zapewnią kompleksowy obraz warunków obrotu na giełdach papierów wartościowych w UE i w innych systemach obrotu w odpowiednim czasie. Dzięki tym przepisom powstanie skonsolidowany zbiór danych, a giełdy, zwłaszcza te mniejsze, będą odpowiednio wynagradzane za przekazywanie danych na temat akcji. Wszyscy inwestorzy, zarówno duzi, jak i mali, będą mieli dostęp do danych rynkowych w celu uzyskania skonsolidowanego obrazu warunków obrotu na rynkach UE i w odniesieniu do różnych instrumentów finansowych, takich jak akcje, fundusze inwestycyjne typu ETF i obligacje. Zmniejszy to przewagę informacyjną, jaką najwięksi uczestnicy rynku mają w stosunku do innych uczestników rynku, w szczególności mniejszych zarządzających aktywami, banków i brokerów detalicznych, którzy mogą nie być w stanie pozwolić sobie na korzystanie z drogich usług sprzedawców danych. Większa przejrzystość warunków obrotu między podmiotami prowadzącymi obrót również zmniejszy ryzyko związane z realizacją transakcji. Taśmy będą również dostępne dla inwestorów detalicznych, przyczyniając się tym samym do demokratyzacji handlu w UE.
5. Konsultacje w sprawie zmiany:
   • dyrektywy 2004/109/WE w sprawie harmonizacji wymogów dotyczących przejrzystości informacji o emitentach, których papiery wartościowe dopuszczane są do obrotu na rynku regulowanym, 
   • dyrektywy 2013/34/UE w sprawie rocznych sprawozdań finansowych, skonsolidowanych sprawozdań finansowych i powiązanych sprawozdań niektórych rodzajów jednostek, 
   • dyrektywy 2006/43/WE w sprawie ustawowych badań rocznych sprawozdań finansowych i skonsolidowanych sprawozdań finansowych 
   • rozporządzenia (UE) nr 537/2014 w sprawie szczegółowych wymogów dotyczących ustawowych badań sprawozdań finansowych jednostek interesu publicznego
     konsultacje od 12 listopada do 4 lutego 2022: https://ec.europa.eu/info/law/better-regulation/have-your-say/initiatives/13128-Sprawozdawczosc-przedsiebiorstw-poprawa-jej-jakosci-i-egzekwowania/public-consultation_pl
6. Konsultacje w sprawie ułatwienia w zakresie wchodzenia na rynek napitałowy - tzw. Listing act. 
   Ogólnym celem tej inicjatywy jest zwiększenie atrakcyjności notowania kapitałowych i nieudziałowych papierów wartościowych na unijnych rynkach publicznych dla przedsiębiorstw, w szczególności dla MŚP. Ułatwiłoby to emitentom z UE finansowanie ich działalności oraz rozwój, innowacje i tworzenie miejsc pracy, przy jednoczesnym zachowaniu wysokiego poziomu ochrony inwestorów i integralności rynku. To z kolei zwiększyłoby odporność gospodarki UE, wywierając pozytywny wpływ na wzrost gospodarczy i perspektywy zatrudnienia w UE. W szczególności niniejsza inicjatywa ma na celu: (i) uproszczenie i ułatwienie zarówno wstępnych, jak i bieżących wymogów dotyczących notowań w celu ograniczenia kosztów i zwiększenia pewności prawnej dla emitentów; (ii) usunięcie ograniczeń regulacyjnych, które mogą utrudniać elastyczność rynków publicznych; oraz (iii) zwiększenie widoczności MŚP w oczach inwestorów i poprawa ich atrakcyjności. Można to osiągnąć poprzez następujące warianty strategiczne wysokiego szczebla:(a) ukierunkowane zmiany przepisów zawartych w kilku aktach prawnych UE (takich jak rozporządzenie w sprawie prospektu emisyjnego, MAR, MiFID II i dyrektywa w sprawie notowań), które obecnie mogą zniechęcać spółki, zwłaszcza MŚP, do ubiegania się o dopuszczenie do obrotu giełdowego (np. złagodzenie wymogów określonych w rozporządzeniu w sprawie prospektu emisyjnego, wyjaśnienie warunków opóźniania ujawniania informacji wewnętrznych, uproszczenie systemu informacji rynkowych w ramach MAR itp;) konsultacje otwarte od 19 listopada do 11 lutego 2022: https://ec.europa.eu/info/law/better-regulation/have-your-say/initiatives/13238-Akt-dotyczacy-dopuszczania-do-obrotu-gie%C5%82dowego-zwiekszenie-atrakcyjnosci-publicznych-rynkow-kapita%C5%82owych-dla-unijnych-przedsiebiorstw-i-u%C5%82atwianie-MSP-dostepu-do-kapita%C5%82u/public-consultation_pl
7. ‘open finance framework’ - na wzór PSD II - celem "ram otwartych finansów" jest umożliwienie dzielenia się danymi i ich ponownego wykorzystywania przez instytucje finansowe w celu tworzenia nowych usług, pod warunkiem, że klienci wyrażą na to zgodę i z zastrzeżeniem jasnych zabezpieczeń w zakresie ochrony danych i bezpieczeństwa
8. Edukacja finansowa - zapowiedź - Komisja pracuje wraz z OECD i państwami członkowskimi nad opracowaniem ram kompetencji finansowych dla dorosłych, które mają zostać dostarczone do końca bieżącego roku. Następnie rozpoczną się prace nad ramami kompetencji finansowych dla młodzieży. Ramy te określą kompetencje, których osoby fizyczne w UE potrzebują do podejmowania rozsądnych podejmować rozsądne decyzje dotyczące swoich finansów osobistych. Będą one wspierać wymianę najlepszych praktyk w zakresie edukacji finansowej między państwami członkowskimi i zainteresowanymi podmiotami prywatnymi.

Pakiet bankowy – publikacja trzech projektów legislacyjnych zmieniających CRR i CRD – październik 2021 r. 

Komisja Europejska przyjęła nowelizację unijnych przepisów bankowych (tj. rozporządzenia w sprawie wymogów kapitałowych i dyrektywy w sprawie wymogów kapitałowych). Dzięki nowym przepisom banki w UE staną się bardziej odporne na potencjalne przyszłe wstrząsy gospodarcze, a jednocześnie przyczynią się do odbudowy Europy po pandemii COVID-19 i transformacji w kierunku gospodarki neutralnej dla klimatu. Przedstawiony pakiet wieńczy proces wdrażania porozumienia Bazylea III w UE. Porozumienie to zostało osiągnięte przez UE i jej partnerów z grupy G-20 skupionych w Bazylejskim Komitecie Nadzoru Bankowego, aby zwiększyć odporność banków na ewentualne wstrząsy gospodarcze. Przyjęte dziś wnioski ustawodawcze stanowią ostatni etap reformy przepisów bankowych.

Wspomniany pakiet będący wynikiem przeglądu dotychczasowych przepisów obejmuje następujące akty ustawodawcze:

• wniosek ustawodawczy dotyczący zmiany dyrektywy w sprawie wymogów kapitałowych (dyrektywa 2013/36/UE)
• wniosek ustawodawczy dotyczący zmiany rozporządzenia w sprawie wymogów kapitałowych (rozporządzenie (UE) nr 575/2013)
• odrębny wniosek ustawodawczy dotyczący zmiany rozporządzenia w sprawie wymogów kapitałowych w obszarze restrukturyzacji i uporządkowanej likwidacji.

Wpływ pakietu na ogólne wymogi kapitałowe unijnego sektora bankowego nie jest znaczący i będzie wprowadzany stopniowo w długim okresie. Oczekuje się, że proponowane środki wdrażające pozostałe elementy reformy Bazylea III doprowadzą do zwiększenia wymogów kapitałowych banków w UE średnio o mniej niż 9 % na koniec przewidywanego okresu przejściowego w 2030 r. (w porównaniu z 18,5 %, gdyby nie uwzględniono specyfiki europejskiej). Co ważne, na początku okresu przejściowego w 2025 r. wzrost kapitału wyniósłby poniżej 3 %.

Z analizy makroekonomicznej przeprowadzonej przez Europejski Bank Centralny wynika, że reformy bazylejskie będą miały pozytywny wpływ na gospodarkę UE w perspektywie długoterminowej. Doprowadzą one do dalszego przywrócenia zaufania rynku do unijnego sektora bankowego, co przyczyni się do zwiększenia jego rentowności i konkurencyjności.

https://ec.europa.eu/commission/presscorner/detail/pl/ip_21_5401

https://ec.europa.eu/commission/presscorner/detail/en/qanda_21_5386

Wskaźnik zastępczy dla benchmarku LIBOR CHF – październik 2021 r.

Komisja Europejska opublikowała rozporządzenie wykonawcze nr 2021/1847 z 14 października 2021 r. w Dzienniku Urzędowym UE. 

Wprowadzenie do trwających umów kredytowych wskaźnika referencyjnego SARON, który od 1 stycznia 2022 roku zastąpił wskaźnik LIBOR CHF, nie będzie wymagało zmiany ich treści, tj. aneksowania. Kredytobiorcy będą kontynuować spłatę swoich zobowiązań z zastosowaniem SARON-u, przy zachowaniu pozostałych zasad, zaś szczegóły stosowania zamiennika dla LIBOR CHF w indywidualnej umowie kredytu powinny zostać przekazane kredytobiorcy przez bank.

https://eur-lex.europa.eu/legal-content/PL/TXT/PDF/?uri=CELEX:32021R1847&qid=1635240413048&from=EN

Publikacja pakietu dot. przeciwdziałania praniu pieniędzy AML – lipiec 2021 r.

Komisja Europejska przedstawiła 20 lipca 2021 pakiet wniosków ustawodawczych mających na celu wzmocnienie unijnych przepisów w zakresie przeciwdziałania praniu pieniędzy i finansowaniu terroryzmu. Pakiet obejmuje również wniosek w sprawie utworzenia nowego unijnego organu do walki z praniem pieniędzy.

Celem wspomnianego pakietu jest usprawnienie wykrywania podejrzanych transakcji i podejrzanej działalności oraz zamknięcie luk prawnych wykorzystywanych przez przestępców do prania nielegalnych dochodów lub finansowania działalności terrorystycznej za pośrednictwem systemu finansowego.

Pakiet składa się z czterech wniosków ustawodawczych:

• rozporządzenia ustanawiającego nowy unijny organ ds. przeciwdziałania praniu pieniędzy i finansowaniu terroryzmu
• rozporządzenia w sprawie przeciwdziałania praniu pieniędzy i finansowaniu terroryzmu zawierającego bezpośrednio stosowane przepisy, w tym w dziedzinie należytej staranności wobec klienta oraz własności rzeczywistej
• szóstej dyrektywy w sprawie przeciwdziałania praniu pieniędzy i finansowaniu terroryzmu, która zastąpi obowiązującą dyrektywę 2015/849/UE (czwartą dyrektywę w sprawie przeciwdziałania praniu pieniędzy zmienioną piątą dyrektywą w sprawie przeciwdziałania praniu pieniędzy), zawierającej przepisy podlegające transpozycji do prawa krajowego, takie jak przepisy dotyczące krajowych organów nadzoru i jednostek analityki finansowej w państwach członkowskich- nowelizacji rozporządzenia z 2015 r. (rozporządzenia 2015/847/UE) w sprawie transferów środków pieniężnych w celu zapewnienia monitorowania transferów kryptoaktywów

Jednolity zbiór unijnych przepisów dotyczących przeciwdziałania praniu pieniędzy i finansowaniu terroryzmu doprowadzi do harmonizacji na terenie UE przepisów dotyczących przeciwdziałania tym procederom, co obejmie na przykład wprowadzenie bardziej szczegółowych przepisów dotyczących należytej staranności wobec klienta, własności rzeczywistej i jednostek analityki finansowej. Połączenie istniejących krajowych rejestrów rachunków bankowych zapewni jednostkom analityki finansowej szybszy dostęp do kluczowych informacji na temat rachunków bankowych i skrytek depozytowych. Wprowadza pełne stosowanie unijnych przepisów dotyczących przeciwdziałania praniu pieniędzy i finansowaniu terroryzmu do sektora kryptoaktywów oraz ogólnounijny limit w wysokości 10 tys. euro dla płatności gotówkowych.

Głównym elementem pakietu legislacyjnego jest utworzenie nowego unijnego organu, który nada nowy kształt nadzorowi w zakresie przeciwdziałania praniu pieniędzy i finansowaniu terroryzmu w UE oraz przyczyni się do zacieśnienia współpracy między jednostkami analityki finansowej. Nowy unijny organ ds. przeciwdziałania praniu pieniędzy będzie centralnie koordynował działania organów krajowych, aby zadbać, by sektor prywatny prawidłowo i spójnie stosował unijne przepisy.

Unijny organ ds. przeciwdziałania praniu pieniędzy będzie prowadził w szczególności następujące działania:

• ustanowi jednolity zintegrowany system nadzoru w zakresie przeciwdziałania praniu pieniędzy i finansowaniu terroryzmu w całej UE, oparty na wspólnych metodach nadzoru i konwergencji wysokich standardów nadzoru;
• będzie bezpośrednio nadzorować niektóre z najbardziej ryzykownych instytucji finansowych, które prowadzą działalność w dużej liczbie państw członkowskich lub wobec których może być konieczne podjęcie natychmiastowych działań, aby przeciwdziałać bezpośredniemu ryzyku;- będzie monitorował i koordynował krajowe organy nadzoru odpowiedzialne za inne podmioty finansowe oraz koordynował działania organów odpowiedzialnych za nadzór nad podmiotami niefinansowymi;- będzie wspierał współpracę między krajowymi jednostkami analityki finansowej i ułatwiał koordynację między nimi i prowadzenie wspólnych analiz, aby lepiej wykrywać nielegalne przepływy finansowe o charakterze transgranicznym.

https://ec.europa.eu/commission/presscorner/detail/pl/ip_21_3690

Projekt nowej dyrektywy o kredycie konsumenckim (CCD2) – czerwiec 2021 r. 
Projekt nowej dyrektywy dotyczącej kredytu konsumenckiego został opublikowany 30 czerwca 2021 roku. W przeglądzie dyrektywy w sprawie kredytów konsumenckich przewidziano, że informacje dotyczące kredytów muszą być przedstawione w sposób jasny, dostosowany do urządzeń cyfrowych, tak aby konsumenci rozumieli, do czego się zobowiązują. Ponadto dyrektywa poprawi przepisy dotyczące oceny zdolności kredytowej, tj. tego, czy konsument będzie w stanie spłacić kredyt. Ma to na celu uniknięcie problemu nadmiernego zadłużenia. Na podstawie tego aktu prawnego państwa członkowskie zostaną zachęcone do propagowania edukacji finansowej i udostępnienia konsumentom usług doradztwa w zakresie zadłużenia.

Komisja Europejska oświadczyła, że zmienia istniejące przepisy UE dotyczące kredytów konsumenckich, aby: 

• objąć zakresem przedmiotowym nowych przepisów ryzykowne kredyty, które obecnie nie są objęte zakresem rozporządzenia UE, takie jak kredyty w wysokości poniżej 200 euro (low value, hich cost).- dostosowanie wymogów dotyczących informacji do urządzeń elektronicznych.
• zwiększenie przejrzystości informacji związanych z ofertami kredytowymi i uniknięcie przeciążenia informacyjnego konsumentów.
• zajęcie się praktykami wykorzystującymi zachowania konsumentów, takimi jak sprzedaż wiązana produktów, zaznaczanie z góry określonych pól wyboru lub niezamówiona sprzedaż kredytów. ulepszenie zasad oceny zdolności kredytowej konsumentów, tj. ich zdolności do trwałej spłaty kredytu, w celu zapewnienia, że wykorzystywane są odpowiednie i proporcjonalne dane oraz w celu zapobiegania nadmiernemu zadłużeniu. 
• ograniczenie kosztów kredytu ponoszonych przez konsumentów. - wspieranie konsumentów, którzy doświadczają trudności finansowych, poprzez środki na rzecz rozłożenia spłaty i usługi doradztwa w zakresie zadłużenia. 
• wprowadzenie wymogów dla przedsiębiorstw, aby na pierwszym miejscu stawiały potrzeby konsumentów i działały w sposób etyczny, zapewniając jednocześnie, że ich pracownicy posiadają odpowiednią wiedzę i kompetencje w zakresie kredytów.

https://ec.europa.eu/info/law/better-regulation/have-your-say/initiatives/12465-Umowy-o-kredyt-konsumencki-przeglad-przepisow-unijnych_pl

Projekt rozporządzenia w sprawie EU Green Bonds standard – lipiec 2021 r.

We wniosku przewidziano stworzenie wysokiej jakości dobrowolnego standardu dostępnego dla wszystkich emitentów (zarówno emitentów prywatnych, jak i rządów), aby pomóc w finansowaniu zrównoważonych inwestycji. Zielone obligacje (zwane również obligacjami ekologicznymi) są już wykorzystywane do pozyskiwania finansowania w sektorach takich jak produkcja i dystrybucja energii, zasobooszczędne mieszkalnictwo i niskoemisyjna infrastruktura transportowa. 

Duże zainteresowanie tymi obligacjami wykazują również inwestorzy. Nadal istnieje jednak możliwość zwiększenia skali funkcjonowania rynku obligacji ekologicznych i podniesienia poziomu ambicji środowiskowych, jakie mu przyświecają. Europejski standard zielonych obligacji będzie stanowił „złoty standard” definiujący najlepszy sposób wykorzystania zielonych obligacji przez przedsiębiorstwa i organy publiczne do pozyskiwania funduszy na rynkach kapitałowych w celu finansowania ambitnych inwestycji, przy jednoczesnym spełnieniu rygorystycznych wymogów w zakresie zrównoważonego rozwoju i zapewnieniu inwestorom ochrony przed pseudoekologicznym marketingiem. 

Nowy europejski standard zielonych obligacji będzie otwarty dla wszystkich emitentów obligacji ekologicznych, w tym emitentów spoza UE. Proponowane ramy przewidują cztery kluczowe wymogi:

1. Środki pozyskane w wyniku emisji tego rodzaju obligacji powinny być w pełni przeznaczone na projekty zgodne z unijną systematyką.
2. Musi istnieć pełna przejrzystość co do sposobu wykorzystania wpływów z emisji obligacji w oparciu o szczegółowe wymogi sprawozdawcze.
3. Wszystkie unijne zielone obligacje muszą zostać zweryfikowane przez zewnętrznego audytora, aby zapewnić zgodność z przepisami rozporządzenia oraz dopilnować, by finansowane projekty były zgodne z systematyką. Przewidziano w tym względzie szczególną, ograniczoną elastyczność dla emitentów długu państwowego.
4. Zewnętrzni audytorzy świadczący usługi na rzecz emitentów unijnych zielonych obligacji muszą być zarejestrowani w Europejskim Urzędzie Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych i podlegać nadzorowi tego organu. Stanowić to będzie gwarancję jakości i wiarygodności ich usług i audytów, zapewniając tym samym ochronę inwestorów i integralność rynku. Przewidziano w tym względzie szczególną, ograniczoną elastyczność dla emitentów długu państwowego.

Głównym celem inicjatywy jest stworzenie nowego „złotego standardu” dla zielonych obligacji, z którym można będzie porównywać inne standardy rynkowe i potencjalnie dążyć do ich ujednolicenia. Standard ten będzie miał na celu zaradzenie problemom związanym z pseudoekologicznym marketingiem i przyczyni się do ochrony integralności rynku, zapewniając finansowanie wiarygodnych projektów środowiskowych.

https://ec.europa.eu/commission/presscorner/detail/pl/ip_21_3405

Płatności: projekt rozporządzenia w sprawie płatności transgranicznych w Unii (kodyfikacja) - 17 lipca 2020 - 2020/0145 (COD)

Komisja Europejska ogłosiła w piątek 17 lipca 2020 roku publikację projektu legislacyjnego rozporządzenia w sprawie płatności transgranicznych w Unii Europejskiej. 

W uzasadnieniu wniosku legislacyjnego KE zwraca uwagę, że projekt stanowi kodyfikację dotychczas obowiązujących przepisów unijnych dotyczących płatności transgranicznych między państwami członkowskimi Unii Europejskiej. Potrzeba taka wynika z faktu, że w chwili obecnej kwestia ta regulowana jest przez kilka aktów prawnych, które do tej pory obowiązywały łącznie, a które ponadto były modyfikowane. 

Podkreśla się, że zalecenia KE już z 1987 roku zalecały kodyfikowanie zagadnień, które są regulowane w więcej niż jednym akcie prawa i które podlegały co najmniej 10 poprawkom. Z uwagi na fakt, że projekt rozporządzenia wg deklaracji KE nie wprowadza nowych przepisów, lecz jedynie porządkuje obecnie obowiązujące, będzie on procedowany w ramach przyspieszonej procedury w Radzie UE i Parlamencie. 

Niemniej jednak Komisja Europejska ogłosiła 8-tygodniowe (do 11 września 2020 r.) konsultacje publiczne w sprawie rzeczonego projektu.

Więcej na ten temat znaleźć można tutaj: https://ec.europa.eu/info/law/better-regulation/have-your-say/initiatives/12520-Proposal-for-a-REGULATION-OF-THE-EUROPEAN-PARLIAMENT-AND-OF-THE-COUNCIL-on-cross-border-payments-in-the-Union

Aneksy I i II do projektu (lista kodyfikowanych aktów prawnychoraz tabela uzgodnieniowa numerów kodyfikowanych artykułów): https://eur-lex.europa.eu/resource.html?uri=cellar:40be51b4-c81e-11ea-adf7-01aa75ed71a1.0010.02/DOC_2&format=PDF

Sprawozdanie Komisji Europejskiej z funkcjonowania Rozporządzenia o interchange fee (IFR) - 29 czerwca 2020 r.

Komisja Europejska opublikowała 29 czerwca 2020 r. oczekiwane przez rynek sprawozdanie oceniające funkcjonowanie w praktyce i realizację celów legislacyjnych Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2015/751 z dnia 29 kwietnia 2015 r. w sprawie opłat interchange w odniesieniu do transakcji płatniczych realizowanych w oparciu o kartę. Obowiązek przeprowadzenia badania i ewentualnego zgłoszenia poprawek do rozporządzenia, wynika z art. 17 Rozporządzenia nakładającego na Komisję obowiązek Komisji przedłożenia Parlamentowi Europejskiemu i Radzie sprawozdania z jego stosowania (tzw. review clause - klauzula przeglądu okresowego). 

Głównymi celami Rozporządzenia są promowanie płatności kartami w internecie oraz w punktach fizycznych, stworzenie jednolitego rynku płatności kartami oraz zapobieganie ograniczeniom konkurencji na tym rynku.

W sprawozdaniu stwierdzono, że główne cele rozporządzenia zostały osiągnięte, ponieważ opłaty interchange za karty konsumenckie spadły. W ocenie Komisji, to w konsekwencji prowadzi do obniżenia rynkowych opłat ponoszonych przez akceptantów za płatności kartami, a ostatecznie skutkuje poprawą jakości usług dla konsumentów i niższych cen konsumpcyjnych. Zwrócono także uwagę na zwiększenie liczby transakcji o charakterze transgranicznym, zarówno transakcji kartowych, jak i umów między podmiotami obsługującymi akceptantów a akceptantami mających siedzibę w różnych państwach członkowskich. 

W konsekwencji do sprawozdania nie dołączono wniosku legislacyjnego z poprawkami do IFR. To dobra informacja dla rynku - dalsze obniżanie opłat interchange fee mogłoby powodować spowolnienie rozwoju rynku płatności bezgotówkowych oraz brak środków na dalszą rozbudowę infrastruktury tegoż rynku, czy inicjatywy rynkowe takie jak Fundacja Polska Bezgotówkowa.

Ponadto stwierdzono, że jest zbyt wcześnie by ocenić wszystkie możliwe skutki rozporządzenia. Konieczne jest zatem dalsze monitorowanie i lepsze gromadzenie danych w niektórych obszarach. Podkreślono także potrzebę współpracy organów unijnych i krajowych przy stosowaniu i egzekwowaniu przepisów IFR, w celu zapewnienia jednolitego stosowania rozporządzenia we wszystkich państwach członkowskich.

Sprawozdanie Komisji oparto na wcześniej zleconym badaniu przeprowadzonym przez ekspertów zewnętrznych, przedstawionym w marcu 2020 r.

Badanie zewnętrzne: https://ec.europa.eu/competition/publications/reports/kd0120161enn.pdf 

Sprawozdanie KE w sprawie IFR: https://ec.europa.eu/competition/sectors/financial_services/IFR_report_card_payment.pdf

Prace Komisji Europejskiej co do założeń nowej legislacji unijnej - czerwiec 2020 r.

Komisja Europejska ogłosiła w czerwcu br. listę nowych prowadzonych w jej ramach projektów prac koncepcyjnych nad wieloma projektami legislacyjnymi - tzw. mapy drogowe (roadmaps). 
Poniżej lista projektów istotnych dla sektora bankowego wraz z terminami na zgłaszanie uwag Komisji. 

1. Dyrektywa o kredycie konsumenckim (CCD) - przegląd ustawodawstwa: Komisja Europejska prowadzi analizę i ocenę stosowania w praktyce przepisów CCD. W tym zakresie były organizowane otwarte szerokie konsultacje społeczne a także dyskusje z innymi organami doradczymi takimi jak FSUG. KE planuje w szczególności dokonać przeglądu tych zasad, koncentrując się na takich kwestiach, jak zakres, informacje przekazywane konsumentom i ocena zdolności kredytowej. Zbadany zostanie również wpływ COVID-19 na rynek kredytowy i konsumentów, w tym podatnych na zagrożenia. 
   termin na konsultacje: od 23 czerwca 2020 roku do 1 września 2020 roku (10 tygodni)
   Organ prowadzący: DG JUST E1
   Planowany termin działań legislacyjnych: Q2 2021
   Więcej: https://ec.europa.eu/info/law/better-regulation/have-your-say/initiatives/12465-Consumer-Credit-Agreement-review-of-EU-rules
   Konsultacje publiczne: https://ec.europa.eu/info/law/better-regulation/have-your-say/initiatives/12465-Consumer-Credit-Agreement-review-of-EU-rules/public-consultation
   Termin na zgłaszanie uwag: od 30 czerwca 2020 do 6 października 2020 roku (12 tygodni)
2. Plan działań w zakresie edukacji cyfrowej (aktualizacja): Komisja Europejska chce dokonać aktualizacji planu działań z uwagi na kryzys dot. COVID-19, który stwarza zarówno wyzwania, jak i możliwości cyfrowej transformacji w UE. Zaktualizowany plan działania Komisji ma uwzględnić wnioski wyciągnięte z kryzysu i określi długoterminową wizję cyfrowej transformacji edukacji i szkoleń w UE. Jego główne cele dotyczyć mają zwiększenia umiejętności cyfrowych; pomocy krajom UE we współpracy w celu dostosowania ich systemów edukacji i szkolenia do epoki cyfrowej; wykorzystania potencjału Internetu, aby udostępnić naukę online wszystkim.
   Termin na konsultacje: od 17 czerwca 2020 roku do 15 lipca 2020 roku (4 tygodnie)
   Organ prowadzący: DG EAC
   Planowany termin uchwalenia: 09/2020
   Więcej: https://ec.europa.eu/info/law/better-regulation/have-your-say/initiatives/12453-Digital-Education-Action-Plan  
3. Polityka konsumencka nowa „agenda konsumencka” UE: publikacja planu działań: UE przygotowuje się do przedstawienia nowej strategii konsumenckiej. Strategia będzie zaktualizowana w celu zmierzenia się z nowymi wyzwaniami związanymi z cyfryzacją i rosnącym znaczeniem problemów środowiskowych; z ochroną wrażliwych konsumentów w nowych realiach gospodarczych spowodowanych kryzysem COVID-19. Inicjatywa obejmie propozycje prac nad zmianami w ustawodawstwie w takich obszarach jak obowiązki informacyjne wobec konsumenta o towarach i usługach; kredyt konsumencki; bezpieczeństwo produktu.
   Termin na konsultacje: 23 czerwca 2020 roku - 11 sierpnia 2020 roku (7 tygodni)
   Organ prowadzący: DG JUST E1
   Planowany termin publikacji: Q4 2020
   Więcej: https://ec.europa.eu/info/law/better-regulation/have-your-say/initiatives/12464-A-New-Consumer-Agenda  
4. Standard UE w zakresie zielonych obligacji (green bonds): na podstawie raportu z 2019 r. w tej sprawie opublikowanego przez Technicznej Grupy Eksperckiej ds zrównoważonego finansowania Komisja Europejska planuje uchwalić projekt legislacyjny w zakresie ustanowienia unijnego standardu „zielonych obligacji”, jasno określając, do jakich aktywów i projektów można wykorzystać uzyskane z obligacji fundusze, tak aby przyciągniąć większą liczby funduszy na rzecz zrównoważonych inwestycji. Przejście na gospodarkę niskoemisyjną wiąże się z inwestowaniem w przyjazne dla środowiska aktywa i projekty. Skłonienie inwestorów publicznych i prywatnych do zakupu „zielonych obligacji” jest ważnym sposobem na pozyskanie niezbędnego kapitału.
   Termin na konsultacje: 12 czerwca 2020 roku - 7 sierpnia 2020 roku (8 tygodni)
   Organ prowadzący: DG FISMA C4
   Planowany termin publikacji: Q1 2021
   Więcej: https://ec.europa.eu/info/law/better-regulation/have-your-say/initiatives/12447-EU-Standard-for-Green-Bond
5. Przegląd funkcjonowania Dyrektywy NIS: Transformacja cyfrowa stwarza możliwości, ale także stwarza zagrożenia dla naszej gospodarki i społeczeństwa. Pomimo postępów w zakresie dyrektywy w sprawie bezpieczeństwa sieci i systemów informatycznych zdolności w zakresie bezpieczeństwa cybernetycznego w państwach członkowskich pozostają nierówne, a poziom ochrony w UE jest niewystarczający. Jak ogłoszono w komunikacie w sprawie kształtowania cyfrowej przyszłości Europy, bieżący przegląd dyrektywy zostanie przyspieszony, aby był gotowy do końca 2020 r. Po przeprowadzeniu oceny jej działania, Komisja rozważy i podejmie decyzję co do ewentualnych zmian prawnych w tym zakresie.
   Organ prowadzący: DG CNECT H2
   Planowany termin publikacji: Q4 2020
   Więcej: https://ec.europa.eu/info/law/better-regulation/have-your-say/initiatives/12475-Revision-of-the-NIS-Directive 

Nowy plan działań KE w zakresie przepisów AML - 7 maja 2020 r. / Konsultacje publiczne otwarte do 29 lipca 2020 r.

Komisja Europejska ogłosiła 7 maja 2020 roku plan działań w zakresie nowelizacji przepisów o przeciwdziałaniu praniu pieniędzy. Plan ma na celu znaczącą centralizację kwestii AML, które obecnie znajdują się w kompetencjach państw członkowskich i są koordynowane na poziomie UE. 

Ogłoszony plan działań ma prowadzić do usunięcia słabości systemu przeciwdziałania praniu pieniędzy, które zostały zidentyfikowane w komunikacie Komisji z lipca 2019 r. , gdzie zwracano uwagę na potrzebę większej harmonizacji przepisów, poprawę jakości ogólnoeuropejskiego nadzoru i koordynacji instytucji krajowych.

Plan zawiera sześć kierunków działań:

1. Skuteczne stosowanie przepisów UE: Komisja zapowiada bardziej skrupulatne monitorowanie stosowania przepisów i wdrażania ich w państwach członkowskich, również przy udziale EBA.
2. Jednolity zbiór przepisów: zapowiedź publikacji jednolitych przepisów w pierwszym kwartale 2021 r. (tzw. single rulebook).
3. Nadzór na szczeblu UE: powołanie nowego unijnego organu nadzoru ds. AML - projekt zapowiadany na I kwartał 2021 r. .
4. Mechanizm koordynacji i wsparcia jednostek analityki finansowej państw członkowskich: wdrożenie środków koordynacji działań instytucji zajmujących się analizą transakcji finansowych w poszczególnych państwach, by budować bazę wiedzy i podnosić poziom kompetencji w tym zakresie
5. Egzekwowanie przepisów prawa karnego UE i wymiana informacji: wzmocniona współpraca sądowa i policyjna oraz opracowanie wytycznych w sprawie roli partnerstw publiczno-prywatnych co do wymiany informacji.
6. Pozycja UE na arenie międzynarodowej: zwiększenie udziału przedstawicieli UE w pracach najważniejszego światowego gremium dot. AML - Grupy Specjalnej ds. Przeciwdziałania Praniu Pieniędzy (FATF).

Dokument nie jest ostateczny, gdyż Komisja jednocześnie ogłosiła w tej sprawie co do planów KE konsultacje publiczne, które będą otwarte do 29 lipca 2020 roku. Sektor finansowy powinien w szczególności zająć stanowisko odnośnie jednolitych przepisów, które mogą być pozbawione elastyczności oraz kosztów dodatkowego nadzoru, który może być przerzucony na sektor finansowy. 
Treść konsultacji: https://ec.europa.eu/info/law/better-regulation/have-your-say/initiatives/12176-Action-Plan-on-anti-money-laundering/public-consultation

Treść Komunikatu KE: LINK
Zestawienie informacji: LINK

Projekt zmian w Rozporządzeniu CRR w związku z ułatwieniami udzielania kredytów w sytuacji pandemii - 28 kwietnia 2020 r.

Komisja Europejska opublikowała 28 kwietnia 2020 projekt zmian w rozporządzeniu CRR w związku z potrzebą przeciwdziałania negatywnym skutkom pandemii koronawirusa i ułatwienia finansowania potrzeb konsumentów i przedsiębiorców. Projekt ten ma zagwarantować, że banki będą nadal mogły udzielać kredytów, aby wesprzeć gospodarkę i pomóc łagodzić poważne skutki gospodarcze koronawirusa. Komisja konsultowała założenia tego projektu z posłami ECON w PE oraz Radą UE.

Komisja opublikowała:

• komunikat wyjaśniający w sprawie unijnych standardów rachunkowości i ram ostrożnościowych,  
• wniosek legislacyjny dotyczący przyspieszonego wprowadzenia ukierunkowanych zmian („quick-fix”) w unijnych przepisach bankowych w Rozporządzeniu CRR.

Wniosek legislacyjny (projekt zmian) zawiera zgodnie z wcześniejszymi zapowiedziami:

• Przepisy przejściowe dotyczące łagodzenia wpływu przepisów MSSF 9 na wymogi kapitałowe
• Traktowanie kredytów zagrożonych objętych gwarancjami publicznymi w związku z walką ze skutkami epidemii
• Przesunięcie daty wejścia w życie buforu wskaźnika dźwigni o jeden rok - od początku 2023 roku
• Wyłączenia niektórych ekspozycji z obliczeń wskaźnika dźwigni
• Przyspieszenie daty stosowania zwolnienia niektórych aktywów oprogramowania z odliczeń kapitałowych
• Przyspieszenie daty stosowania preferencyjnego traktowania kredytów zabezpieczonych na emeryturach lub umowach o pracę na czas nieokreślony
• Przyspieszczenie daty stosowania znowelizowanego w CRRII współczynnika wsparcia dla MŚP (SME Supporting factor) oraz dla inwestycji infrastrukturalnych (infrastructure supporting factor)

Komunikat ogłoszony razem z wnioskiem stanowi pewne podsumowanie i potwierdzenie wcześniejszych decyzji organów nadzorczych (m.in EBA) odnosnie podejścia do nowej, wyjątkowej sytuacji. Komunikat potwierdza wcześniej ogłoszone wytyczne i dodatkowo wyjaśnia, w jaki sposób przepisy UE powinny być stosowane przez banki i organy nadzoru w elastyczny sposób, aby mogły nadal udzielać pożyczek przedsiębiorstwom i gospodarstwom domowym w obecnym kontekście. Komisja deklaruje, że celem tego komunikatu jest też zapewnienie skoordynowanego i spójnego podejścia do bieżącej sytuacji przez organy nadzorcze.
Dokumenty do pobrania: 

• Komunikat 
• Projekt legislacyjny 

Projekt rozporządzenia w sprawie zmiany przepisów rozporządzenia w sprawie w sprawie płatności transgranicznych we Wspólnocie odnośnie niektórych opłat z tytułu przelewów i przewalutowania – 28 marca 2018 roku

Komisja Europejska chce przedmiotową nowelizacją doprowadzić do obniżenia stawek za dokonywanie płatności transgranicznych w euro w obrębie całej UE. W świetle obecnych przepisów dla mieszkańców i przedsiębiorstw z krajów strefy euro nie stanowi różnicy, czy wykonują transakcje w euro we własnym państwie, czy w innym państwie członkowskim strefy euro. Dzisiejszy wniosek ma na celu rozszerzenie tych korzyści na osoby i przedsiębiorstwa spoza państw strefy euro. Obecne wysokie opłaty stanowią przeszkodę dla jednolitego rynku, stwarzając bariery dla transgranicznych działań gospodarstw domowych (kupowanie towarów i usług w innej strefie walutowej) i przedsiębiorstw, w szczególności małych i średnich. Tworzy to przepaść między mieszkańcami strefy euro, którzy korzystają ze wspólnej waluty, a mieszkańcami spoza strefy euro, którzy mogą dokonywać tanich transakcji jedynie na terenie swojego kraju.

Propozycja legislacyjna wymaga ponadto, aby klienci indywidualni byli w pełni poinformowani o kosztach przeliczania walut zanim dokonają takiej płatności (np. używając za granicą swojej karty podczas wypłacania pieniędzy z bankomatu lub dokonując płatności kartą w punkcie sprzedaży bądź online). To oznacza, że będą oni w stanie porównać koszty różnych przewalutowań, aby dokonać trafnego wyboru.

Nota prasowa: http://europa.eu/rapid/press-release_IP-18-2423_pl.pdf

Projekt rozporządzenia: http://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/PDF/?uri=CELEX:52018PC0163&qid=1522864993476&from=EN

Pakiet legislacyjny w sprawie kredytów zagrożonych (NPLs) – 14 marca 2018 roku

Komisja Europejska zaproponowała projekty dyrektywy oraz rozporządzenia, które mają na celu rozwiązanie w Europie problemu kredytów zagrożonych, bazując na już poczynionych znaczących postępach w ograniczaniu ryzyka w sektorze bankowym. Głównym założeniem jest wyeliminowanie w jak największym stopniu kredytów zagrożonych i zapobiec ich ewentualnemu nagromadzeniu w przyszłości.

W ocenie KE celem przedstawionych dzisiaj środków jest zapewnienie unijnemu sektorowi bankowemu jeszcze solidniejszych podstaw, aby dobrze służył przyszłym pokoleniom dzięki stabilnym bankom, które pełnią niezastąpioną rolę w finansowaniu gospodarki i wspieraniu wzrostu gospodarczego. Proponowany pakiet stanowi uzupełnienie prac nad unią rynków kapitałowych i stanowi istotny krok w kierunku dokończenia budowy unii bankowej.

Pakiet proponuje cztery działania, z których najistotniejsze dla polskiego sektora bankowego jest umożliwienie przyspieszonej pozasądowej egzekucji w przypadku kredytów zabezpieczonych.

Zgodnie z proponowanymi przepisami banki i kredytobiorcy będą mogli z góry uzgodnić możliwość zastosowania przyspieszonego mechanizmu odzyskania środków z kredytów poprzez egzekucję z zabezpieczenia. Jeśli kredytobiorca nie wywiązuje się z płatności, bank lub inny wierzyciel zabezpieczony ma możliwość odzyskania zabezpieczenia kredytu w przyspieszony sposób, bez wkraczania na drogę sądową. Pozasądowa egzekucja z zabezpieczenia jest ściśle ograniczona do kredytów udzielanych przedsiębiorstwom i podlegających środkom ochronnym. Nie dotyczy ona kredytów konsumenckich.

Związek Banków Polskich przez swoje przedstawicielstwo w Brukseli prowadzi dialog z Komisją Europejską w tej sprawie, przedstawiając doświadczenia i stanowisko polskiego sektora bankowego. Więcej na ten temat w zakładce „Podejmowane działania”.

Nota prasowa: http://europa.eu/rapid/press-release_IP-18-1802_pl.htm

Projekt dyrektywy: http://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/PDF/?uri=CELEX:52018PC0135&qid=1522866126307&from=EN

Projekt rozporządzenia: http://eur-lex.europa.eu/legal-content/PL/TXT/PDF/?uri=CELEX:52018PC0134&qid=1522866172599&from=EN

Publikacja pakietu legislacyjnego w sprawie harmonizacji rynku listów zastawnych w Unii Europejskiej – 12 marca 2018 roku

W ramach długofalowego programu Unii Rynków Kapitałowych, zgodnie z zapowiedzią przedstawioną w śródokresowym przeglądzie tegoż programu (mid-term review) z połowy 2017 roku, Komisja Europejska 12 marca 2018 roku opublikowała pakiet legislacyjny w zakresie listów zastawnych w UE.

Pakiet składa się z dwóch części:

• projektu dyrektywy w sprawie emisji obligacji zabezpieczonych i nadzoru publicznego nad obligacjami zabezpieczonymi oraz zmieniająca dyrektywę 2009/65/WE i dyrektywę 2014/59/UE
• projektu rozporządzenia zmieniające rozporządzenie (UE) nr 575/2013 (CRR) w odniesieniu do ekspozycji w postaci obligacji zabezpieczonych

Proponowane przepisy opierają się na wysokiej jakości standardach i najlepszych praktykach. Mają w ocenie Komisji ułatwić korzystanie na większą skalę z listó zastawnych, stanowiących stabilne i opłacalne źródło finansowania dla instytucji kredytowych, zwłaszcza w przypadku rynków słabiej rozwiniętych. Zapewnią one również inwestorom większe i bezpieczniejsze możliwości inwestycyjne

Listy zastawne, będąc źródłem długoterminowego finansowania kredytów hipotecznych, pozwalają bankom oferować te kredyty ze stałą stopą oprocentowania, co obniża ryzyko fluktuacji wysokości rat kredytowych dla konsumenta-kredytobiorcy. Jest to również istotne dla polskiego sektora bankowego.

Projekt dyrektywy: http://eur-lex.europa.eu/legal-content/PL/TXT/PDF/?uri=CELEX:52018PC0094&qid=1522864604850&from=EN

Projekt rozporządzenia: http://eur-lex.europa.eu/legal-content/PL/TXT/PDF/?uri=CELEX:52018PC0093&qid=1522864604850&from=EN

Komisja Europejska oczekuje na ewentualne stanowiska i uwagi do projektów do 16 maja 2018 roku.

Komisja proponuje pakiet działań w celu ukończenia unii bankowej – 11 października 2017

Unia bankowa powstała w reakcji na kryzys finansowy i obecnie składa się z dwóch części: jednolitego mechanizmu nadzorczego oraz jednolitego mechanizmu restrukturyzacji i uporządkowanej likwidacji. Jednolity mechanizm nadzorczy obejmuje bezpośrednim nadzorem na szczeblu europejskim największe i najważniejsze banki w strefie euro, a celem jednolitego mechanizmu restrukturyzacji i uporządkowanej likwidacji jest przeprowadzanie upadłości banków w uporządkowany sposób, przy minimalnych kosztach dla podatników i dla realnej gospodarki.

Komisja Europejska w swoim komunikacie „Completing the Banking Union” 11 października 2017 roku ogłosiła, że niezbędne jest przyspieszenie uzupełnienia brakujących części unii bankowej by w pełni wykorzystać jej potencjał w stabilizowaniu unii gospodarczej i walutowej (UGW) oraz uodpornieniu jej na wstrząsy, przy jednoczesnym ograniczaniu potrzeby udziału sektora publicznego w podziale ryzyka. W swoim komunikacie Komisja proponuje drogę do porozumienia w sprawie wszystkich nierozstrzygniętych elementów unii bankowej.

Następujące kwestie stanowią najważniejsze elementy propozycji Komisji:

• szybkie porozumienie w sprawie pakietu reform bankowych z listopada 2016 roku – KE wzywa Parlament i Radę do przyjęcia pakietu w celu zmniejszenia ryzyka i wzmocnienia odporności banków w UE.
• ukończenie prac legislacyjnych w zakresie europejskiego systemu gwarantowania depozytów (EDIS), aby zapewnić jednakowy poziom ochrony wszystkim deponentom, niezależnie od ich lokalizacji geograficznej. Komisja proponuje złagodzenie niektórych proponowanych przepisów, by przyspieszyć postępy w pracach legislacyjnych i pogodzić rozbieżne poglądy i obawy wyrażane przez Parlament Europejski i Radę. W szczególności, w dzisiejszym komunikacie proponuje się do dyskusji, aby EDIS wprowadzano w sposób bardziej stopniowy w stosunku do pierwotnego wniosku z 2015 roku. Odbyłoby się to tylko w dwóch etapach: najpierw wprowadzono by bardziej ograniczony etap reasekuracji, a następnie etap koasekuracji. Przejście do drugiego etapu byłoby jednak uzależnione od postępów w ograniczaniu ryzyka. Na etapie reasekuracji EDIS zapewniałby krajowym systemom gwarantowania depozytów jedynie pokrycie płynności. Na etapie koasekuracji EDIS stopniowo zacząłby również pokrywać straty.
• utworzenie mechanizmu ochronnego w unii bankowej na bazie linii kredytowej Europejskiego Mechanizmu Stabilności (EMS).
• ograniczenia kredytów zagrożonych (non-performing loans, NPLs) - kompleksowy pakiet środków mających na celu zmniejszenie poziomu istniejących kredytów zagrożonych oraz zapobieżenie ich ponownemu przyrostowi w przyszłości. Konsultacje w tym zakresie już się odbyły i Komisja planuje przyjąć tenże pakiet wiosną 2018 roku. Będzie on obejmował m.in.: (i) plan działania na rzecz krajowych spółek zarządzania aktywami; (ii) dalszy rozwój rynków wtórnych kredytów zagrożonych oraz zwiększenie możliwości odzyskania przez wierzycieli należnych im środków z tytułu kredytów zabezpieczonych.

Propozycja Komisji Europejskiej zmian w Europejskim Systemie Nadzoru Finansowego – 20 września 2017 roku

Unia Europejska po kryzysie finansowym wprowadziła tzw. single rulebook dla regulacji finansowych w Europie, stworzyła system europejskich organów nadzoru (ESAs) i Europejską Radę ds. Ryzyka Systemowego (ESRB), które razem tworzą Europejski System Nadzoru Finansowego. Organy te mają kluczowe znaczenie dla zapewnienia, aby rynki finansowe w całej UE były dobrze uregulowane, silne i stabilne.

W chwili obecnej w ocenie KE pojawia się potrzeba wzmocnienia konwergencji regulacyjnej i nadzorczej w obrębie jednolitego rynku, aby pomóc europejskim rynkom finansowym działać skuteczniej i sprostać nowym wyzwaniom. Dlatego też Komisja proponuje szereg zmian w dotychczasowych regulacjach związanych z funkcjonowaniem organów nadzoru. Założenia zmian opierają się na następujących kwestiach:

• Silniejsza koordynacja nadzoru w całej UE: ESAs będą określać priorytety nadzoru w całej UE, sprawdzać spójność programów prac poszczególnych organów nadzoru z priorytetami UE i dokonywać przeglądu ich realizacji. Będą także monitorować praktyki władz w zakresie umożliwiania podmiotom gospodarczym - takim jak banki, zarządzający funduszami i firmami inwestycyjnymi - delegowania i outsourcing funkcji biznesowych w krajach nienależących do UE, aby zagwarantować właściwe zarządzanie ryzykiem i zapobieganie obchodzeniu przepisów. Ponadto EIOPA będzie odgrywać większą rolę w promowaniu konwergencji w walidacji modeli wewnętrznych, które niektóre duże firmy ubezpieczeniowe wykorzystują do obliczania wymogów dotyczących kapitału wypłacalności. Funkcjonowanie ESRB stanie się skuteczniejsze w celu wzmocnienia nadzoru nad ryzykiem dla całego systemu finansowego.
• Rozszerzony nadzór nad rynkiem kapitałowym przez ESMA: Komisja proponuje, aby ESMA stała się bezpośrednim organem nadzoru nad niektórymi kwestiami związanymi z rynkami kapitałowymi w całej UE, takimi jak: dane dotyczące rynku kapitałowego (nadzór nad krytycznymi benchmarkami i tymi spoza UE), zasady wejścia na rynek kapitałowy (zatwierdzanie niektórych prospektów emisyjnych z UE i wszystkich prospektów emitowanych poza UE), uczestnicy rynku kapitałowego (wydawanie zezwoleń na niektóre fundusze inwestycyjne i nadzór nad niektórymi funduszami inwestycyjnymi), nadużycia na rynku (większa rola w koordynowaniu dochodzeń w sprawie nadużyć na rynku).

Źródło: https://ec.europa.eu/info/sites/info/files/170920-esas-factsheet_en.pdf

• Poprawa zarządzania i finansowania ESAs: ESAs będą podejmowały decyzje bardziej niezależnie od interesów narodowych. Nowo utworzone rady wykonawcze ze stałymi członkami doprowadzą do szybszych decyzji. Ponadto zainteresowane strony będą mogły zwrócić się do Komisji o interwencję, jeśli uznają, że ESAs przekroczyły swoje kompetencje przy wydawaniu wytycznych lub zaleceń. Reforma umożliwi również finansowanie ESA niezależnie od krajowych organów nadzoru. ESAs będą częściowo finansowane z budżetu UE, a częściowo ze składek od sektora finansowego.
• Promowanie zrównoważonego finansowania (sustainable finance) i FinTech: W celu realizacji celów polityki związanej z CMU, ESA będą promować zrównoważone finansowanie, przy jednoczesnym zapewnieniu stabilności finansowej. Będę one brały pod uwagę czynniki i ryzyka  środowiskowe, społeczne i związane z zarządzaniem we wszystkich zadaniach, które wykonują. ESA będą nadawały priorytet  rozwojowi sektora FinTech i będą koordynować krajowe inicjatywy mające na celu promowanie innowacji i wzmocnienie cyberbezpieczeństwa, biorąc pod uwagę innowacje technologiczne.

Pakiet zmian zawiera projekty nowelizacji kilku aktów prawnych UE a także Komunikat Komisji Europejskiej w tej sprawie, określający szczegóły zmian i przyczyny podjęcia działań.

European Banking Authority publikuje opinię na temat RTS - 29 czerwca 2017

Europejski Urząd Nadzoru Bankowego (EBA) opublikował 29 czerwca 2017 roku opinię na temat projektu RTS (regulacyjnych standardów technicznych) do Dyrektywy PSD II na temat dostępu do rachunku płatniczego dla tzw. podmiotów trzecich (regulatory technical standards on strong customer authentication and common and secure communication under Directive 2015/2366 (PSD2) - Commission Delegated Regulation (EU) supplementing Directive 2015/2366 of the European Parliament and of the Council with regard to regulatory technical standards for strong customer authentication and common and secure open standards of communication).

EBA opublikowała pierwszą wersję projektu RTS w lutym 2017 roku. Następnie Komisja Europejska odniosła się do projektu, zgłaszając do niego poprawki w maju 2017 roku. Przedmiotowa opinia EBA stanowi trzeci etap, gdy odpowiada na uwagi przedstawione przez Komisję.

EBA w swojej opinii krytykuje rozwiązania zaproponowane przez Komisję Europejską, w szczególności zaproponowaną tzw. "fall back option" w postaci alternatywnego dostępu za pomocą screen scrappingu, jeśli dostęp przez dedykowany interfejs nie jest dostępny bądź nie działa prawidłowo.

W szczególności EBA zwróciła uwagę na:

• niezgodność z postanowieniami PSD II, w szczególności co do zapewnienia bezpieczeństwa transakcji
• brak transparentności przepisów proponowanych przez Komisję
• wzrost kosztów dla banków prowadzących rachunki płatnicze, gdyż będą zmuszone zawsze utrzymywać funkcjonujące dwa systemy dostępu
• nierównowagę kompetencyjna pomiędzy poszczególnymi uczestnikami rynku
• wątpliwości co do możliwości efektywnego nadzoru przez nadzorców sektora bankowego przepisów proponowanych przez Komisję
• trudności przy ocenie kiedy TPP może stosować dostęp bezpośredni a kiedy nie
• możliwy brak zrozumienia przez konsumenta w jaki sposób TPP uzyska dostęp do rachunku

W toku prac nad przedmiotowego aktu prawa drugiego stopnia UE, Związek Banków Polskich zgłaszał uwagi w toku konsultacji społecznych prowadzonych w dwóch etapach w 2016 roku przez EBA, kierował stanowiska pisemne do EBA, a także prowadząc dialog z Komisją Europejską, wielokrotnie organizując spotkania z przedstawicielami DG FISMA w tym zakresie i prezentując stanowiska na piśmie.

Przedmiotowa opinia nie jest dla Komisji prawnie wiążąca, lecz zostanie wzięta pod uwagę przez Parlament i Radę, którym to instytucjom Komisja prześle ostateczny tekst RTS, aby mogł wejść w życie.

Mid-term review Unii Rynków Kapitałowych - 8 czerwca 2017 roku

Komisja Europejska opublikowała 8 czerwca 2017 roku dokument podsumowujący postępy w realizacji projektu Unii Rynków Kapitałowych (Mid term review of the Capital Markets Union Action Plan).

Po dwóch latach od ogłoszenia założeń CMU Komisja przedstawia dotychczasowe osiągnięcia, a także - po przeprowadzeniu konsultacji na początku 2017 roku - ogłasza jakie zmiany i nowe prace legislacyjne planuje prowadzić.

Warto w szczególności zwrócić uwagę na trzy projekty legislacyjne, które Komisja rozpocznie w najbliższym czasie:

1. PEPP - Pan-European Pension Product, który zostanie opublikowany pod koniec czerwca 2017 roku.
2. Regulacja transgranicznego posiadania papierów wartościowych - czwarty kwartał 2017 roku.
3. Europejskie ramy prawne listów zastawnych - pierwszy kwartał 2018 roku.

Dodatkowo, w przeglądzie śródokresowym (mid-term review) dotyczącym unii rynków kapitałowych wymieniono dziewięć nowych działań priorytetowych:

1. wzmocnienie uprawnień Europejskiego Urzędu Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych w celu wspierania skuteczności spójnego nadzoru w UE i poza jej granicami;
2. zapewnienie bardziej proporcjonalnego środowiska regulacyjnego dla emisji akcji MŚP na rynkach publicznych;
3. ocena ostrożnościowego traktowania firm inwestycyjnych;
4. ocena przydatności unijnego systemu udzielania zezwoleń i wydawania paszportów w odniesieniu do działalności w branży technologii finansowych;
5. przedstawienie środków służących wspieraniu rynków wtórnych kredytów zagrożonych i badanie inicjatyw ustawodawczych mających na celu zwiększenie możliwości wierzycieli zabezpieczonych w zakresie odzyskiwania środków z tytułu kredytów udzielanych na rzecz przedsiębiorstw i przedsiębiorców;
6. zapewnienie realizacji zaleceń grupy ekspertów wysokiego szczebla ds. zrównoważonego finansowania;
7. ułatwienie transgranicznej dystrybucji i nadzoru UCITS i alternatywnych funduszy inwestycyjnych (AFI);
8. dostarczanie wskazówek dotyczących obecnych unijnych przepisów w zakresie transgranicznych inwestycji w UE oraz opracowanie odpowiedniego systemu polubownego rozwiązywania sporów dotyczących inwestycji;
9. przedstawienie kompleksowej strategii UE w celu zbadania możliwości wspierania samorządów lokalnych i regionalnych w rozwoju rynku kapitałowego.

Plan działań Komisji Europejskiej w sprawie detalicznych usług finansowych - marzec 2017 r.

Komisja Europejska w ramach prac nad stworzeniem faktycznego jednolitego rynku usług finansowych w Unii Europejskiej po przeprowadzeniu konsultacji nad Zieloną Księgą w sprawie detalicznych usług finansowych, opublikowała z końcem marca 2017 roku Plan działań w tej sprawie pt. "Plan działania w sprawie detalicznych usług finansowych: szersza oferta i lepsze produkty" („Consumer Finance Action Plan: Better Products, More Choice”).

Komisja Europejska proponuje kilkanaście działań, podzielonych na trzy główne kategorie:

1. zwiększenie zaufania i wzmocnienie pozycji konsumentów usług finansowych;
2. ograniczenie prawnych i regulacyjnych trudności wpływających na dostawców usług finansowych;
3. wsparcie rozwoju innowacyjnych usług cyfrowych.

W ramach pierwszej kategorii Komisja planuje:

• projekt nowelizacji Rozporządzenia o transgranicznych płatnościach w euro – rozszerzenie zakresu rozporządzenia o inne waluty by zapewnić obniżenie prowizji za transakcje w walutach innych niż euro;
• przegląd dobrych i złych praktyk w zakresie kosztów przewalutowań i podjęcie na tej podstawie decyzji o działaniach (nie)legislacyjnych dla dobra konsumentów i obniżenia opłat;
• podjęcie działań mających na celu umożliwienie przenoszenia innych usług finansowych (na bazie rozwiązań z przenoszenia rachunków na podstawie Payment Accounts Directive);
• promocję stron internetowych porównujących oferty usług finansowe;
• propozycję nowelizacji Motor Insurence Directive by możliwe było zawieranie transgranicznych umów OC samochodowych;
• monitoring stosowania dobrych i uczciwych praktyk przez firmy wynajmujące samochody;
• badanie możliwości przez Komisję ułatwiania zaciągania pożyczek transgranicznie.

W ramach drugiej kategorii Komisja zamierza przeprowadzić:

• analizę krajowych przepisów o ochronie konsumentów by ocenić czy nie tworzą ode nadmiernych barier dla działalności transgranicznej;
• ocenę czy możliwe jest ustalenie wspólnych jednolitych zasad badania zdolności kredytowej i ustalenie minimalnego poziomu wymiany informacji między rejestrami kredytowymi.

W ramach trzeciej kategorii Komisja planuje:

• ustalenie, na bazie prac Grupy zadaniowej w sprawie FinTech, jakie działania są niezbędne dla wsparcia rozwoju rynku fintech i rynku usług finansowych opartego na technologii;
• ułatwienia w zakresie stosowania eidentyfikacji na rzecz poprawy statystyk stosowania elektronicznych dostępów do usług finansowych a także możliwości łatwiejszego przeprowadzania „know your customer”
• monitoring rynku sprzedaży usług finansowych na odległość, celem identyfikacji ryzyk i możliwości rynkowych – na tej podstawie opracowanie wymogi dla podmiotów dokonujących sprzedaży usług na odległość.

Treść planu działań po polsku: http://eur-lex.europa.eu/resource.html?uri=cellar:055353bd-0fba-11e7-8a35-01aa75ed71a1.0009.02/DOC_1&format=PDF

Treść planu działań po angielsku: http://eur-lex.europa.eu/resource.html?uri=cellar:055353bd-0fba-11e7-8a35-01aa75ed71a1.0003.02/DOC_1&format=PDF

PRIIPs: Rozporządzenie wejdzie w życie rok później – 1 stycznia 2018 roku

Termin stosowania Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) Nr 1286/2014 z dnia 26 listopada 2014 r. w sprawie dokumentów zawierających kluczowe informacje, dotyczących detalicznych produktów zbiorowego inwestowania i ubezpieczeniowych produktów inwestycyjnych (Rozporządzenie PRIIPs) został przesunięty o jeden rok.

Parlament Europejski uchwalił Rozporządzenie zmieniające termin stosowania PRIIPs 1 grudnia 2016 roku, a Rada przyjęła rozporządzenie o tej samej treści 8 grudnia 2016 roku. W efekcie Rozporządzenie PRIIPs będzie stosowane od dnia 1 stycznia 2018 roku (zamiast pierwotnego terminu 31 grudnia 2016 roku).

Zmiana terminu stosowania Rozporządzenia PRIIPs o jeden rok ma umożliwić opracowanie adekwantych Regulacyjnych Standardów Technicznych (RTS) w zakresie Key Information Documents (KID) oraz skuteczne dostosowanie się do nich podmiotów, których dotyczą.

Warto przypomnieć, że pierwotny projekt rozporządzenia delegowanego Komisji (RTS) został odrzucony przez Parlament Europejski 14 września 2016 roku. W związku z brakiem możliwości opracowania nowych RTS przed pierwotnym terminem stosowania Rozporządzenia PRIIPs, uznano za konieczne opóźnienie jego stosowania tak, aby wejście w życie i możliwość stosowania RTS mogła nastąpić równocześnie z rozpoczęciem stosowania Rozporządzenia PRIIPs.

Informacje prasowe PE i Rady:

http://www.europarl.europa.eu/pdfs/news/expert/infopress/20161129IPR53616/20161129IPR53616_en.pdf

Treść  Rozporządzenia zmieniającego Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) Nr 1286/2014 z dnia 26 listopada 2014 r. w sprawie dokumentów zawierających kluczowe informacje, dotyczących detalicznych produktów zbiorowego inwestowania i ubezpieczeniowych produktów inwestycyjnych (wersja angielska):

http://data.consilium.europa.eu/doc/document/PE-51-2016-INIT/en/pdf

CRR/CRD IV: publikacja pakietu Banking Reform Package

W dniu 23 listopada 2016 roku Komisja Europejska opublikowała szeroki pakiet reform prawa bankowego - Banking Reform Package. Proponowany pakiet reform obejmuje propozycje nowelizacji czterech aktów prawnych: Rozporządzenia w sprawie wymogów kapitałowych (Rozporządzenie CRR), Dyrektywy w sprawie wymogów kapitałowych (Dyrektywa CRD IV), Dyrektywy w sprawie naprawy oraz restrukturyzacji i uporządkowanej likwidacji banków (Dyrektywa BRRD) oraz Rozporządzenia w sprawie jednolitego mechanizmu restrukturyzacji i uporządkowanej likwidacji (Rozporządzenie SRMR).

Opublikowany pakiet reform w sposób bezpośredni łączy się z szerszym przeglądem regulacji obszaru usług finansowych zainicjowanym w zeszłym roku przez Komisję Europejską, w tym publicznej konsultacji Call for evidence: EU regulatory framework for financial services, której wyniki Komisja Europejska opublikowała również w dniu 23 listopada 2016 roku. Na podstawie zgromadzonych w trakcie konsultacji opinii oraz informacji, Komisja Europejska wyznaczyła cztery główne kierunki działania, w które wpisuje się także Banking Reform Package:

• Zlikwidowanie zbędnych ograniczeń regulacyjnych z obszaru finansowania gospodarki,
• Zwiększenie proporcjonalności przepisów,
• Ograniczenie zbędnych ograniczeń regulacyjnych,
• Uspójnienie przepisów i ich większe ukierunkowanie na przyszłość.

Zgodnie z informacjami zaprezentowanymi przez Komisję Europejską, zawarte w pakiecie Banking Reform Package rozwiązania skupiają się na poniższych obszarach:

• Zwiększenie odporności instytucji UE oraz wzmocnienie stabilności finansowej,
• Poprawienie zdolności banków do udzielania kredytów w celu wspierania gospodarki UE,
• Zwiększenie roli banków w osiąganiu głębszych i bardziej płynnych rynków kapitałowych UE w celu tworzenia Unii Rynków Kapitałowych.

Zawarte w Banking Reform Package wnioski ustawodawcze zostaną w dalszej kolejności przekazane Parlamentowi Europejskiemu i Radzie w celu ich rozpatrzenia oraz przyjęcia.

Informacja prasowa o Banking Reform Package (w języku polskim):

http://europa.eu/rapid/press-release_IP-16-3731_pl.htm

Informacja prasowa o Banking Reform Package (w języku angielskim):

http://europa.eu/rapid/press-release_IP-16-3731_en.htm

PRIIPs: Komisja Europejska proponuje przesunięcie terminu stosowania Rozporządzenia PRIIPs

W dniu 9 listopada 2016 roku Komisja Europejska przedstawiła projekt rozporządzenia zmieniającego Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) Nr 1286/2014 z dnia 26 listopada 2014 r. w sprawie dokumentów zawierających kluczowe informacje, dotyczących detalicznych produktów zbiorowego inwestowania i ubezpieczeniowych produktów inwestycyjnych (Rozporządzenie PRIIPs), zgodnie z którym stosowanie Rozporządzenia PRIIPs zostałoby opóźnione o 1 rok.

Zgodnie z przedstawionym przez Komisję Europejską projektem, Rozporządzenie PRIIPs miałoby być stosowane od dnia 1 stycznia 2018 roku (obecne brzmienie Rozporządzenia PRIIPs przewiduje, iż ma być ono stosowane od dnia 31 grudnia 2016 roku).

Link do informacji prasowej (w języku angielskim):

http://europa.eu/rapid/press-release_IP-16-3632_en.htm

EBA: publikacja projektu uaktualnionych Wytycznych dot. wewnętrznego zarządzania (Guidelines on internal governance)

Zgodnie z art. 74 Dyrektywy CRD IV, Europejski Urząd Nadzoru Bankowego (EBA) jest upoważniony do wydawania wytycznych co do zasad, procedur i mechanizmów z zakresu wewnętrznego zarządzania (internal governance).

W celu dalszej harmonizacji wprowadzanych przez instytucje finansowe zasad dotyczących wewnętrznego zarządzania, w dniu 28 października 2016 roku EBA opublikowała projekt uaktualnionych Wytycznych dot. wewnętrznego zarządzania (Guidelines on internal governance).

Nowe wytyczne – oprócz uszczegółowienia zasad zawartych w Dyrektywie CRD IV – mają za zadanie zastąpić dotychczasowe wytyczne, które zostały opublikowane we wrześniu 2011 roku, w związku z czym istnieje potrzeba ich aktualizacji oraz dostosowania do obecnie obserwowanych wyzwań. Projektowane wytyczne poruszają również dodatkowe obszary, które nie były dotąd objęte zakresem obecnie obowiązujących wytycznych – dotyczy to m.in. zagadnienia zwiększenia transparentności aktywności offshore.

Konsultacja EBA w zakresie projektowanych, nowych wytycznych trwa do dnia 28 stycznia 2017 roku. Dotychczasowe wytyczne EBA utracą swą moc z momentem wejścia w życie nowych wytycznych.

EBA/ESMA: publikacja projektu Wytycznych w zakresie wymagań wobec członków organów zarządzających (Guidelines on the Assessment of the Suitability of the Members of Management Body and Key Function Holders)

Działając na podstawie upoważnienia zawartego w art. 91 ust. 12 Dyrektywy CRD IV oraz art. 9 Dyrektywy MIFID II, Europejski Urząd Nadzoru Bankowego (EBA) wspólnie z Europejskim Urzędem Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych (ESMA) opublikował w dniu 28 października 2016 roku projekt Wytycznych w zakresie wymagań wobec członków organów zarządzających (Guidelines on the Assessment of the Suitability of the Members of Management Body and Key Function Holders).

Wspólna konsultacja  EBA oraz ESMA w zakresie ww. projektu wytycznych trwa do dnia 28 stycznia 2017 roku. Wraz z wejściem w życie nowych wytycznych, moc utracą dotychczas obowiązujące wytyczne opublikowane w 2012 roku.

Link do strony internetowej ESMA z informacjami o projekcie Wytycznych w zakresie wymagań wobec członków organów zarządzających (Guidelines on the Assessment of the Suitability of the Members of Management Body and Key Function Holders) oraz konsultacji w ich przedmiocie:

https://www.esma.europa.eu/press-news/esma-news/joint-esma-and-eba-guidelines-assessment-suitability-members-management-body

Zasady wynagradzania osób zajmujących się sprzedażą detalicznych produktów i usług bankowych: publikacja ostatecznej wersji wytycznych przez Europejski Urząd Nadzoru Bankowego

Europejski Urząd Nadzoru Bankowego (European Banking Authority – EBA) opublikował w dniu 28 września 2016 roku ostateczną wersję wytycznych w zakresie zasad wynagradzania osób zajmujących się sprzedażą detalicznych produktów i usług bankowych (Guidelines on remuneration policies and practices related to the sale and provision of retail banking products and services).

Wytyczne będą miały zastosowanie od 18 stycznia 2018 roku.

PSD II: konsultacja EBA ws. projektu RTS w zakresie silnego uwierzytelniania klienta (SCA) oraz wspólnych i bezpiecznych standardów komunikacji

Europejski Urząd Nadzoru Bankowego (European Banking Authority – EBA) opublikował dokument konsultacyjny dotyczący projektu regulacyjnych standardów technicznych w zakresie silnego uwierzytelniania klienta oraz wspólnych i bezpiecznych standardów komunikacji w ramach dyrektywy PSD II (Consultation Paper on draft Regulatory Technical Standards specyfiyng the requirements on strong customer authentication and common and secure communication under PSD II).

Projekt regulacyjnych standardów technicznych został opracowany przez EBA na podstawie upoważnienia zawartego w art. 98 dyrektywy PSD II. Przedmiotowe standardy mają za zadanie zapewnić odpowiedni poziom bezpieczeństwa przy jednoczesnym zachowaniu konkurencyjności pomiędzy dostawcami usług płatniczych oraz umożliwieniu rozwoju przystępnych, innowacyjnych form płatności.

Warto przede wszystkim zwrócić uwagę na zagadnienia zakresu silnego uwierzytelnienia klienta (strong customer authentication – SCA), stanowiące że procedura uwierzytelnienia klienta ma m.in. skutkować wygenerowaniem uwierzytelniającego kodu, każdorazowo akceptowanego przez dostawcę usług płatniczych. Procedura SCA ma również zawierać w sobie mechanizmy przewidujące m.in. wyznaczenie maksymalnego czasu dostępu płatnika do jego rachunku online (w przypadku gdy dostęp do rachunku miał miejsce z zastosowaniem SCA) czy też określenie maksymalnej liczby nieudanych prób uwierzytelnienia, po których następuje tymczasowe albo stałe zablokowanie dostępu do rachunku online.

Istotną kwestią są wyjątki od ogólnych warunków SCA. Wskazane wyłączenia mają mieć zastosowanie m.in. w przypadku, gdy płatnik uzyskuje wyłącznie informacje o swoim rachunku online bez ujawniania wrażliwych danych dotyczących płatności czy też dokonuje bezdotykowych płatności elektronicznych nie przekraczających 50 euro przy założeniu, iż zsumowana kwota poprzedzających transakcji dokonanych instrumentem płatniczym umożliwiającym bezdotykowe płatności (co do których nie miała zastosowania procedura SCA) nie przekracza 150 euro.

Ponadto, w zakresie standardów komunikacji, EBA zwraca uwagę m.in. na konieczność zapewnienia przez dostawców usług płatniczych procedur umożliwiających identyfikację oraz prześledzenie ex post transakcji płatniczej oraz poszczególnych jej etapów. W omawianym aspekcie projekt RTS przewiduje również szereg obowiązków wobec dostawców usług płatniczych prowadzących rachunek, którzy dostarczają płatnikowi rachunek dostępny online – przewidziana jest m.in. konieczność zapewnienia przez nich interfejsu komunikacynego o określonych przez RTS funkcjonalościach.

Konsultacja trwa od 12 sierpnia do 12 października 2016 r.

AML: Opinia EBA odnośnie propozycji włączenia platform wymiany wirtualnych walut oraz dostawców portfeli takich walut w zakres Dyrektywy AMLD IV.

11 sierpnia Europejski Urząd Nadzoru Bankowego (European Banking Authority – EBA) opublikował opinię w której odniósł się do zaproponowanego przez Komisję Europejską włączenia platform wymiany wirtualnych walut oraz dostawców portfeli takich walut w zakres Czwartej dyrektywy w sprawie przeciwdziałania praniu pieniędzy (AMLD IV). Powyższa propozycja zawarta została w opublikowanym przez Komisję w dniu 5 lipca 2016 roku projekcie nowelizacji Dyrektywy AMLD IV.

W swej opinii EBA w sposób pozytywny odniosła się do przedmiotowej propozycji Komisji Europejskiej stwierdzając, iż włączenie platform wymiany wirtualnych walut oraz dostawców portfeli wirtualnych walut w zakres Dyrektywy AMLD IV stanowić będzie istotny środek mitygacji ryzyk prania pieniędzy i finansowania terroryzmu, wynikających z używania wirtualnych walut. Jednocześnie EBA zaznaczyła, iż konieczne jest wprowadzenie określonych poprawek do obecnego projektu nowelizacji – w tym też celu opinia EBA zawiera szereg propozycji, które jej zdaniem powinny zostać rozpatrzone przez Komisję Europejską, Parlament Europejski oraz Radę przed zakończeniem prac nad nowelizacją Dyrektywy AMLD IV.

Poprawki zasugerowane przez EBA sygnalizują m.in. potrzebę przesunięcia proponowanego przez Komisję terminu transpozycji przepisów nowelizujących Dyrektywę AMLD IV z 1 stycznia 2017 roku na 26 czerwca 2017 roku oraz nie włączania na chwilę obecną transakcji dokonywanych z użyciem wirtualnych walut w zakres Dyrektywy PSD II. 

EBA wskazuje rownież na konieczność dalszego dookreślenia regulacyjnego statusu platform wymiany wirtualnych walut oraz dostawców portfeli wirtualnych walut, jak również umożliwienia właściwym organom publicznym łatwej wymiany informacji dotyczących tychże podmiotów. Ponadto EBA popiera wynikające z projektu nowelizacji założenie, zgodnie z którym wyżej wskazane podmioty miałyby podlegać mechanizmowi sankcji opisanemu w sekcji 4 rozdziału VI Dyrektywy AMLD IV.

Projekt nowelizacji rozporządzeń dot. European Venture Capital Funds i European Social Entrepreneurship Funds

14 lipca 2016 roku Komisja Europejska zaprezentowała projekt nowelizacji rozporządzeń dotyczących europejskiego funduszu venture capital (European Venture Capital Funds  - EuVECA) oraz europejskiego funduszu na rzecz przedsiębiorczości społecznej (European Social Entrepreneurship Funds - EuSEF). Inicjatywa ta stanowi część działań mających na celu implementację projektu Unii Rynków Kapitałowych; jest ona również powiązana z Planem inwestycyjnym dla Europy.

Proponowane zmiany przewidują zwiększenie poziomu inwestycji w kapitał wysokiego ryzyka oraz projekty społeczne. Zakładają one również ułatwienie inwestowania w małe i średnie przedsiębiorstwa, co ma przełozyć się na dalsze zachęcenie inwestorów do tak określonych inwestycji. Projekt nowelizacji obu rozporządzeń przewiduje także otwarcie funduszy EuVECA i EuSEF dla zarządzających funduszami niezależnie od ich wielkości - obrót i zarządzanie funduszami EuVECA i EuSEF zostanie umożliwione podmiotom zarządzającym posiadającym pod swoim zarządem aktywa o wartości przekraczającej 500 milionów euro.

Proponowane przez Komisję rozwiązania zakładają także zwiększenie liczby przedsiębiorstw, w które można inwestować, ze szczególnym uwzględnieniem małych oraz średnich przedsięborstw – w tym też celu nowelizacja przewiduje rozszerzenie kwalifikowalnych aktywów EuVECA.

Proponowane zmiany mają również skutkować łatwiejszym oraz tańszym międzynarodowym obrotem funduszami EuVECA i EuSEF, do czego ma przycznić się wprowadzenie bezpośredniego zakazu pobierania opłat przez państwa członkowskie jak również uproszczenie procedur rejestracji. W tym kontekście przewidziane jest także ustalenie minimalnego poziomu kapitału wymaganego od podmiotów zarządzających.

Więcej informacji:

http://europa.eu/rapid/press-release_IP-16-2481_pl.htm

http://europa.eu/rapid/press-release_MEMO-16-2528_en.htm

AML: Projekt nowelizacji dyrektywy w sprawie przeciwdziałania praniu pieniędzy. Wykaz krajów trzecich wysokiego ryzyka

5 lipca 2016 roku Komisja Europejska przyjęła projekt nowelizacji Czwartej dyrektywy w sprawie przeciwdziałania praniu pieniędzy (AMLD IV), uchwalonej w maju ubiegłego roku.

Zmiany zaproponowane przez Komisję Europejską dotyczą wprowadzenia dodatkowych środków umożliwiających skuteczniejsze zwalczanie finansowania terroryzmu oraz zapewnienie większej przejrzystości transakcji finansowych oraz osób prawnych.

Przedmiotowe zmiany przewidują m.in. objęcie platformy wymiany walut wirtualnych i dostawców kont waluty wirtualnej zakresem AMLD IV.  Zgodnie z nowelizacją, ograniczeniu uległyby anonimowe płatności przy użyciu kart przedpłaconych poprzez obniżenie progów wymagających identyfikacji z 250 euro do 150 euro i zwiększenie wymogów dotyczących weryfikacji klienta. Projektowane przepisy zobowiązywałyby państwa członkowskie do utworzenia - w celach identyfikacji posiadaczy rachunków bankowych i płatniczych - scentralizowanych rejestrów rachunków bankowych i kont płatniczych oraz centralnych systemów wyszukiwania danych, jak również udostępnienia ich jednostkim finansowym UE. Nowelizacja zakłada również ujednolicenie wykazu kontroli stosowanych w odniesieniu do państw trzecich wykazujących luki w systemach przeciwdziałania praniu pieniędzy i finansowaniu terroryzmu. Dodatkowo, zgodnie z projektem nowelizacji zapewniony byłby dostęp publiczny do rejestrów beneficjentów rzeczywistych i ich integracja pomiędzy państwami członkowskimi.

Przedmiotowy projekt nowelizacji jest pierwszą z szeregu inicjatyw mających za zadanie wdrożyć opublikowany przez Komisję Europejską w dniu 2 lutego 2016 roku plan działania na rzecz skuteczniejszego zwalczania finansowania terroryzmu.

14 lipca 2016 roku Komisja Europejska przyjęła wykaz krajów trzecich wysokiego ryzyka mających strategiczne braki w swoich systemach przeciwdziałania praniu pieniędzy i finansowaniu terroryzmu. Przyjęty w formie rozporządzenia delegowanego wykaz uzupełnia zaprezentowany 5 lipca 2016 roku projekt nowelizacji Czwartej dyrektywy w sprawie przeciwdziałania praniu pieniędzy (AMLD IV). Parlament Europejski oraz Rada mają jeden miesiąc na zgłoszenie ew. sprzeciwu (przy czym termin na zgłoszenie sprzeciwu może zostać wydłużony do dwóch miesięcy). W przypadku braku sprzeciwu ze strony Parlamentu Europejskiego lub Rady w przewidzianym terminie, rozporządzenie delegowane zostanie opublikowane w Dzienniku Urzędowym UE i wejdzie w życie trzeciego dnia po publikacji.

Projekt nowelizacji przyjęty przez Komisję Europejską w dniu 5 lipca 2016 roku:

http://ec.europa.eu/justice/criminal/document/files/aml-directive_en.pdf

Więcej informacji:

http://europa.eu/rapid/press-release_IP-16-2380_pl.htm

http://europa.eu/rapid/press-release_IP-16-2380_en.htm

http://europa.eu/rapid/press-release_MEMO-16-2381_en.htm

http://ec.europa.eu/justice/criminal/document/files/aml-factsheet_en.pdf

Rozporządzenie delegowane wraz z załącznikiem (wykaz krajów trzecich wysokiego ryzyka) – wersja angielska oraz polska:

https://ec.europa.eu/transparency/regdoc/rep/3/2016/EN/3-2016-4180-EN-F1-1.PDF

https://ec.europa.eu/transparency/regdoc/rep/3/2016/EN/3-2016-4180-EN-F1-1-ANNEX-1.PDF

https://ec.europa.eu/transparency/regdoc/rep/3/2016/PL/3-2016-4180-PL-F1-1.PDF

https://ec.europa.eu/transparency/regdoc/rep/3/2016/PL/3-2016-4180-PL-F1-1-ANNEX-1.PDF

Cyberbezpieczeństwo: Dyrektywa NIS uchwalona

Dyrektywa NIS (Dyrektywa Parlamentu i Rady UE w sprawie środków na rzecz wysokiego wspólnego poziomu bezpieczeństwa sieci i systemów informatycznych na terytorium Unii) zakłada poszerzenie współpracy państw członkowskich w kwestii cyberbezpieczeństwa.

Dyrektywa określa, jakim obowiązkom z zakresu bezpieczeństwa będą podlegać operatorzy usług kluczowych (sektory krytyczne, takie jak energetyka, transport, opieka zdrowotna i finanse) oraz dostawcy usług cyfrowych (internetowe platformy handlowe, wyszukiwarki, usługi przetwarzania w chmurze). Każde państwo UE będzie także musiało wyznaczyć organ lub organy do ochrony bezpieczeństwa cybernetycznego i opracować właściwą strategię.

6 lipca 2016 roku Parlament Europejski przyjął tekst Dyrektywy NIS po tym jak przyjęła go Rada UE w dniu 17 maja 2016 roku, zgodnie z treścią porozumienia z Parlamentem z grudnia 2015 roku. To w ostateczny sposób kończy ten proces legislacyjny.

Dyrektywa NIS zostanie wkrótce opublikowana w Dzienniku Urzędowym UE. Dyrektywa wejdzie w życie dwudziestego dnia od jej publikacji w Dzienniku Urzędowym UE; państwa członkowskie będą zobowiązane do jej transpozycji w ciągu 21 miesięcy od dnia jej wejścia w życie.

Tekst Dyrektywy w wersji przyjętej przez Parlament Europejski i Radę UE – po polsku i po angielsku:

http://data.consilium.europa.eu/doc/document/ST-5581-2016-REV-1/en/pdf

http://data.consilium.europa.eu/doc/document/ST-5581-2016-REV-1/pl/pdf

Więcej informacji:

http://www.europarl.europa.eu/news/pl/news-room/20160701IPR34481/Parlament-popar%C5%82-przepisy-poprawiaj%C4%85ce-cyberbezpiecze%C5%84stwo-w-UE

http://www.europarl.europa.eu/news/en/news-room/20160701IPR34481/Cybersecurity-MEPs-back-rules-to-help-vital-services-resist-online-threats

http://www.consilium.europa.eu/en/press/press-releases/2016/05/17-wide-cybersecurity-rule-adopted/?utm_source=dsms-auto&utm_medium=email&utm_campaign=EU-wide+cybersecurity+rules+adopted+by+the+Council

http://www.consilium.europa.eu/en/press/press-releases/2015/12/08-improve-cybersecurity/

http://www.consilium.europa.eu/pl/press/press-releases/2015/12/08-improve-cybersecurity/

Rozporządzenie o prospekcie emisyjnym – przyjęcie przez Radę stanowiska negocjacyjnego w dniu 17 czerwca 2016 roku

Obecnie mają miejsce prace nad Rozporządzeniem o prospekcie emisyjnym (Prospectus Regulation), które ma ograniczyć jedną z głównych przeszkód regulacyjnych, na którą napotykają firmy przy emitowaniu papierów wartościowych. Rozporządzenie ma za zadanie uprościć i ograniczyć obowiązki administracyjne związane z publikowaniem prospektów emisyjnych.

Rada UE uchwaliła tekst Rozporządzenia 17 czerwca 2016 roku, po tym jak 8 czerwca 2016 roku Komitet Stałych Przedstawicieli (Coreper) uzgodnił stanowisko negocjacyjne w sprawie treści Rozporządzenia. Umożliwia to podjęcie przez Prezydencję Rady UE negocjacji z Parlamentem Europejskim w celu osiągnięcia porozumienia w ramach trilogu.

Tekst Rozporządzenia uchwalony przez Radę: http://data.consilium.europa.eu/doc/document/ST-9801-2016-INIT/en/pdf

Więcej informacji: http://www.consilium.europa.eu/en/policies/capital-markets-union/prospectus/

http://www.consilium.europa.eu/pl/press/press-releases/2016/06/08-capital-markets-union/

Wysłuchanie publiczne w Komisji Europejskiej ws. Call for Evidence w dniu 17 maja 2016 roku

W okresie od 30 września 2015 roku do 31 stycznia 2016 roku Komisja Europejska przeprowadzała konsultacje publiczne zatytułowane Call for Evidence: A review of the EU regulatory framework for financial services.

Celem konsultacji - prowadzonych w ramach programu REFIT - było zebranie stanowisk interesariuszy w zakresie zysków, nieprzewidzianych efektów, spójności, luk i zgodności z innymi przepisami ram prawnych UE w zakresie regulacji usług finansowych. Ostatecznie Komisja Europejska uzyskała 288 odpowiedzi.

17 maja 2016 roku miało miejsce zorganizowane przez Komisję Europejską wysłuchanie publiczne, mające na celu podsumowanie i analizę odpowiedzi zebranych w ramach przedmiotowych konsultacji. Przy okazji wysłuchania Komisja Europejska zaprezentowała zestawienie stanowisk przesłanych w ramach konsultacji.

W ramach wysłuchania publicznego wystąpił Komisarz Jonathan Hill, omawiając najistotniejsze kwestie podnoszone przez respondentów w ramach konsultacji, przedstawił zarys planu działań Komisji Europejskiej w oparciu o otrzymane uwagi.

Zdaniem mniejszych banków unijne prawodawstwo nie bierze w wystarczającym stopniu pod uwagę specyfiki związanej z rozmiarem ich działalności. Wymogi dot. raportowania adresowane do sektora bankowego powinny być bardziej proporcjonalne. Choć banki akceptują obecny kształt systemu finansowego oraz reformy, które go ukształtowały, w ich opinii nadal istnieje szereg obszarów, w których całokształt istniejącej legislacji ogranicza zdolność finansowania przez nich gospodarki.

Komisja podejmuje szereg działań wychodzących naprzeciw oczekiwaniom oraz uwagom zgłoszonym przez banki. Obecnie trwają prace dot. prostych, przejrzystych i standardowych sekurytyzacji. Komisja Europejska utrzyma tzw. supporting factor w ramach CRD IV i CRR w odniesieniu do finansowania małych oraz średnich przedsiębiorstw. W ramach przeglądu Rozporządzenia CRR, Komisja Europejska pochyli się nad uwagami dotyczącymi zasad które utrudniają bankom odgrywanie roli market makers. Planowane jest również rozpoczęcie konsultacji dotyczących NSFR oraz przegląd tzw. Trading Book.

Zestawienie stanowisk przesłanych w ramach konsultacji: http://ec.europa.eu/finance/consultations/2015/financial-regulatory-framework-review/docs/summary-of-responses_en.pdf

Wystąpienie Komisarza Jonathana Hilla: http://europa.eu/rapid/press-release_SPEECH-16-1788_en.htm

Benchmarki (indeksy używane jako wskaźniki):

Unia Europejska uchwaliła nową regulację w sprawie benchmarków - indeksów stosowanych jako wskaźniki referencyjne. Nowe przepisy mają zapewnić większą ścisłość i rzetelność wskaźników odnoszących się do instrumentów finansowych. W myśl proponowanego rozporządzenia podmioty przekazujące dane będą podlegać prawnie wiążącemu kodeksowi postępowania, który nakaże stosować solidną metodologię oraz korzystać z adekwatnych, wiarygodnych danych. W miarę możliwości trzeba też będzie opierać wskaźniki na faktycznych danych wejściowych o transakcjach. Niemniej jeśli dane takie nie będą wystarczające, wolno będzie też stosować inne.

Zakres rozporządzenia jest szeroki, ale wskaźniki kluczowe będą podlegać surowszym przepisom. Rozporządzenie określa trzy rodzaje wskaźników (kluczowe, istotne i pozaistotne) oraz osobno reguluje wskaźniki towarowe, stóp procentowych i danych regulowanych. Rozporządzenie odnosi się także do możliwości korzystania ze wskaźników z państw trzecich.

W dniu 28 kwietnia 2016 roku Parlament Europejski przyjął Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady w sprawie indeksów stosowanych jako wskaźniki referencyjne w instrumentach finansowych i umowach finansowych lub do pomiaru wyników funduszu inwestycyjnego i zmieniające dyrektywy 2008/48/WE i 2014/17/UE oraz rozporządzenie (UE) nr 596/2014 (Rozporządzenie ws. benchmarków).

Rozporządzenie zostało przyjęte podczas posiedzenia Rady UE w dniu 17 maja 2016 roku.

Jest to bezpośrednie następstwo politycznego porozumienia osiągniętego przez Parlament Europejski oraz Radę w listopadzie 2015 roku.

Rozporządzenie zostanie opublikowane w Dzienniku Urzędowym UE, wchodząc w życie następnego dnia po publikacji. Obowiązek stosowania większości przepisów Rozporządzenia rozpoczyna się po upływie 18 miesięcy od daty jego wejścia w życie. Publikacja Rozporządzenia w Dzienniku Urzędowym UE nastąpi najprawdopodobniej w czerwcu 2016 roku.

Tekst Rozporządzenia – wersja polska oraz angielska:

http://eur-lex.europa.eu/legal-content/PL/TXT/PDF/?uri=CONSIL:PE_72_2015_INIT&from=EN

http://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/PDF/?uri=CONSIL:PE_72_2015_INIT&from=EN

Więcej informacji i omówienie nowej regulacji:

http://www.europarl.europa.eu/news/en/news-room/20160426IPR24757/Interest-rates-final-vote-to-ensure-robust-and-transparent-benchmark-setting

Zakończenie prac nad reformą unijnego prawa ochrony danych

W dniu 8 kwietnia 2016 roku Rada UE przyjęła w pierwszym czytaniu swoje stanowisko w sprawie reformy unijnego prawa ochrony danych (Data Protection Reform Package), tym samym oficjalnie zatwierdzając osiągnięte w grudniu w ramach trilogu porozumienie pomiędzy Radą, Parlamentem Europejskim oraz Komisją Europejską dotyczące ww. reformy. W konsekwencji otworzyło to drogę do ostatniego kroku w procedurze legislacyjnej, tj. przyjęcia przez Parlament Europejski tekstów aktów prawnych wchodzących w skład reformy:

• Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady w sprawie ochrony osób fizycznych w związku z przetwarzaniem danych osobowych i w sprawie swobodnego przepływu takich danych oraz uchylenia dyrektywy 95/46/WE (ogólne rozporządzenie o ochronie danych) oraz
• Dyrektywy Parlamentu Europejskiego i Rady w sprawie ochrony osób fizycznych w związku z przetwarzaniem danych osobowych przez właściwe organy do celów zapobiegania przestępczości, prowadzenia postępowań przygotowawczych, wykrywania i ścigania czynów zabronionych i wykonywania kar, w sprawie swobodnego przepływu takich danych oraz uchylającej decyzję ramową Rady 2008/997/WSiSW.

Ostatecznie, głosowanie nad ww. aktami prawnymi miało miejsce na posiedzeniu plenarnym Parlamentu Europejskiego w dniu 14 kwietnia 2016 roku. W wyniku tego zarówno Rozporządzenie jak i Dyrektywa zostały przyjęte. Tym samym w sposób definitywny zakończone zostały trwające od ponad 4 lat prace nad reformą unijnego prawa ochrony danych.

Więcej informacji tutaj: http://zbp.pl/wydarzenia/archiwum/wydarzenia/2016/kwiecien/zakonczenie-prac-nad-reforma-unijnego-prawa-ochrony-danych

Sporządzili: Piotr Gałązka, Dyrektor Przedstawicielstwa ZBP w Brukseli, Damian Wyrzykowski

Plan działania Komisji Europejskiej na rzecz skuteczniejszego zwalczania finansowania terroryzmu

Komisja Europejska 2 lutego 2016 roku opublikowała plan działania na rzecz skuteczniejszego zwalczania finansowania terroryzmu. W swoim stanowisku Komisja stwierdziła, że ataki terrorystyczne w Unii Europejskiej i poza nią wskazują na potrzebę zdecydowanej, skoordynowanej reakcji na szczeblu europejskim w odpowiedzi na zagrożenie terroryzmem. Przedstawiony plan działania określa zdecydowane i szybkie działania w odpowiedzi na obecne wyzwania, opierając się na istniejących przepisach UE oraz w razie konieczności je uzupełniając. Dzięki zastosowaniu konkretnych środków, plan umożliwi dostosowanie obecnych przepisów lub wprowadzenie nowych w celu walki z nowymi zagrożeniami.

Plan działania obejmuje dwa główne kierunki:

• śledzenie terrorystów poprzez monitorowanie ich przepływów finansowych oraz uniemożliwianie im przesyłania środków finansowych lub innych aktywów;
• niszczenie źródeł dochodów wykorzystywanych przez organizacje terrorystyczne poprzez uniemożliwianie im pozyskiwania funduszy

Więcej informacji znaleźć można w nocie prasowej: http://europa.eu/rapid/press-release_IP-16-202_pl.htm, a także w  Komunikacie Komisji „Communication from the Commission to the European Parliament and the Council on an Action Plan for strengthening the fight against terrorist financing”: http://ec.europa.eu/justice/criminal/files/com_2016_50_en.pdf oraz w załączniku do ww. Komunikatu stanowiącym harmonogram planowanych działań: http://ec.europa.eu/justice/criminal/files/com_2016_50_2_en.pdf

Rozporządzenie ogólne o ochronie danych (General Data Protection Regulation)

W dniu 15 grudnia 2015 roku zostało osiągnięte nieformalne porozumienie Rady UE oraz Parlamentu Europejskiego ws. reformy prawa ochrony danych (tzw. Data Protection Reform Package), na którą składa się Rozporządzenie ogólne o ochronie danych  (General Data Protection Regulation – GDPR) oraz Dyrektywa o ochronie danych w sprawach policyjnych i sądowych (Directive for data protection in the police and justice sectors).

Nieformalne porozumienie zostało następnie zaakceptowane w dniu 17 grudnia 2015 roku przez Komisję Wolności Obywatelskich, Sprawiedliwości i Spraw Wewnętrznych (LIBE) Parlamentu Europejskiego, zaś w dniu 18 grudnia – przez Komitet Stałych Przedstawicieli (COREPER). Formalne, ostateczne przyjęcie GDPR i Dyrektywy przez Parlament Europejski oraz Radę UE ma mieć miejsce na początku obecnego roku. 

Więcej informacji:

http://www.eu2015lu.eu/en/actualites/communiques/2015/12/15-accord-protection-donnees/index.html

http://www.consilium.europa.eu/en/press/press-releases/2015/12/18-data-protection/

Sporządzili: Piotr Gałązka, Dyrektor Przedstawicielstwa ZBP w Brukseli, Damian Wyrzykowski

Zielona księga w sprawie detalicznych usług finansowych:

W dniu 10 grudnia 2015 roku Komisja Europejska opublikowała Zieloną księgę w sprawie detalicznych usług finansowych (Green Paper on retail financial services).

Celem konsultacji w ramach zielonej księgi jest zebranie opinii i stanowisk jak poprawić wybór usług finansowych dla konsumenta, oraz jak podnieść przejrzystość i konkurencyjność na rynku detalicznym usług finansowych. Dodatkowym celem jest ułatwienie prawdziwej transgranicznej podaży tych usług - aby poszczególne instytucje finansowe mogły działać w całym jednolitym rynku UE. Komisja Europejska chciałaby urzeczywistnienia tego jednolitego rynku w zakresie usług finansowych, biorąc pod uwagę wpływ cyfryzacji na usługi detaliczne finansowe.

Konsultacje są przeprowadzane online pod poniższym adresem: http://ec.europa.eu/finance/consultations/2015/retail-financial-services/index_en.htm.

Termin na zgłaszanie odpowiedzi mija 18 marca 2016 roku.

Sekurytyzacja:

W dniu 2 grudnia 2015 roku Komitet Stałych Przedstawicieli (COREPER) zatwierdził w imieniu Rady UE jej stanowisko w przedmiocie propozycji dotyczących ułatwienia rozwoju rynku sekurytyzacji w Europie. Na stanowisko Rady składają się:

• projekt rozporządzenia dotyczącego ogólnych, współnych zasad sekurytyzacji oraz jej kryteriów;
• projekt rozporządzenia zmieniającego istniejące rozporządzenie 575/2013 dot. wymogów kapitałowych banków.

Stanowisko Rady UE zostało przyjętę nieco ponad dwie miesiące po opublikowaniu przez Komisję projektu rozporządzenia dot. sekurytyzacji. Umożliwia ono rozpoczęcie przez Radę UE negocjacji z Parlamentem Europejskim w ww. przedmiocie, co ma nastąpić w nadchodzącym roku.

Więcej informacji:

http://www.consilium.europa.eu/en/press/press-releases/2015/12/02-capital-markets-union-securitisation/

Projekt rozporządzenia w sprawie prospektu emisyjnego

W dniu 30 listopada 2015 roku Komisja Europejska opublikowała projekt rozporządzenia w sprawie prospektu emisyjnego publikowanego w przypadku publicznej oferty papierów wartościowych.

Projekt opublikowany w ramach politycznego projektu unii rynków kapitałowych, ma na celu przegląd dotychczas obowiązujących przepisów w tym zakresie i poprawę dostępu do finansowania za pomocą rynku kapitałowego dla firm i uproszczenia informacji dla inwestorów.

Dzięki nowym przepisom – w ocenie Komisji - małym i średnim przedsiębiorstwom będzie łatwiej uzyskać finansowanie przy emisji akcji lub obligacji. Firmy już notowane na rynkach publicznych skorzystają z nowych regulacji w razie potrzeby emisji dodatkowych akcji.

Nowe przepisy zakładają w szczególności:

• Wyższe progi wyłączeń z obowiązku publikacji prospektu
• Stworzenie mniej skomplikowanego wzoru prospektu dla mniejszych przedsiębiorstw
• Prostsze zasady prospektu dla przedsiębiorstw już notowanych
• Jednolity dostęp do informacji na temat wszystkich prospektów za pośrednictwem ESMA

Więcej informacji:

http://europa.eu/rapid/press-release_IP-15-6196_en.htm

Benchmarki (indeksy używane jako wskaźniki):

W dniu 24 listopada 2015 roku Rada UE oraz Parlament Europejski osiągnęły porozumienie odnośnie projektu rozporządzenia ws. wskażników i benchmarków (Regulation on indices used as benchmarks in financial instruments and financial contracts). Oficjalna publikacja finalnej wersji rozporządzenia jest przewidziana na przełom kwietnia oraz maja 2016 roku.

Więcej informacji:

http://europa.eu/rapid/press-release_STATEMENT-15-6169_en.htm

http://www.eu2015lu.eu/en/actualites/communiques/2015/11/25-accord-benchmark/index.html